公募REITs周报（2025.10.20-2025.10.26）：公募REITs市场小幅上涨，市场成交量明显增加

公募REITs周报（2025.10.20-2025.10.26） 《公募REITs市场小幅下跌，华夏华润商业REIT扩募申请获受理》--2025-10-19 一、二级市场：本周公募REITs市场小幅上涨 本周公募REITs市场小幅上涨，REITs市场成交额增加，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数有所分化。不同类型公募REITs成交额和换手率多数上涨，本周公募REITs产品多数上涨。e] 《公募REITs市场小幅下跌，新增3只公募REITs注册获批》--2025-09-29 二、一级市场：25只公募REITs基金待上市 《公募REITs市场小幅下跌，中金唯品会奥莱REIT上市》--2025-09-15 截至2025年10月24日，共发行77只公募REITs，发行规模合计1981亿元，2025年以来共18只公募REITs完成发行，2025年10月新发行2只公募REITs。此外，共有25只公募REITs基金待上市。 三、公募REITs政策及市场动态 电话：18311057693E-MAIL：xuchao@tpyzq.com分析师登记编号：S1190521050001 昆山市提出企业通过发行可转债、公司债、REITs等开展再融资的，按照每次募集资金的5‰给予奖励，招商基金蛇口租赁住房REIT约2.39亿基金份额10月23日解除限售，中金唯品会奥莱REIT基础设施项目公司完成吸收合并。 证券分析师：戴梓涵 电话：18217681683E-MAIL：daizh@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110003 四、投资建议 本周，REITs指数小幅上涨，中证REITs指数和中证REITs全收益指数较上周分别上涨0.16%和0.17%，公募REITs市场成交金额有所增加。分资产类型来看，产权类公募REITs指数较上周下跌0.48%，而特许经营类公募REITs指数较上周上涨0.27%，其中水利设施类REITs涨幅最高，消费基础设施类REITs跌幅最高。市场动态层面，本周三中金唯品会奥莱REIT基础设施项目公司完成吸收合并，今年以来有18只公募REIT完成发行，合计规模超过300亿元，此外，25只REITs基金等待上市，预计后续将陆续上市，市场有望继续扩容。目前，在资产荒背景下，公募REITs具有其高分红，中低风险优势，配置性价比较高。 风险提示 公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期 目录 .一、二级市场：本周公募REITs市场小幅上涨............................................4二、一级市场：25只公募REITs基金待上市.............................................10三、公募REITs政策及市场动态.......................................................12四、投资建议.......................................................................14五、风险提示.......................................................................14 图表目录 图表1：中证REITS及中证REITS全收益指数走势..........................................................................................................4图表2：REITS市场成交量（亿份）................................................................................................................................5图表3：REITS市场成交金额（亿元）............................................................................................................................5图表4：REITS市场区间换手率（%）..............................................................................................................................5图表5：分类型指数走势....................................................................................................................................................6图表6：分类型指数走势....................................................................................................................................................6图表7：公募REITS分项目类型周涨跌幅.........................................................................................................................6图表8：各类别公募REITS成交额及换手率.....................................................................................................................7图表9：特许经营类REITS细分市场表现.........................................................................................................................8图表10：产权类REITS细分市场表现...............................................................................................................................9图表11：产权类REITS细分市场表现（续）.................................................................................................................10图表12：公募REITS累计发行规模及数量.....................................................................................................................11图表13：本周REITS项目审批进展.................................................................................................................................12 .一、二级市场：本周公募REITs市场小幅上涨 本周公募REITs市场小幅上涨 本周公募REITs市场小幅上涨。截至2025年10月24日，中证REITs指数较上周上涨0.16%至816.04，中证REITs全收益指数为1045.13，较上周上涨0.17%。 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 REITs市场成交额增加 本周REITs市场总成交规模为6.30亿份，较上周环比上涨34.90%，成交额为27.19亿元，较上周环比上涨31.23%，本周成交额明显增加。区间换手率方面，本周REITs市场区间换手率为2.59%，而上周为1.93%。 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数有所分化 按照公募REITs持有的底层资产类型来看,本周产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数走势有所分化，产权类公募REITs下跌0.48%，特许经营类公募REITs上涨0.27%。产权类公募REITs中新型基础设施类、仓储物流类和园区基础设施类REITs分别上涨1.51%/0.33%/0.23%，消费基础设施类和保障性租赁住房类REITs分别下跌0.83%和0.66%，特许经营类公募REITs中水利设施类、市政设施类、交通基 础设施类、生态环保类REITs分别上涨3.23%/1.42%/0.42%/0.25%，能源基础设施类REITs分别上涨0.10%。 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 不同类型公募REITs成交额和换手率多数上涨 本周不同类型公募REITs成交额多数上涨，仓储物流类、能源基础设施类、园区基础设施类、保障性租赁住房类、交通基础设施类、消费基础设施类、新型基础设 施类、水利设施类REITs成交额环比分别上涨50.83%/47.62%/39.93%/31.74%/31.66%/19.77%/14.91%/11.93%。而市政设施类和生态环保类公募REITs成交额较上周分别下跌47.25%和14.79%。 换手率方面，水利设施类REITs对应本周日均换手率大于1，能源基础设施类、保障性租赁住房类、仓储物流类、园区基础设施类、水利设施类、新型基础设施类、交通基础设施类、消费基础设施类和生态环保类REITs对应本周日均换手率为0.61%/0.85%/0.50%/0.49%/1.05%/0.94%/0.42%/0.48%/0.65%，较上周上涨0.19%/0.17%/0.16%/0.14%/0.13%/0.12%/0.11%/0.04%/0.04%，市政设施类REITs对应本周日均换手率为0.16%，较上周下跌0.14%。 本周公募REITs产品多数上涨 单一标的方面，本周公募REITs市场多数上涨，总共75只公募REITs，其中有46只上涨，28只下跌,1只持平，涨幅靠前的包括工银蒙能清洁能源REIT、中航易商仓储物流REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT，周涨幅分别为4.1%/3.6%/3.2%，跌幅靠前的包括招商基金招商蛇口租赁住房REIT、华夏大悦城商业REIT、汇添富九州通医药仓储物流REIT，周跌幅分别为4.1%/3.3%/2.4%。 具体来看换手率，华泰紫金宝湾物流仓储REIT、华泰江苏交控REIT、招商基金招商蛇口租赁住房REIT换手率较高，分别为1.74%/1.43%/1.38%。周成交额较高的 为中信建投国家电投新能源REIT、华夏华润商业REIT、中金安徽交控REIT，周成交额分别为1.29/1.27/1.21亿元。 二、一级市场：25只公募REITs基金待上市 2025年以来18只公募REITs完成发行 截至2025年10月24日，共发行77只公募REITs，发行规模合计1981亿元，其中2024年合计已发行29只REITs，发行规模合