烯烃及芳烃产业链期货期权周度策略

烯烃市场

• 行情复盘：期货市场上周下跌，LLDPE主力合约周跌2.52%，PP主力合约周跌2.72%，丙烯主力合约周跌3.19%。现货价格同步下跌，LLDPE主流价格在6890-7550元/吨，PP主流价格在6450-6640元/吨，丙烯山东市场价格6160元/吨。
• 重要资讯：成本端供需预期走弱，油价偏弱；丙烯装置开工负荷为78.23%；聚烯烃供给充裕，PE开工率77.68%，PP开工率77.32%；需求存刚需支撑，农膜开工率52%，注塑开工率50%；库存端两油库存环比下降，PE贸易库存上升，PP社会贸易库存下降。
• 市场逻辑：塑料新装置投产增加供应压力，需求后期转弱，成本支撑不足，价格维持疲软；PP供应充裕但订单跟进有限；丙烯下游需求跟进欠佳，市场观望情绪浓厚。
• 交易策略：建议偏空对待，逢反弹做空，关注成本端波动。LLDPE01参考支撑位6500-6550元/吨，压力位7150-7200元/吨；PP01参考支撑位6350-6400元/吨，压力位6950-7000元/吨；PL01合约参考支撑位5800-5850元/吨，压力位6250-6300元/吨。

纯苯及苯乙烯市场

• 行情复盘：期货市场上周下跌，BZ2603合约周跌2.91%，EB11合约周跌4.41%。现货价格偏弱，华东纯苯市场价格5615元/吨，苯乙烯华东市场价格6495元/吨。
• 重要资讯：成本端供需预期走弱，油价偏弱；纯苯开工率81.55%，下游加权开工负荷76.90%；苯乙烯装置检修增加，供应短期缓解但中长期压力仍存；苯乙烯下游需求存刚需支撑，PS开工率53.92%，EPS开工率56.37%；库存端纯苯港口库存下降，苯乙烯华东港口库存高位。
• 市场逻辑：纯苯供应稳定但终端订单不足，成本支撑不足；苯乙烯装置检修短期缓解供应但港口库存高位，新装置投产在即，成本支撑不足。
• 交易策略：建议偏空对待，滚动反弹做空，关注成本端波动。BZ2603合约参考支撑位5200-5250元/吨，压力位5850-5900元/吨；EB11合约参考下方支撑位6050-6100元/吨，压力位6950-7000元/吨。