今日市埸主要焦點
- 美股分化走勢：美企業績普遍理想，道指破頂漲419點後回順揚，標指大致持平，納指回吐，亞馬遜漲2.6%，蘋果創新高。
- 金價波動：金價創高後急挫，現貨黃金單日跌幅超5%，達五年來最大跌幅。
- 美債殖利回落：10年期債息跌至3.945厘，利率壓力緩和利好成長股。
- 市場聚焦：預期聯儲局10月會議降息25個基點機率高達99%，至年底累計降息50個基點機率為98.7%。
股市及產品投資策略
- 全球財政擴張：低配期限、增持TIPS相對名義債券。
- 高收益債：低配美國高收益債，增持歐洲高收益債（低違約率、更寬的利差、對沖後收益率更高）。
- 通脹保護證券（TIPS）：預計通脹在2026年維持粘性或重新加速，曲線較長端存在價值。
重點國際新聞
- 美股表現：通用汽車、可口可樂和3M業績勝預期，股價分別漲16.2%、4.1%和7.7%；華納兄弟探索收購意向多，股價飆11%。
- 美國外交：國務卿魯比奧與俄羅斯外長拉夫羅夫通話富有成效，特朗普拒絕凍結戰事提議。
- 聯儲局動向：理事沃勒研究創建新賬戶，為依賴第三方接入聯儲局支付服務的公司提供直接接入渠道。
- 美國政府停擺：進入第21天，特朗普促參議院共和黨人堅守立場。
- Netflix業績：第三季經營利潤28.6億美元，低於預期，市後股價一度滑落超7%。
- 金融風險：美國次級汽車貸款公司Tricolor及汽車零件商First Brands破產，引發市場對信貸審批標準的關注。
- 特朗普賠償：要求美國司法部賠償2.3億美元，以補償其首個白宮任期結束後的刑事調查。
中港台要聞
- 港股表現：恆指升168點或0.65%，報26027點；國指升69點或0.76%，報9302點；科指升74點或1.26%，報6007點。
- 中國股票配置：摩根士丹利指出中國股票資產倉位相對較低，在多個領域取得長足進步。
- A股投資風格：瑞銀指出A股市場投資風格由增長股轉換至價值股，但增長股中期仍是主要投資風格。
- 中荷經貿合作：商務部部長王文濤敦促荷方解決安世半導體問題，保護中國投資者權益。
- 港交所ETP市場：截至9月底平均每日成交金額高達378億元，按年升1.46倍。
- 香港經濟：黃金價格劇烈回調，現貨黃金單日跌幅超5%；港建造業失業率升至7.2%。
市場概要
- 香港市場：恆指表現較好個股：中國人壽、比亞迪電子、創科實業；恆指表現較差個股：泡泡瑪特、華潤萬象生活、中國電信。
- 美國市場：標指11行業5升6跌，VIX跌1.97%報17.87。
重點港股分析
- 中國鐵建（1186）：境外新簽合同額加快，境內項目穩步推進，買入，目標$6.07，止蝕$5.31。
- 中銀香港（2388）：經營表現穩健，淨經營收入增長12.9%，經營溢利提升15.6%。
- 鷹普精密（1286）：收入增長約2%，溢利升13.7%，毛利率提升至27.8%。
重點美股/ETF分析
- ExpandEnergyCorporation(EXE)：第二季度淨利9.68億美元，每股盈餘4.02美元，財務穩健，股東回饋增加。
- NovartisAG(NVS)：第二季度銷售額增長11%，核心營業利潤提升21%，宣佈100億美元股票回購。
- Vanguard Russell 1000 Value ETF(VONV)：追蹤羅素1000價值指數，提供對美國價值股的投資曝險。
重點個股回顧
- 安徽皖通高速公路(995)：一個半月曾升逾50%。
- 中創新航(3931)：三星期曾升逾11%。
- IREN Limited(IREN)：一星期曾升近43%。
