公募REITs周速览：国庆后迎3单首发公募REITs

二级市场

• 价格表现：本周REITs整体走弱，除能源设施外其他七类资产均下跌。消费设施、租赁住房领跌，租赁住房7月以来回调最大达8.32%。仅10只REITs上涨，63只下跌。仓储物流、租赁住房、数据中心板块所有个券均下跌。
• 流动性：成交活跃度持续下降，日均成交额、成交量、换手率环比下降。10月解禁项目包括合肥高新、蛇口租赁住房、宝湾物流，需关注潜在交易压力。
• 估值：市场较弱，关注高分派率和保障条款个券。仓储物流、交通设施、产业园区估值收益率靠前；产业园区、消费设施、仓储物流现金分派率较高。

一级市场

• 首发审批：证监会一次性批复中信建投沈阳国际软件园、华夏安博仓储物流、华夏中海商业资产三单REITs首发。华夏中海商业资产已询价，预计10月13日开始募集。中信建投沈阳国际软件园为东北地区首单公募REITs。
• 发行进度：年内剩余潜在发行项目4-5单，当前已发售待上市1单，询价发售阶段2只，已获批待发行1单，交易所已反馈6单，已受理2单。

要点关注

• 高速公路板块：8月经营数据分化，东部区域表现较好，但竞品分流/引流影响显著。
• 园区板块：本周抗跌，部分项目设置收益分配调节机制。博时津开产园涨幅最大，华夏金隅智造工场、创金合信首农分派率较高，可重点关注。
• 消费设施板块：仅中金中国绿发商业资产收红，嘉实物美跌幅达2.70%，但提供业绩补偿机制，下跌后分派率预计在4.3%左右。

风险提示

• 公募REITs相关政策超预期调整。
• 基础设施项目经营风险。
• 资料来源及数据统计风险。