烯烃市场总结
行情复盘
- 期货市场：上周烯烃市场先抑后扬，价格重心小幅抬升。LLDPE主力合约收6969元/吨，周涨1.10%；PP主力合约收6662元/吨，周涨1.20%；丙烯主力合约收6125元/吨，周涨1.26%。
- 现货市场：烯烃现货价格先抑后扬。LLDPE主流价格在6910-7500元/吨；PP华北拉丝主流价格在6490-6590元/吨，华东在6550-6630元/吨，华南在6500-6630元/吨；丙烯山东市场价格6015元/吨，华东市场价格6075元/吨。
重要资讯
- 成本端：供需预期走弱，利空中长期价格，但地缘及宏观因素短暂提振油价。
- 丙烯：开工负荷为77.52%，周环比下降0.71%。
- 聚烯烃供给：塑料重启叠加新装置投产，供应压力增加；PP计划外检修增多，供应小幅收缩。PE开工率80.24%（+2.56%），PP开工率75.69%（-1.63%）。
- 聚烯烃需求：传统旺季，需求存刚需支撑。农膜开工率53%（+1%），包装持平，单丝-1%，薄膜+2%，中空持平，管材+1%；塑编持平，注塑持平，BOPP+1.47%。
- 库存端：两油库存72万吨，周环比下降5万吨；PE贸易库存13.608万吨（+0.163万吨），PP社会贸易库存5.653万吨（+0.646万吨）。
- 进出口：9月PE进口量102.22万吨（环比增7.58%，同比下降10.07%），出口量9.92万吨（环比降14.48%，同比增63.55%）；9月PP进口量17.74万吨（环比增11.15%，同比下降6.18%），出口量20.82万吨（环比降16.82%，同比增20.95%）；9月丙烯进口量20.87万吨（环比降3.98%，同比增47.13%），出口量0.34万吨（环比增77.19%，同比增102.62%）。
市场逻辑
- 装置重启和新装置投产增加塑料供应压力，下游需求存刚需但后期转弱，对价格支撑不足；PP供应充裕但下游订单有限，拉动不足；丙烯下游按需采购，缺乏利好驱动。
交易策略
- 供需偏弱，短期油价反弹上涨，反弹空间有限，建议暂时观望，中长期偏空，滚动逢反弹做空，注意成本端波动。LLDPE01支撑位6500-6550元/吨，压力位7150-7200元/吨；PP01支撑位6350-6400元/吨，压力位6950-7000元/吨；PL01支撑位5800-5850元/吨，压力位6250-6300元/吨。
纯苯及苯乙烯市场总结
行情复盘
- 期货市场：BZ2603合约收5572元/吨（周跌0.39%），EB12合约收6539元/吨（周涨0.31%）。
- 现货市场：纯苯华东市场价格5540元/吨，苯乙烯华东市场价格6545元/吨，华南市场价格6640元/吨。
重要资讯
- 成本端：供需预期走弱，短暂受地缘及宏观因素提振油价。
- 纯苯：开工率80.77%（-0.78%），下游加权开工负荷74.95%（-1.95%）。
- 苯乙烯：供应端装置检修集中，新装置投产或对冲部分检修损失。恒力石化72万吨装置计划11月上旬检修；吉林石化60万吨新装置10月19日附近投产；广西石化60万吨新装置10月18日附近投产；连云港石化60万吨装置10月15日降负停车；广州石化8万吨装置10月10日检修；安徽嘉玺35万吨装置10月9日开始降负停车；京博思达睿67万吨装置10月10日起停车降负。开工率70.80%（-2.45%）。
- 苯乙烯需求端：PS开工率54.74%（+0.82%），EPS开工率55.98%（-0.39%），ABS开工率68.03%（+0.31%）。
- 库存端：纯苯港口库存10万吨（周环比累库1.2万吨），苯乙烯华东港口库存19.75万吨（环比下降0.05万吨）。
- 进出口：9月纯苯进口量43.51万吨（环比降1.39%，同比增2.88%），出口量0.0087万吨（同比增123.79%）；9月苯乙烯进口量2.62万吨（环比增124.6%，同比增6.07%），出口量3.16万吨（环比增140.72%，同比增450.70%）。
市场逻辑
- 纯苯供应稳定，下游开工走弱，终端订单不足，拖累市场心态；苯乙烯检修集中但新装置投产，或对冲部分检修损失，叠加港口库存高位，压制价格。
交易策略
- 短期油价反弹上涨，对纯苯和苯乙烯有一定提振，但反弹空间有限，短期建议观望，中长期偏空，注意成本端波动。BZ2603合约支撑位5200-5250元/吨，压力位5850-5900元/吨；EB11合约下方支撑位6050-6100元/吨，压力位6950-7000元/吨。
