2025年8月股票主观多头策略私募基金月度分析报告

2025年8月股票主观多头策略私募基金月度分析报告 -资本市场监管再升级，“反内卷”行业涨幅领先 排排网财富产品研究中心2025年8月7日 一、股票市场表现回顾 7月，随着外围市场风险逐步缓和，A股在增量资金推动下延续慢牛格局。股债跷跷板效应显现，权益资产走强带动十年期国债收益率下行，居民存款持续向股市迁移，理财资金加速流入权益市场。监管层围绕资本市场高质量发展密集出台多项政策，上旬证监会发布《上市公司信息披露管理办法》强化披露规范化，金管局出台《金融机构行政处罚办法》扩大监管覆盖范围，交易所细化《程序化交易管理实施细则》明确异常交易监管标准；中旬财政部推出险资长周期考核新规，要求国有险资企业建立三年以上业绩考核机制，引导长期资金入市增强市场稳定性。市场情绪持续活跃，两市融资余额延续春节后的单边增长趋势，7月再创年内新高，显示散户参与热情高涨。行业表现呈现明显分化，"反内卷"主线领涨市场，钢铁、建材、有色金属、房地产等传统行业表现强势，内卷压力较大的电力设备、电子行业亦涨幅居前，而银行板块自7月下旬起量价齐跌，显示部分盈利资金正进行板块轮动。 本月，核心指数均有所上涨但表现形势不一，上证指数涨幅为3.74%，深成指上涨5.20%，恒生指数大涨2.91%，恒生科技指数上涨2.83%。 图1：今年以来主要指数表现 数据来源：私募排排网高阶分析，数据截至2025年7月31日 图2：今年以来风格指数表现 数据来源：私募排排网高阶分析，数据截至2025年7月31日 行业上，按申万一级行业分类，31个行业中，本月共28个行业实现上涨，3个行业下跌。其中，钢铁、医药生物、建筑材料、通信、综合行业排名靠前，银行、公用事业、交通运输、食品饮料、汽车行业排名靠后。 图3:本月申万一级行业收益排名前五及后五 数据来源：东方财富choice，数据截至2025年7月31日 三、股票主观多头策略表现回顾 我们以排排网·主观多头策略指数来观察股票主观多头产品整体运行情况，具有一定代表意义。2025年7月，市场在增量资金支持下量价齐升，赚钱效应明显。 7月，截止至7月31日，排排网·主观多头策略指数上涨4.94%。今年以来，排排网·主观多头策略指数累计收益为12.83%。 图4：排排网·主观多头策略指数 数据来源：私募排排网高阶分析，数据截至2025年7月31日，统计范围仅限于我司代销产品，指数表现仅供参考。 按照管理人管理规模来分类，可分为五亿、十亿、二十亿、五十亿、百亿等，我们以排排网私募系列指数（排排网·五亿股票私募指数、排排网·十亿股票私募指数、排排网·二十亿股票私募指数、排排网·五十亿股票私募指数、排排网·百亿股票私募指数）来观察各类规模管理人的整体表现情况。 普遍来说，不同规模的管理人的选股偏好可能有所不同，规模较大的管理人可能更倾向于市值较大、流动性较好的股票，且在持有标的上相对更分散，而规模较小的管理人选股相对灵活，持仓也可能更为集中。 表1：排排网私募系列指数区间收益率 指数简称 区间收益率(%) 近一个月 最近一年以来 排排网·五亿内股票私募指数 6.00 28.31 排排网·五亿股票私募指数 6.58 26.87 排排网·十亿股票私募指数 6.57 29.60 排排网·二十亿股票私募指数 5.83 28.95 排排网·五十亿股票私募指数 5.02 27.64 排排网·百亿股票私募指数 5.51 28.50 数据来源：私募排排网高阶分析，数据截至2025年7月31日，统计范围仅限于我司代销产品，指数表现仅供参考。 四、总结 7月全球市场呈现政策博弈与经济数据修正的双重特征。美联储推迟降息但政治压力加大，特朗普公开施压要求调整货币政策，叠加非农就业数据下修，市场对9月降息25bp的预期升温至超六成。国内方面，A股市场自4月见底后首次出现盈利修复迹象，7月上市公司盈利对指数上涨的贡献度开始超过估值驱动。政策层面，中央城市工作会议明确城镇化进入存量提质阶段，房地产传统增长模式面临转型，政治局会议则重申积极财政与适度宽松货币的组合拳。值得注意的是，美国最新关税调整未包含中国，未来贸易政策不确定性可能上升。投资方向上，可关注盈利修复确定性较高的科技与先进制造板块，并考虑适度配置黄金等避险资产，对短期涨 幅过高的题材股保持谨慎，同时密切关注美联储政策转向可能带来的市场波动机会。 风险提示： 本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。 投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。 版权声明： 未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作 （包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。