Olefin and Aromatic Industry Chain Futures & Options Weekly Trading Strategy：烯烃及芳烃产业链期货期权周度策略

ptions WeeklyTrading Strategy 摘要 能源化工团队 烯烃： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：节前一周，烯烃市场下跌走弱，价格重心下移，LLDPE主力合约收6644元/吨，周跌1.76%，PP主力合约收6568元/吨，周跌1.25%，丙烯主力合约收6118元/吨，周跌0.63%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年02月22日星期日 聚烯烃现货市场：现货价格震荡走弱，截止节前，国内LLDPE市场主流价格在6520-7050元/吨；PP市场华北地区拉丝主流报价6460-6570元/吨，华东地区6500-6630元/吨，华南地区6600-6800元/吨。 丙烯现货市场：现货价格震荡，截止节前，山东市场价格6445元/吨，华东市场价格6430元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：地缘政治冲突升级，国际油价反弹上涨。（2）丙烯：截止2月12日，丙烯装置开工负荷为78.91%，周环比+1.15%。（3）聚烯烃供给：装置重启，供应小幅增加。截至2月12日当周，PE开工率为84.09%（+2.88%），PP开工率75.90%（+0.38%）。（4）聚烯烃需求：传统淡季，需求疲软。截止2月12日当周，农膜开工率23%（-19%），包装20%（-30%），单丝21%（-22%），薄膜25%（-22%），中空22%（-20%），管材12%（-17%）；塑编开工率28%（-17%）；注塑开工率28%（-18%），BOPP开工率56.31%（-6.02%）。（5）库存端：2026-02-14，两油库存46万吨，较前一交易日环比+1万吨。截止2月14日，PE贸易库存14.375万吨（+1.819万吨），PP贸易库存18.207万吨（+2.258万吨）。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 塑料供应维持高位，下游进入放假模式，塑料供应压力增加；PP供应小幅回升，下游进入放假模式，PP供需偏宽松，对价格支撑不足；丙烯供应压力暂时可控，下游存有刚需，对丙烯有一定支撑。 【交易策略】 节假日期间，受地缘冲突影响，油价大幅上涨，成本支撑增强，烯烃品种预计跟随成本端偏强运行为主。LLDPE05参考撑位6600-6650元/吨，压力位7200-7250元/吨；PP05参考支撑位6100-6150元/吨，压力位7000-7050元/吨；PL03合约参考支撑位5800-5850元/吨，参考压力位6500-6550元/吨。 纯苯及苯乙烯： 【行情复盘】 期货研究院 期货市场：节前，纯苯及苯乙烯宽幅震荡，纯苯主力合约合约收6010元/吨，周跌1.10%，苯乙烯主力合约收7359元/吨，周跌3.90%。 纯苯现货市场：现货价格节前一周宽幅震荡，截止节前收盘，华东市场价格6005元/吨。苯乙烯现货市场：现货价格节前一周宽幅震荡，截止节前收盘，华东市场价格为7520元/吨，华南市场价格为7725元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：地缘政治冲突升级，国际油价反弹上涨。（2）纯苯供需：截止2月12日，纯苯开工率81.91%，周度环比+0.11%；截止2月12日，纯苯下游加权开工负荷为75.15%，周度环比+1.40%。（3）苯乙烯供应端：随部分装置重启，供应低位小幅回升。截止2月12日，周度开工率73.18%，周度环比+2.86%。（4）苯乙烯需求端：季节性淡季，下游需求疲软。截至2月12日，PS开工率52.51%，周度环比-1.52%，EPS开工率37.84%，周度环比-13.94%，ABS开工率67.41%，周度环比-0.26%。（5）库存端：2月11日，纯苯港口库存为29.3万吨，周环比累库0.2万吨，本周期内提货量为2.2万吨，到港量为2.4万吨。2月11日，苯乙烯华东港口库存为9.18万吨，周环比去库1.71万吨，本周期内华东港口提货量为2.81万吨，到港量为1.10万吨，下周期（2月11日至2月25日）预计到港量为6.45万吨。 【市场逻辑】 纯苯供需双回升，成本端油价反弹上涨，对其有支撑，然港口库存高位，或限制其涨幅；苯乙烯下游季节性淡季，供需转弱，然成本有支撑。 【交易策略】 纯苯供需双回升，苯乙烯供需转弱，但成本支撑增强，预计纯苯及苯乙烯跟随偏强运行。BZ主力合约合约参考支撑位5600-5650元/吨，参考压力位6450-6500元/吨；EB主力合约合约参考下方支撑位6900-6950元/吨，参考压力位8000-8050元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................2四、供需基本面图解................................................................................................................................3五、期货市场持仓情况.............................................................................................................................5六、期权市场...........................................................................................................................................8七、期货盘面走势....................................................................................................................................9 图目录 图1：膜级LLDPE完税自提价................................................................................................................................................................2图2：拉丝级PP完税自提价..................................................................................................................................................................2图3：PE国际价格....................................................................................................................................................................................2图4：PP国际价格....................................................................................................................................................................................2图5：华东华南苯乙烯现货价..............................................................................................................................................................3图6：纯苯现货市场价...........................................................................................................................................................................3图7：现货价:乙烯:东北亚:到岸中间价..........................................................................................................................................3图8：市场价:丙烯:华东地区:主流价..............................................................................................................................................3图9：丙烯开工负荷................................................................................................................................................................................3图10：丙烯下游开工负荷.....................................................................................................................................................................3图11：中国PE周度开工负荷率............................................................................................................................................................4图12：中国PP周度开工负荷率.............................................................................................................