2023年10月股票主观多头策略私募基金月度分析报告

本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎位下行，沪指跌破3000点，3000点保卫战再次打响。随后，汇金入市、万亿国债增发等政策持续出台，为市场带来部分增量资金，大盘再次反弹重回3000点，日成交量一度突破万亿。截至10月31日，上证指数下跌至3018.77点，10月单月跌幅为2.95%。深证成指下跌至9863.80点，10月单月跌幅为2.43%。（1）行业上，按中信一级行业分类，30个行业中，本月共5个行业实现上涨，25个行业下跌。其中，电子、汽车、医药等行业板块涨幅靠前，通信、消费者服务、房地产等行业跌幅较大。图2:2023年10月中信一级行业收益排名前五及后五数据来源：东方财富choice，截止至2023年10月31日（2）10月，北上资金仍在持续流出，但月末流出幅度有所减缓，全月净卖出约447.87亿元。汇率方面，人民币汇率在10月有小幅贬值，总体表现较为平稳。图3:2023年10月北向资金净买入金额 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎（3）风格因子上，我们将风格因子分为：市值因子、贝塔因子、动量因子、残差波动率因子、非线性市值因子、账面市值比因子、流动性因子、盈利能力因子、成长因子和杠杆因子，共十类。本月，表现最好的因子为账面市值比因子，表现最弱的因子为市值因子，在10个因子中，共3个因子贡献正收益，正收益前三的因子分别为流动性因子、杠杆因子、账面市值比因子，共7个因子贡献负收益，负收益前三的因子分别为动量因子、市值因子、盈利能力因子。图4:风格因子表现图数据来源：私募排排网组合大师、JoinQuant，截止至2023年10月31日 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎三、股票主观多头策略表现回顾（一）股票主观多头策略指数表现我们以排排网·主观多头策略指数来观察股票主观多头产品整体运行情况，具有一定代表意义。截止至10月27日，今年以来，排排网·主观多头策略指数累积收益为-5.55%，与上一个月相比有小幅回撤。10月，股票市场跌幅较大，大部分板块表现低迷，交易量持续回落，在月末受到宏观利好政策催化下有所修复，本月主观多头产品赚钱效应较弱，10月份，排排网·主观多头策略指数下跌2.14%。图5：排排网·主观多头策略指数数据来源：私募排排网组合大师，数据截止至2023年10月27日按照管理人管理规模来分类，可分为五亿、十亿、二十亿、五十亿、百亿等，我们以排排网私募系列指数（排排网·五亿股票私募指数、排排网·十亿股票私募指数、排排网·二十亿股票私募指数、排排网·五十亿股票私募指数、排排网·百亿股票私募指数）来观察各类规模管理人的整体表现情况。从下表可见，10月，五十亿股票私募指数的波动相较于其他规模私募指数表现更好，跌幅较小。实操中，不同规模的管理人的选股偏好可能有所不同，规模较大的管理人可能更倾向于市值较大、流动性较好的股票，且在持有标的上相对更分散，而规模较小的管理人选股相对灵活，持仓也可能更为集中。表1：排排网私募系列指数区间收益率指数简称 区间收益率(%) 投资有风险，选择请谨慎本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎近一个月排排网·五亿股票私募指数-2.38排排网·十亿股票私募指数-2.24排排网·二十亿股票私募指数-2.06排排网·五十亿股票私募指数-2.05排排网·百亿股票私募指数-2.19数据来源：私募排排网组合大师，数据截止至2023年10月27日我们以排排网·股票私募仓位指数来观察股票私募基金整体仓位变化。2023年10月27日，股票私募仓位指数为79.71%，较2023年9月28日仓位指数（80.23%）图6：排排网·股票私募仓位指数（%）数据来源：私募排排网组合大师，数据截止至2023年10月27日（三）股票主观多头策略产品运作情况我们对私募排排网组合大师所收录的8302只股票主观多头策略产品进行分析，股票主观多头策略产品主要细分为主观选股产品和定增打新产品。本月，股票主观选股产品的平均收益为-2.21%，定增打新产品的平均收益为-1.31%。所有股票主观多头产品中，共1691只产品的收益大于或等于0%，共6611 （二）股票私募基金仓位有小幅降低。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎只产品的收益小于0%，获得正收益的产品比例为20.37%。本月收益主要集中于-5%至0%之间，占比约为61.03%。图7：股票主观多头策略产品收益分布图数据来源：私募排排网组合大师，数据截止至2023年10月27日四、总结10月，股票市场虽经历了破位大跌，交投情绪一度陷入悲观的状态，但利好也在不断推出，汇金公司增持、引导长期资金入市为市场带来增量资金，投资端与融资端的政策优化让市场规则更为健全完善，月末的反弹也反映出了后市预期的改善。对于11月，沪指有望延续震荡反弹的走势，但短期收复3000点，上方压力尤在，市场或将以震荡或二次回调的方式来逐步消化上方压力，后市或许可以更为乐观。 投资有风险，选择请谨慎本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。 风险提示：版权声明：