亚洲IG利差扩大，乐天计划美国上市乐天卡，Fitch上调IIFL Finance评级
市场动态
- 亚洲IG利差今早扩大2-5bps。
- 日本长端保险债券受温和抛售压力下跌0.1点，VLLPM 29小幅上涨1.1点，LIHHK 26/EHICAR26下跌0.5点。
- IG LGFVs保持坚挺，高收益LGFVs存在双向交易。
- 乐天计划根据媒体报告在美国上市乐天卡，RAKUTN 29s今晨上涨了0.2pt。
- Fitch已将IIFL Finance的评级 outlook 从稳定上调至正面IIFOIN:，并确认了B+评级，IIFOIN 28s昨天上涨了0.3个点，今天早上保持不变。
中国市场
- 新的CWAHK 30较RO下跌0.2pt至98.9，CWAHK’30的交易活动疲软，因为发行量低于预期且不符合指数资格。
- TW终身债保持不变，FUBON 35/NSINTW 34-41s双向流动，NWDEVLs再上涨0.8-2.1pt，LASUDE 26上涨0.5pt，LIHHK 26下跌0.6pt，CASHLD 4 Perp下跌0.2pt。
- 美国联邦通信委员会采取措施撤销PCCW的214授权，但美国收入占比低，影响有限。
- 中国房地产方面，VNKRLE 27-29回升0.2-0.4pt，FTLNHD 26/FUTLAN 28/LNGFOR 27-32下跌0.1pt至上涨0.1pt，YUZHOU 27下跌0.7pt。
- PB对中国FRN的购买更好，HYNMTR FRN出现双向流动，KOROIL 28s FRN购买更好。
日本市场
- NTT/MITCO FRN上涨2bps。
- 在欧盟银行FRN市场，HSBC有卖家，STANLN有买家。
- 扬基AT1s和保险混合证券上涨0.3pt。
东南亚市场
- BBLTBs/PETMKs收紧1-2bps。
- OCBCSP 32-35s在环球RM和PB更好的销售中扩大1-2bps。
- SMCGL Perps保持不变至上涨0.2pt，VEDLN 28-33s保持不变至下跌0.1pt。
- GARUDA 31下降1.1分。
- LGFV板块走强，受益于研究机构和投资者对收益率更高的山东龙头企业SDGAOC/BNHAST/SCTGIT/ZOUCAO/QDOCID的进一步买入。
宏观新闻回顾
- 标普指数、道琼斯指数和纳斯达克指数周四下跌。
- 齐昂斯银行宣布其全资子公司加利福尼亚银行信托承保的一笔贷款计提了5000万美元的贷款损失。
- 美国原油库存为352.4万桶，高于市场预期的30万桶。
- 美国国债收益率走低，2/5/10/30年期收益率分别为3.41%/3.55%/3.99%/4.58%。
分析
- RAKUTN：乐天计划在美国上市乐天卡，三菱日联金融集团以1,650亿日元收购乐天卡15%的股份，估值为1.1万亿日元。乐天卡2025年上半年收入同比增长9.5%，预计ROE为16.4%。RAKUTN曲线中更偏好永续债，预计Rakuten将在首次赎回日赎回其永续债。
- 新闻和市场行情：陆上首次发行155只信用债，金额为1520亿元人民币；本月发行547只信用债，筹集总额为5990亿元人民币，同比增幅为44.5%。
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