烯烃市场总结
行情复盘
- 期货市场：上周烯烃市场高位大幅波动，整体重心上移。LLDPE主力合约收8416元/吨，周涨12.29%；PP主力合约收8603元/吨，周涨13.50%；丙烯主力合约收8342元/吨，周涨14.87%。
- 现货市场：烯烃现货价格大幅波动，价格重心走高。LLDPE主流价格在8200-9000元/吨；PP华北地区拉丝主流报价8400-8550元/吨，华东地区8500-8650元/吨，华南地区8400-8700元/吨；丙烯现货价格震荡上扬，山东市场价格8050元/吨，华东市场价格8350元/吨。
重要资讯
- 成本端：霍尔木兹海峡航运受阻推升原油供应风险，国际能源署释放4亿桶战略储备，但市场担忧情绪仍存，油价高位宽幅震荡。
- 丙烯：装置开工负荷为75.63%，周环比-2.87%。
- 聚烯烃供给：原料供应紧张，工厂装置检修与降负，供应回落。PE开工率80.10%（-2.62%），PP开工率68.10%（-6.37%）。
- 聚烯烃需求：下游复工，需求逐步回暖改善。农膜开工率45%，包装55%（-28%），单丝41%（+1%），薄膜45%（+2%），中空41%（+1%），管材35%（+5%）；塑编开工率47%（+4%）；注塑开工率48%（+6%），BOPP开工率57.3%（+0.15%）。
- 库存端：两油库存82万吨，周环比持平；PE贸易库存16.322万吨（-0.584万吨），PP贸易库存17.314万吨（-1.5395万吨）。
市场逻辑
- 原料紧缺，炼厂降负，叠加装置检修，塑料供应高位回落，进口预期减少，供应压力缓解。
- PP供应随装置检修增多而供应偏紧，下游需求回暖改善，丙烯供应压力整体可控，下游存有刚需。
- 地缘冲突影响下，霍尔木兹海峡航运受阻，油价上涨带动烯烃品种重心上扬，国际能源署释放原油战略储备，但霍尔木兹海峡持续受阻，导致原油价格波动加剧，烯烃跟随宽幅调整。
交易策略
- 油价高位宽幅震荡，成本端有支撑，国内工厂降负，供应预期转紧，短期高位宽幅震荡为主，建议暂时观望，关注地缘冲突走向及炼厂开工变动。
- LLDPE05参考撑位7050-7100元/吨，压力位9000-9050元/吨；PP05参考支撑位6950-7100元/吨，压力位9050-9100元/吨；PL05合约参考支撑位6650-6700元/吨，参考压力位8800-8850元/吨。
纯苯及苯乙烯市场总结
行情复盘
- 期货市场：纯苯主力合约收8288元/吨，周涨11.79%；苯乙烯主力合约收10000元/吨，周涨13.69%。
- 现货市场：纯苯华东市场价格8415元/吨；苯乙烯华东市场价格10000元/吨，华南市场价格10250元/吨。
重要资讯
- 成本端：霍尔木兹海峡航运受阻推升原油供应风险，国际能源署释放4亿桶战略储备，但市场担忧情绪仍存，油价高位宽幅震荡。
- 纯苯供需：开工率77.48%（-3.32%），下游加权开工负荷为75.79%（-1.51%）。
- 苯乙烯供应端：装置检修与降负，供应收缩。京博思达睿67万吨装置3月11日重启，古雷石化60万吨装置3月9日停车检修，计划4月底重启，大连恒力72万吨装置计划3月中旬检修。开工率71.62%（-3.57%）。
- 苯乙烯需求端：3S开工小幅走弱下滑，后期仍有回暖预期。PS开工率49.75%（-0.51%），EPS开工率50.85%（-4.20%），ABS开工率64.33%（-0.17%）。
- 库存端：纯苯港口库存29.6万吨（-1.3万吨），苯乙烯华东港口库存16.61万吨（-1.15万吨）。
市场逻辑
- 纯苯供需双回落，港口库存高位，苯乙烯因装置检修与降负，供应收缩，下游需求逐步回暖改善，苯乙烯供需边际改善。
- 地缘冲突加剧影响下，原油价格大幅波动，纯苯及苯乙烯跟随大幅调整，霍尔木兹海峡航运受阻，原料原油供应紧张，部分炼厂降负，提振纯苯及苯乙烯价格走势，国际能源署释放战略储备，但市场担忧仍存，油价高位大幅波动。
交易策略
- 油价高位震荡，成本有支撑，国内炼厂降负，供应预期收缩，提振纯苯及苯乙烯价格走势，短期高位波动加剧，建议谨慎操作或观望为主，关注后期地缘走向及炼厂开工情况。
- BZ主力合约参考支撑位6450-6500元/吨，参考压力位9500-9550元/吨；EB主力合约参考下方支撑位7950-8000元/吨，参考压力位11000-11050元/吨。
