今日发现
- 一系列重要经济数据发布，包括三季度GDP同比增长4.8%，前三季度同比增长5.2%；9月社会消费品零售总额同比增长3%；9月规模以上工业增加值同比增长6.5%；1-9月全国固定资产投资同比下降0.5%；1-9月全国房地产开发投资同比下降13.9%，新建商品房销售面积同比下降5.5%。
- 对于上述数据，前三季度经济为全年实现目标打下了良好基础，三季度单季增速符合预期；工业产能利用率环比有所好转，尤其几个关键行业产能状况有所改善；9月单月工业生产环比回升幅度较大，对经济数据有较强支撑。亦有短板值得重视：居民消费支出季度增速明显放缓；房地产量价继续下行；固定资产投资降幅进一步扩大。
- 总体而言，预计2025年内出台具体刺激政策的可能性较小。
观点分享
- 中国经济数据整体表现良好，但仍存在一些短板，短期内出台刺激政策的可能性较小。
所长首推
- 纯苯：基本面驱动仍然向下，估值偏低。短期制裁影响仍在，下游有部分降低负荷现象。华南地区开始提负，并且前期检修装置陆续回归，导致整体纯苯供应量回升。港口库存10月流畅去库，但是进口高位导致下游的原料隐性库存快速累积，实际库存处于中性偏高。成本端来看，BZN低位略有回升，主要是石脑油四季度供应紧缺预期降低，12月之前供应宽松。下游需求苯乙烯目前处于明确的负反馈通道，下游硬胶工厂由于前期超买，目前处于部分止损阶段。短期基本面驱动仍然向下，但是估值目前偏低，空单注意止盈。
各品种观点及建议
- 黄金：继续创新高。
- 白银：现货矛盾缓解，冲高回落。
- 铜：仓单库存减少，支撑价格。
- 锌：小幅反弹。
- 铅：库存减少，支撑价格。
- 锡：关注宏观影响。
- 铝：区间震荡；氧化铝：过剩延续；铸造铝合金：跟随电解铝。
- 镍：短线窄幅震荡，矛盾仍在积累；不锈钢：供需难寻上行驱动，成本限制下方空间。
- 碳酸锂：现货偏紧，偏强震荡预计延续。
- 工业硅：仓单短期去化；多晶硅：情绪回落。
- 铁矿石：宽幅震荡。
- 螺纹钢：宽幅震荡。
- 热轧卷板：宽幅震荡。
- 硅铁：成本底部支撑，宽幅震荡；锰硅：成本底部支撑，宽幅震荡。
- 焦炭：预期反复，宽幅震荡；焦煤：预期反复，宽幅震荡。
- 原木：震荡反复。
- 对二甲苯：短期震荡市，反套持有；PTA：短期震荡市；MEG：1-5反套持有。
- 橡胶：震荡运行。
- 合成橡胶：短期震荡运行。
- 沥青：跟随原油弱势震荡。
- LLDPE：趋势偏弱。
- PP：趋势仍偏弱。
- 烧碱：远月估值受压制。
- 纸浆：震荡运行。
- 玻璃：原片价格平稳。
- 甲醇：震荡承压。
- 尿素：弱势运行。
- 苯乙烯：短期继续负反馈。
- 纯碱：现货市场变化不大。
- LPG：盘面估值修复，宏观风险仍存。
- 丙烯：供需偏宽松，短期弱势震荡。
- PVC：趋势偏弱。
- 燃料油：夜盘小幅下跌，短期弱势仍在；低硫燃料油：继续弱于高硫，外盘现货高低硫价差暂时平稳。
- 集运指数（欧线）：短线偏强。
- 短纤：低位震荡，下方空间不大；瓶片：低位震荡，下方空间不大。
- 胶版印刷纸：低位震荡。
- 纯苯：短期震荡为主。
- 棕榈油：产地去库偏慢，关注棕油下方支撑。
- 豆油：南美产情偏好，关注中美经贸关系。
- 豆粕：美豆偏强，或跟随反弹震荡；豆一：偏强震荡。
- 玉米：震荡运行。
- 白糖：窄幅整理。
- 棉花：延续反弹势头。
- 鸡蛋：弱势震荡。
- 生猪：二育入场积极。
- 花生：关注现货。
