固定收益每日市场更新

2025-10-09 高志和,吴蒨莹,张钰婧招银国际邓轶韬

日本IG债：前端IG债买盘活跃，LGFV板块双向流动，高等级LGFV表现优于高收益LGFV。VLLPM 9 3/8 07/29/29上涨2.3点，VNKRLE 29上涨0.6点，EHICAR 26下跌1点。
汇丰银行：宣布私有化恒生银行，支付155港元/股，溢价30%，总对价约136亿美元。此举或为拆分亚太业务的第一步，私有化导致汇丰CET1比率暂降125个基点，但预计将通过有机资本生成恢复至14.0-14.5%的目标区间。维持汇丰中性评级，偏好BACRs和INTNEDs。
阿里巴巴：完成对BABA 4.875 05/26/30、BABA 5.25 05/26/35和BABA 5.625 11/26/54的换股要约，相关中资企业债及中国TMT指数今日未变动。
交易台观点：内地假期休市，资金跨板块调仓，亚洲IG债利差基本稳定。澳银/韩企/金融前端FRN出现资金存放需求，日本PB买盘活跃，台湾永续债板块交易清淡。中国地产板块GRNLGR 28-31s利差收窄0.2-0.6点，VNKRLE 27-29s利差窄幅波动。澳大利亚FMGAU 4 3/8 04/01/31上涨1.2点，东南亚GARUDA 31s上涨4.5点（丹纳塔拉注资40.5亿美元），GLPSP利差窄幅波动。

宏观市场：美股分化，标普500上涨0.58%，纳指上涨1.12%，2/5/10/30年期美债收益率分别为3.58%/3.72%/4.13%/4.72%。
离岸亚洲新发行：哈萨克斯坦开发银行5年期Baa1债、迪拜航天企业5年期Baa2债、马穆拉10年期AA债成功定价。
要约新闻：内地发行暂停，中国消费在国庆假期放缓，阿达尼集团寻求300亿卢比资金支持第二航站楼，京东出售达江网络科技和达盛投资，联想第三季度PC出货量同比增长17.3%。