公募REITs周速览：公募REITs总市值首次突破2000亿元

证券研究报告|宏观点评报告 公募REITs总市值首次突破2000亿元 2025年06月08日 ——公募REITs周速览（2025年6月2-6日） 本周（2025年6月2-6日）中证REITs全收益指数收于1107.26点，周度上涨1.58%，2025年来首次突破1100点位。中证REITs（收盘）指数收于881.85点，周度上涨1.55%。我国基础设施公募REITs市场已上市66个项目，本周总市值收于2021亿元，首次突破2000亿元大关，环比上涨1.95%。大类资产角度，本周REITs各资产板块均上涨，整体跑赢沪深300、债券板块、沪金和COMAX黄金，跑输中证500、中证1000、恒生科技和沪银。 图1：REITs市场整体表现 1.35 REIT全收益成交额（右轴）中证REITs全收益沪深300 中证500中证1000中证转债基准线（1.00） 9.00 1.25 1.15 1.05 0.95 0.85 0.75 0.65 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.55 2021/9/302022/2/282022/7/312022/12/312023/5/312023/10/312024/3/312024/8/312025/1/31 资料来源：WIND，华西证券研究所 0.00 注1：通常用中证REITs全收益指数（指数代码：932047）或中证REITs（收盘）指数（指数代码：932006）来反映沪深市场上市REITs的整体表现，二者均选取沪深市场中满足一定流动性条件和上市时间要求的REITs作为指数样本，以2021年9月30日为基日，以1000点为基点。全收益指数额外将样本分红计入指数收益。 注2：为方便对比，我们对中证REITs全收益指数和参照指数均进行了起始日期标准化处理，起始日期为2021年9月30日。 表1：近期各大类资产市场表现对比 指数名称 本周涨跌幅 当月涨跌幅 近三个月涨跌幅 年初至今涨跌幅 中证REITs全收益指数 1.58% 1.58% 7.17% 14.40% 中证REITs(收盘) 1.55% 1.55% 4.99% 11.69% 产业园区 0.79% 1.84% 1.49% 9.11% 消费设施 1.38% 4.39% 16.01% 33.97% REITs 市政环保 1.67% 0.30% 4.25% 4.17% 能源设施 1.34% 2.46% 5.85% 10.60% 交通设施 3.35% 3.47% 7.40% 13.60% 仓储物流 1.19% 3.95% 5.56% 14.61% 租赁住房 0.03% 6.09% 13.57% 20.35% 沪深300 0.88% 0.88% -0.41% -1.55% 股票 中证500中证1000 1.60%2.10% 1.60%2.10% -1.67%-1.88% 0.63%3.28% 恒生科技 2.25% 2.25% -5.06% 18.32% 中证全债 0.16% 0.16% 1.00% 0.71% 债券 中证国债中证公司债 0.23%0.06% 0.23%0.06% 0.83%0.78% 0.53%1.40% 中证转债 1.08% 1.08% 0.94% 4.67% SHFE黄金 1.42% 1.42% 16.03% 27.01% 期货 SHFE白银 7.64% 7.64% 12.14% 18.02% COMEX黄金 0.47% 0.47% 16.94% 26.13% 数据来源：WIND，华西证券研究所 注：各板块涨跌幅采用流通市值加权平均，近三个月涨跌幅的起算日期为2025年3月3日。 1.二级市场 1.1.价格：交通设施板块涨幅遥遥领先，租赁住房表现一般 本周七大REITs板块中，全部资产板块流通市值加权平均总回报均录得正增长，交通设施板块表现强劲，本周涨幅3.35%，远高于其他资产类型。景气度很高的消费设施近三个月涨幅已超17%、年初至今涨幅已近36%，5月底有所回调后，本周整体涨势较好。租赁住房年初至今涨幅已达21%，本周表现一般。 表2：本周各大REITs板块价格表现 板块 本周涨跌幅 当月涨跌幅 近三个月涨跌幅 年初至今涨跌幅 产业园区 0.79% 0.79% 2.31% 9.81% 消费设施 1.38% 1.38% 17.45% 35.94% 市政环保 1.67% 1.67% 5.98% 5.32% 能源设施 1.34% 1.34% 7.31% 12.16% 交通设施 3.35% 3.35% 11.01% 17.83% 仓储物流 1.19% 1.19% 6.91% 15.35% 租赁住房 0.03% 0.03% 13.63% 20.80% 数据来源：WIND，华西证券研究所 注：各板块涨跌幅采用流通市值加权平均，近三个月涨跌幅的起算日期为2025年3月3日。 个券层面，招商高速公路、华泰江苏交控、平安宁波交投等3只交通基础设施REITs领涨，涨幅分别为7.96%、5.90%和5.84%。根据各基金披露的2025年4月主要运营数据来看，招商高速公路、华泰江苏交控、平安宁波交投日均车流量1-4月累计分别同比增长12.8%、15.46%和5.22%，路费收入1-4月累计分别同比增长 8.9%、16.51%和3.00%，整体较其他交通基础设施表现更好，主要受益于该区域经济持续恢复、其他路段改扩建引流或货车差异化收费政策调整带来单辆货车收入增长。本周嘉实京东仓储基础设施REIT领跌，跌幅-1.22%。 代码 资产类型 基金简称 本周涨跌幅 日均收费车流量1-4月路费收入1-4月 累计同比累计同比 表3：交通基础设施REITs4月份主要运营情况对比 180203.SZ 交通基础设施 招商高速公路REIT 7.96% 12.80% 8.90% 508066.SH 交通基础设施 华泰江苏交控REIT 5.90% 15.46% 16.51% 508036.SH 交通基础设施 平安宁波交投REIT 5.84% 5.22% 3.00% 508069.SH 交通基础设施 华夏南京交通高速公路REIT 4.53% 1.00% 1.50% 508009.SH 交通基础设施 中金安徽交控REIT 4.20% 9.11% 10.07% 180201.SZ 交通基础设施 平安广州广河REIT 3.82% -0.62% -1.73% 508033.SH 交通基础设施 易方达深高速REIT 3.32% -14.10% -9.30% 508001.SH 交通基础设施 浙商沪杭甬REIT 2.94% 4.92% -3.53% 508018.SH 交通基础设施 华夏中国交建REIT 2.84% 11.30% 1.30% 508086.SH 交通基础设施 工银河北高速REIT 2.33% -12.50% -8.89% 508008.SH 交通基础设施 国金中国铁建REIT 1.44% -8.01% -12.37% 180202.SZ 交通基础设施 华夏越秀高速REIT 0.49% 10.20% 1.20% 508007.SH 交通基础设施 中金山东高速REIT -0.08% -16.90% -11.60% 数据来源：WIND、各REITs的2025年4月主要经营数据公告，华西证券研究所 表4：本周REITs个券市场价格表现 代码资产类型基金简称本周涨跌幅当月涨跌幅近三个月涨跌幅年初至今涨跌幅上市至今涨跌幅 180101.SZ园区基础设施博时蛇口产园REIT0.23%0.23%-2.22%7.85%-6.78% 180102.SZ园区基础设施华夏合肥高新REIT1.67%1.67%-4.23%6.47%-19.67% 180103.SZ园区基础设施华夏和达高科REIT0.17%0.17%-0.62%-0.75%-15.15% 180105.SZ园区基础设施易方达广开产园REIT2.28%2.28%2.03%6.09%-2.56% 180106.SZ园区基础设施广发成都高投产业园REIT0.62%0.62%5.43%21.22%23.86% 508000.SH园区基础设施华安张江产业园REIT0.45%0.45%2.33%15.94%4.53% 508003.SH园区基础设施中金联东科创REIT-0.20%-0.20%15.87%24.60%26.29% 508010.SH园区基础设施中金重庆两江REIT-0.96%-0.96%15.90%35.18%43.07% 508012.SH园区基础设施招商科创REIT1.30%1.30%4.84%3.90%3.90% 508019.SH园区基础设施中金湖北科投光谷REIT0.78%0.78%-6.46%-2.20%2.42% 508021.SH园区基础设施国泰君安临港创新产业园REIT2.93%2.93%9.67%12.75%-4.24% 508022.SH园区基础设施博时津开产园REIT3.37%3.37%20.33%37.56%49.90% 508027.SH园区基础设施东吴苏园产业REIT0.36%0.36%-2.33%4.80%1.64% 508088.SH园区基础设施国泰君安东久新经济REIT2.24%2.24%9.71%16.67%9.24% 508092.SH园区基础设施华夏金隅智造工场REIT-1.07%-1.07%27.78%27.61%27.61% 508097.SH园区基础设施华泰南京建邺REIT-1.00%-1.00%8.99%26.47%34.90% 508099.SH园区基础设施建信中关村REIT0.33%0.33%-1.86%1.44%-43.99% 180601.SZ消费基础设施华夏华润商业REIT2.41%2.41%8.69%19.72%50.33% 180602.SZ消费基础设施中金印力消费REIT-0.18%-0.18%12.75%32.53%39.42% 180603.SZ消费基础设施华夏大悦城商业REIT1.12%1.12%24.95%49.47%61.63% 180605.SZ消费基础设施易方达华威市场REIT0.76%0.76%20.37%34.32%34.32% 508002.SH消费基础设施华安百联消费REIT0.65%0.65%27.14%51.41%51.39% 508005.SH消费基础设施华夏首创奥莱REIT0.69%0.69%21.21%41.92%64.11% 508011.SH消费基础设施嘉实物美消费REIT1.22%1.22%13.49%43.21%80.83% 508017.SH消费基础设施华夏金茂商业REIT2.17%2.17%20.10%37.40%49.58% 180701.SZ水利设施银华绍兴原水水利REIT2.12%2.12%14.76%15.22%35.59% 508087.SH市政设施国泰君安济南能源供热REIT3.66%3.66%14.22%27.43%27.43% 180801.SZ生态环保中航首钢绿能REIT1.23%1.23%-0.23%0.72%16.59% 508006.SH生态环保富国首创水务REIT0.45%0.45%0.95%2.55%25.90% 180401.SZ能源基础设施鹏华深圳能源REIT2.05%2.05%0.32%0.44%17.60% 180402.SZ能源基础设施工银蒙能清洁能源REIT3.61%3.61%26.43%28.48%37.28% 508015.SH能源基础设施中信建投明阳智能新能源REIT5.45%5.45%20.92%19.56%37.51% 508026.SH能源基础设施嘉实中国电建清洁能源REIT-0.43%-0.43%11.42%16.28%67.48% 508028.SH能源基础设施中信建投国家电投新能源REIT0.55%0.55%7.65%14.51%33.87%