本周市场行情回顾
股票市场
- 本周震荡，指数分化：上证50、沪深300上涨1.07%，中证500上涨0.98%，中证1000下跌0.55%。
- 8月全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%，与夏季高温及政策拉动相关。
- 习近平在联合国气候变化峰会上宣布中国新一轮国家自主贡献目标，包括温室气体净排放量下降7%~10%等。
商品市场
- 震荡分化：南华商品指数上涨0.43%，农产品指数下跌1.23%，能化指数下跌0.06%，贵金属指数上涨4.48%，有色金属指数上涨0.73%，黑色指数下跌1.95%。
- 能化：玻璃趋势偏强，受政策反内卷预期及产能置换要求支撑；烧碱受弱现实压制，氧化铝高产量高库存格局持续。
- 贵金属：白银结构性机会大于整体驱动，受通胀预期、租赁利率、ETF流入等因素支撑。
- 农产品：棉花期货偏弱运行，受新作丰产及需求不明朗影响。
市场活跃度与动量表现
- 成交额与持仓量上行，活跃度处于历史高位，对量化CTA策略有利。
- 20日动量较上周下行，50分位品种数量持平，80分位品种数量下降。
CTA因子分析
- 本周因子表现分化，量价好于基本面：
- 短期时序动量：贵金属、有色金属、农产品盈利，能源化工、黑色亏损。
- 长期动量：贵金属、能源化工、有色金属、农产品、黑色盈利；截面动量贵金属、能源化工、有色金属、黑色盈利，农产品亏损。
- 基差、偏度、仓单、库存、利润等因子表现各异，贵金属、农产品板块表现较好。
策略表现回顾与展望
- 上周市场震荡，各类策略均有一定磨损。
- 本周贵金属、有色表现较好，趋势及截面类策略或有所修复。
