宏观
- 中国8月LPR维持不变：1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%。
- 美联储7月会议纪要：多数官员认为通胀风险高于就业风险，释放鹰派信号，但存在分歧。
- 杰克逊霍尔年会：关注美联储主席鲍威尔的发言，对9月是否降息存在不确定性。
人民币汇率
- 7月美联储会议纪要未呈现太多新意，人民币汇率短期或维持震荡，关注鲍威尔发言。
股指
- 外资流入VS风偏回落：股指低开高走，受中报数据偏乐观及中美关系缓和预期影响。
- 短期市场情绪反复，量能收窄，预计压力线附近仍会盘桓。
- 等待杰克逊霍尔会议上美联储货币政策预期调整信号。
国债
- 关注筑底进程：期债早盘高开震荡，午后因股市走弱而走弱，央行宣布新增支农支小再贷款额度1000亿。
- 债市交易情绪较弱，市场若要筑底成功需看到债市与股市脱敏。
集运
- MSK部分新航次现舱报价略有上调，整体延续震荡走势。
有色金属
黄金&白银
- 聚焦全球央行年会贵金属止跌回升：COMEX黄金收报3392.2美元/盎司，+1%；美白银收报37.895美元/盎司，+1.51%。
- 降息预期与基金持仓：降息预期保持平稳，SPDR黄金ETF持仓减少4吨至958.2吨。
- 中长线或偏多：技术上，伦敦金日线收阳包阴，反映多头重新占优格局。
铜
- 小幅下滑：沪铜指数报收在7.86万元每吨，成交量止跌，持仓量回升。
- 核心逻辑：铜价在价格高企后，下游需求短时间无法消化，短期或继续以震荡为主。
铝产业链
- 关注现货成交情况：沪铝主力收于20535元/吨，环比-0.19%。
- 核心观点：铝价震荡，价格区间为20300-20800，建议波段操作为主。
- 氧化铝：氧化铝基本面较弱，供应过剩，库存增加，短期偏弱震荡为主。
- 铸造铝合金：供给端有支撑，价差基本处于350-500元/吨之间，价差拉大时可考虑多铝合金空沪铝套利操作。
锌
- 窄幅震荡：沪锌主力合约收于22265元/吨，环比+0.27%。
- 核心逻辑：供给端缓慢从偏紧过渡至过剩，加工费持续走强，库存持续累库，需求端传统消费淡季表现疲软。
镍，不锈钢
- 受大盘影响下行：沪镍主力合约日盘收于119930元/吨，下跌0.48%；不锈钢主力合约日盘收于12820元/吨，下跌0.81%。
- 行业表现：镍矿到港库存处于高位，镍铁利润承压，不锈钢现货同步下调，下游采购较为谨慎。
锡
- 震荡为主，相对偏强：沪锡指数报收在26.8元每吨。
- 核心逻辑：锡价受冶炼厂减产预期影响，但宏观和基本面均对其影响有限，缅甸锡矿完全复工复产预期的一再推迟对锡价起到支撑作用。
碳酸锂
- 调整过度，市场情绪仍存：碳酸锂期货主力合约收于80980元/吨，日环比-7.49%（跌停）。
- 核心逻辑：江特的复产对国内的碳酸锂边际供给量影响有限，美国制裁中国锂产品的影响不大。
- 短期来看，价格或随供给端扰动出现阶段性反弹，随后进入震荡走弱通道。
工业硅&多晶硅
- 下方空间有限，中期有向上预期：工业硅期货主力合约收于8390元/吨，日环比变动-2.72%；多晶硅期货主力合约收于51875元/吨，日环比变动-0.74%。
- 核心逻辑：多晶硅排产增加提振工业硅的需求，中期看，工业硅下方空间有限，预计未来进入震荡偏强状态。
铅
- 海外库存压制：沪铅主力合约收于16725元/吨，环比-0.59%。
- 核心逻辑：原生铅开工率相对再生铅保持强势，再生铅企业仍处于亏损状态，需求端旺季生产备库意愿加强，短期观测数据需求仍然不佳。
黑色
螺纹钢热卷
- 唐山限产力度加强：大幅减仓，止跌回稳。
- 核心观点：钢材盘面止跌反弹，短期看跌情绪得到一定释放，但钢材与原料基本面均呈弱化态势，预计将维持弱势震荡。
铁矿石
- 风险释放：铁矿石整体偏弱运行，01合约日线6连阴。
- 核心观点：钢材价格下跌后，对钢厂产量有所抑制，产业链矛盾有所缓解，但价格上方暂时缺乏需求或者政策的强驱动，预计价格偏震荡运行。
焦煤焦炭
- 下方弱支撑：焦煤主力合约收于2050元/吨，环比+0.03%；焦炭主力合约收于2745元/吨，环比+0.53%。
- 核心观点：焦煤供需维持紧平衡格局，焦炭供需结构健康，短期继续提涨有一定难度。
硅铁&硅锰
- 供应压力增加，关注60日均线位置：硅铁主力合约收于8390元/吨，环比变动-2.72%；硅锰主力合约收于51875元/吨，日环比变动-0.74%。
- 核心逻辑：铁合金价格走势主要跟随成本端煤炭的价格波动，短期市场情绪回落，但反卷的基调没有结束，市场仍有余热。
能化
原油
- EIA库存回落，盘面小幅反弹：纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨1.38%。
- 核心观点：地缘支撑弱化、基本面利空累积，原油中期破位下行风险加剧，短期俄乌局势进展仍需跟踪。
LPG
- 消息驱动盘面上行：LPG2509盘面收于3890（+38）。
- 核心观点：盘面受到“中国将通过大修解决石化产能过剩问题”影响走强，整体来看，PG基本面变动不大，维持宽松局面。
PTA-PX
- TA效益延续不佳，逢低做扩加工费：PX-PTA价格维持区间整理，PTA现金流加工费维持低位承压。
MEG-瓶片
- 原料端消息推动乙二醇冲高收涨：乙二醇市场表现较强，午后走势冲高收涨。
- 核心观点：乙二醇总体保持易涨难跌趋势，操作思路仍以贴近成本端逢低布多为主。
PP
- 成本端推涨，后续主要关注需求变化：聚丙烯2601盘面收于7056（+40）。
- 核心观点：PP供给压力依然偏大，需求端的支持较弱，预计近期将持续以震荡格局为主。
PE
- 成本端扰动推动上涨：塑料2601盘面收于7347（+40）。
- 核心观点：PE供给有所增量，需求端农膜进入由淡季向旺季转换的阶段，开工率底部回升，预计后续需求将呈现增量趋势。
纯苯苯乙烯
- 上游裂解减产预期下盘面偏强运行
- 纯苯：纯苯周度总供应继续回升，库存小幅波动，短期纯苯震荡看待。
- 苯乙烯：供应充足，需求端EPS、PS行业开工率明显回升，库存去化较ABS要好，短期单边谨慎做空。
燃料油
- 依然疲软：FU10收于2703元/吨。
- 核心观点：7月份燃料油出口缓和，现货市场充裕，压制新加坡盘面价格。
低硫燃料油
- 裂解走强：LU11报3443元/吨。
- 核心观点：短期低硫裂解下跌后企稳，有由于现货较为充裕，裂解低迷，压制盘面价格，短期建议观望。
沥青
- 重心继续下移：BU10收于3440元/吨。
- 核心观点：沥青供给端保持平稳，需求端受降雨天气影响，整体基本面环比转弱。
农产品
生猪
- 现货博弈增强：LH2511收于13775日环比-0.9%。
- 核心观点：7、8月生猪出栏量或为全年低位，市场存在压栏情绪，建议以逢高沽空思路为主。
油料
- 逢低做多远月：内外盘震荡整理。
- 核心观点：后续大豆到港预计将在明年一季度后迎来缺口，远月菜系仍具布多价值。
油脂
- 油脂暂时回调：今日油脂集体整理为主。
- 核心观点：植物油四季度供应趋紧，关注产地去库节奏和美国生柴政策。
玉米&淀粉
- 窄幅震荡：CBOT玉米期货收高，大连玉米淀粉震荡。
- 核心观点：东北玉米价格偏弱，贸易商余货较少，但购销也较为清淡，等待新粮上市。
棉花
- 关注下游走货：洲际交易所（ICE）期棉收于昨日收盘价。
- 核心观点：短期市场宏观情绪反复，但当前陈棉低库存现状仍对近月合约存在有力支撑，随着下游边际性好转，棉价重心仍有望小幅抬升。
白糖
- 保持偏强格局：郑糖高开低走，整体重心上移。
- 核心观点：短期价格进一步震荡上行。
鸡蛋
- 破位下行：主力合约JD2510收于3072，日环比+0.23%。
- 核心观点：中长周期鸡蛋产能依旧处于偏宽松状态，短期来看，市场虽有抄底情绪，但鸡蛋价格难言见底，供给端压力较大或将压制接下来的中秋、十一的旺季价格。
苹果
- 短期回调：苹果期货昨日继续回落，短期上方承压。
- 核心观点：时令水果冲击下，走货速度有限，短期苹果走势偏强，回调接多为主。
红枣
- 短期红枣价格走势偏强：红枣期货仓单录得9832张，较上一交易日增加337张。
- 核心观点：新年度灰枣产量同比有所下滑，或低于正常年份，但减产幅度尚难确定，随着节日旺季逐渐临近，下游将开始陆续备货，叠加减产情绪的发酵，短期红枣价格走势偏强。
