2025年10月股票主观多头策略私募基金月度分析报告

-结构性修复延续，科技成长主线领涨 排排网财富产品研究中心 2025年10月9日 一、股票市场表现回顾 2025年9月，A股市场整体呈现结构性分化走势，主要指数多数上涨，政策面持续发力，热点板块轮动明显，资金流向呈现一定波动性。 指数表现方面，创业板指、科创50表现相对亮眼，分别录得12.04%、11.48%的涨幅，科技成长风格延续。从风格来看，大盘成长涨幅居前，月度上涨11.81%，其中电力设备及新能源概念股为上涨的主要驱动力，大盘价值受部分金融股拖累表现相对滞后，月度下跌5.19%。 9月政策面持续发力，为经济和市场注入信心。国务院及多部门密集出台措施，从消费、投资到产业支持多点发力：一是扩大服务与数字消费，鼓励人工智能终端、智能机器人、可穿戴设备等新产品研发，释放消费潜力；二是推动体育产业高质量发展，培育沉浸式与低空运动等新业态；三是通过5000亿元新型政策性金融工具支持重大项目建设；四是出台机械行业稳增长方案，加大装备制造金融与融资支持。此外，美联储降息预期为全球市场注入流动性，中国资产在全球配置中表现突出，中国股市对外资的吸引力持续增加。 本月，核心指数多数上涨，港股涨幅相对较多。上证指数上涨0.64%，深成指上涨6.54%，恒生指数大涨7.09%，恒生科技指数上涨13.95%。 数据来源：私募排排网高阶分析，数据截至2025年9月30日 行业上，按申万一级行业分类，本月31个行业跌多涨少。其中，电力设备、电子、有色金属、房地产、汽车等行业涨幅居前，国防军工、银行、美容护理、社会服务、通信跌幅居前。 数据来源：私募排排网高阶分析，数据截至2025年9月30日 三、股票主观多头策略表现回顾 我们以排排网·主观多头策略指数来观察股票主观多头产品整体运行情况，具有一定代表意义。2025年9月，市场继续保持较好的交投活跃度，主观多头策略整体延续上涨趋势。 截止至9月30日，排排网·主观多头策略指数月度上涨3.49%。今年以来，排 排网·主观多头策略指数累计收益为26.87%。 按照管理人管理规模来分类，可分为五亿、十亿、二十亿、五十亿、百亿等，我们以排排网私募系列指数（排排网·五亿股票私募指数、排排网·十亿股票私募指数、排排网·二十亿股票私募指数、排排网·五十亿股票私募指数、排排网·百亿股票私募指数）来观察各类规模管理人的整体表现情况。 普遍来说，不同规模的管理人的选股偏好可能有所不同，规模较大的管理人可能更倾向于市值较大、流动性较好的股票，且在持有标的上相对更分散，而规模较小的管理人选股相对灵活，持仓也可能更为集中。 四、总结 9月，A股市场延续结构性修复行情，政策面持续加码为市场提供了坚实支撑。以创业板与科创50为代表的科技成长风格占优；而金融、国防军工等板块相对承压。宏观层面，国务院及多部门密集出台扩大服务与数字消费、体育产业发展、重大项目融资支持等政策，美联储降息预期进一步改善全球流动性，外资持续回流中国市场。核心指数普遍收涨，港股表现尤为亮眼。私募基金方面，主观多头策略指数延续上涨态势，百亿级管理人表现相对领先。整体来看，市场活跃度延续、资金风格偏成长，主观多头策略在结构性机会中仍具较强进攻性与韧性。 风险提示： 本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。 投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。 版权声明： 未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。