2025年3月股票主观多头策略私募基金月度分析报告

行业上，按申万一级行业分类，31个行业中，本月共25个行业实现上涨，6个行业下跌。其中，计算机、机械设备、汽车等板块涨幅靠前，煤炭、石油石化、银行等行业排名靠后。图3:本月申万一级行业收益排名前五及后五 三、股票主观多头策略表现回顾我们以排排网·主观多头策略指数来观察股票主观多头产品整体运行情况，具有一定代表意义。2月，A股市场整体小幅上行，市场的结构化行情较为明显，科技主导的行情下，部分专注价值的管理人可能表现较为平缓。而在科技、港股仓位较大的管理人可能表现较为亮眼，但在2月下旬的回调中，可能也回吐了部分收益。2月，截止至2月28日，排排网·主观多头策略指数上涨5.56%。今年以来，排排网·主观多头策略指数累积收益为4.44%。图4：排排网·主观多头策略指数 按照管理人管理规模来分类，可分为五亿、十亿、二十亿、五十亿、百亿等，我们以排排网私募系列指数（排排网·五亿股票私募指数、排排网·十亿股票私募指数、排排网·二十亿股票私募指数、排排网·五十亿股票私募指数、排排网·百亿股票私募指数）来观察各类规模管理人的整体表现情况。普遍来说，不同规模的管理人的选股偏好可能有所不同，规模较大的管理人可能更倾向于市值较大、流动性较好的股票，且在持有标的上相对更分散，而规模较小的管理人选股相对灵活，持仓也可能更为集中。表1：排排网私募系列指数区间收益率指数简称区间收益率(%)近一个月最近一年以来排排网·五亿股票私募指数4.4312.65排排网·十亿股票私募指数5.6212.11排排网·二十亿股票私募指数4.6614.95排排网·五十亿股票私募指数5.8415.32排排网·百亿股票私募指数4.6917.11 数据来源：私募排排网高阶分析，数据截至2025年2月28日，统计范围仅限于我司代销产品，指数表现仅供参考。四、总结2025年2月，港股市场表现亮眼，南下资金与海外资金形成共振，推动恒生科技指数持续上涨。尽管2月下旬受美股回调影响，港股出现短暂调整，但从全球视角来看，港股估值仍处于历史低位，配置性价比显著。外资对中国资产的增配意愿强烈，尤其是互联网头部公司和科技板块，外资流入或仍将持续。对于A股市场，从国内经济数据来看，经济复苏仍在持续进行中，制造业PMI回到荣枯平衡线之上，房地产交易数据也逐步转暖，向好的基本面将为市场提供较有力的支撑。3月初，两会作为重要的政策博弈窗口，将为市场提供明确的方向指引。政策重点可能聚焦于科技创新、消费提振等领域。AI产业链、机器人、半导体等科技成长板块有望继续受益于政策支持，而部分顺周期板块在政策催化下或迎来阶段性机会。风险提示：本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。