摘要
-
重要资讯：
- 中国对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施，自2025年10月14日起施行。
- 2025年10月上旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁产量环比增长，钢材产量环比下降，钢材库存量环比和同比均增加。
- 1—9月汽车产销量同比增长，新能源汽车产销量均超过1100万辆，同比增长超过30%，新能源汽车出口同比增长89.4%。
- 深圳光明区房地产市场销售面积同比增长17.8%，连续15个月正增长，市场成交呈现持续走高态势。
-
锰硅市场逻辑：
- 锰矿价格震荡，锰硅未明显减量，下游需求释放进度不及预期，价格继续弱势震荡。
- 近期其他矿产资源涨幅较大，预计锰矿回调幅度有限，成本端仍有支撑。
- 关注后续实际需求变动和中美谈判结果。
-
锰硅交易策略：
- 短期以需求压制价格为主，建议降敞口和控风险。
- 下方关注5650-5700元/吨支撑，上方关注5850-5900元/吨压力。
-
硅铁市场逻辑：
- 硅铁产量未显著减少，需求压制下短期价格上行乏力。
- 夏电价下调减弱成本支撑，但期价较低继续下行空间有限，短期反内卷和关税问题存在反复可能，以区间震荡思路对待。
- 关注后期需求兑现和成本变动情况，以及中美谈判进展。
-
硅铁交易策略：
- 短期价格受需求制约，上行乏力，但低估值下继续下行空间有限，关注价格在成本附近表现。
- 下方关注5300-5350元/吨支撑，上方关注5500-5550元/吨压力。
-
铁合金基本面：
- 周度产需情况：硅锰、硅铁产量和开工率数据，需求量数据。
- 库存：硅锰、硅铁库存量及库存天数。
- 生产成本：硅锰、硅铁现货生产成本和利润。
-
期权策略：
- 锰硅期权：关注成交持仓情况。
- 硅铁期权：关注成交持仓情况。
-
重要事项：
- 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，不承担操作损失。
- 报告版权方为方正中期期货研究院，未经许可不得翻版、复制发布。
