宏观：关注美国通胀数据
- 中美贸易局势缓和预期升温，需关注中美贸易谈判进程，短期内对谈判成果不宜抱过高期待。
- 国内三季度GDP同比增速如期边际放缓，GDP平减指数边际回升；9月经济数据显示生产端韧性仍存，需求端出现一定回落。
- 近期财政发力托底经济意图明确，经济复苏关键在于内需层面的修复节奏与力度。
- 二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，强调科技目标“追赶”转向“领先”，政策重心向民生领域倾斜。
- 海外方面，美国政府停摆致数据真空，市场担忧暂缓但风险仍存，预计美联储10月降息25个基点，实际影响或有限。
人民币汇率：二十届四中全会强调坚决实现全年经济社会发展目标
- 二十届四中全会公报发布，强调坚决实现全年经济目标，实现全年经济目标仍需要政策支撑。
- 近期美国联邦政府陷入停摆，市场进入缺乏官方数据指引的信息真空阶段。
- 预计美国10月CPI数据将打破当前市场低波动状态。
- 维持此前判断：美元兑人民币即期汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定，本周运行区间7.10-7.15。
- 策略建议：观望为主。
股指：会议公告有助市场信心提振
- 二十届四中全会公报发布，整体定调到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升。
- 全文把科技放在了更加重要的位置，预计对短线科技行业情绪，以及中长期科技概念形成利好。
- “坚持扩大内需这个战略基点”，仍表明大力提振内需，整体定调有助于市场信心进一步提升。
- 预计今日市场将受提振有所上行，但细节有待公布，中美磋商在即，可持仓观望，不建议追高。
- 策略建议：持仓观望。
国债：等待低点机会
- 四中全会召开期间，股市回升，债市相应回落。
- 四中全会公报明确提出十五五发展目标，高质量发展、提升科技实力放在首位。
- 若今日股市继续反弹，债市将有进一步的低点出现。
- 操作仍以偏多思路对待，不追高。
- 策略建议：低位多单少量持有，空仓者逢低做多。
集运欧线：期价稳步上行，中美磋商成短期焦点
- 现货市场挺价情绪延续，但供需宽松格局未改，期价波动仍受事件驱动。
- 利多因素：船司挺价措施落地、中美磋商开启、地缘风险延续。
- 利空因素：供需宽松格局未解、红海复航潜在压力、贸易摩擦隐忧。
- 短期或维持高位震荡，突破需基本面与政策面共振。
- 策略建议：观望为主。
大宗商品早评
- 黄金&白银：维持震荡调整，关注中期逢低补多机会。
- 铜：“十五五规划”助推产业升级，潜在需求利多支撑铜价突破86000。
- 铝产业链：伦铝带动，沪铝国内基本面保持稳健，但海外铝厂意外减产20万吨。
- 锌:外盘带动上涨，偏强震荡。
- 镍，不锈钢：金属普涨，震荡偏强。
- 锡：夜盘偏强运行，长期偏多，中短期波浪上涨趋势稳定，高抛低吸。
- 碳酸锂:增产去库，需求旺。
- 工业硅&多晶硅:现货市场冷清。
- 铅：消息面扰动，短期预计高位震荡。
- 黑色早评
- 螺纹&热卷：震荡调整，短期看震荡偏强，但中长期仍偏弱。
- 铁矿石：钢材去库偏慢，短期宏观情绪支撑价格反弹，但基本面压制上方空间。
- 焦煤焦炭：适合作为黑色多配。
- 硅铁&硅锰：基本面支撑有限。
- 能化早评
- 原油：地缘驱动油价反弹，警惕回落风险。
- LPG：随原油反弹。
- PTA-PX：制裁影响油价反弹，随成本端走强。
- PP：成本端推动上涨。
- PE：近期关注宏观变化。
- 纯苯苯乙烯：跟随原油反弹。
- 燃料油：消息面影响，成本推升。
- 沥青：被动推涨，基差走弱。
- 橡胶&20号胶：能化齐强，橡胶反弹延续。
- 尿素：承压震荡。
- 玻璃纯碱烧碱：低位震荡。
- 纸浆&胶版纸：白卡纸生产商集中发布涨价函，供应支撑期价上行。
- 原木：中美磋商，远月利多预期恐被弱化，不确定性增强。
- 丙烯：小幅反弹。
- 农产品早评
- 生猪：出栏减少，建议仍以逢高沽空思路为主。
- 油料：关注谈判结果。
- 油脂：油脂下方空间不大。
- 豆一：期现联动走强期货端放量大涨。
- 玉米&淀粉：跟随豆市偏强运行现货上量压力仍在。
- 棉花：上方仍存压力。
- 白糖：内盘支撑显著。
- 鸡蛋：蛋价博弈加剧。
- 苹果：维持强势。
- 红枣：新季下树在即。
