铁合金日度策略

摘要

1. 重要资讯

   • 美联储降息25个基点至4.00%-4.25%，符合市场预期，引发市场剧烈波动，美股、美元指数短期异动。
   • 中韩外长会晤释放关系改善信号，韩媒认为强化对华合作紧迫性，经济层面利好韩国消费、旅游等行业。
   • 中央城市工作会议强调创新首位，推动超大特大城市制度创新，城市高质量发展将助推国际竞争力。
   • 首届AIDC产业发展大会发布《AIDC基础设施规范》，华为预测2035年算力总量将增长10万倍，新型计算将兴起。

2. 锰硅市场

   • 市场逻辑：锰矿价格偏强但压制锰硅上涨空间，下游压价明显，美联储降息预期下厂商出货意愿低。成本端强但下游接受度有限，关注实际需求。若锰硅上涨未导致利润扩张，产量增幅有限，期价仍有上涨空间。
   • 交易策略：成本推动价格上涨，但下游接受度待观察，短期跟随黑色系回调，多单逐步兑现利润，关注5700-5750元/吨支撑位和6000-6050元/吨压力位。

3. 硅铁市场

   • 市场逻辑：市场情绪一般，主产区价格维稳在5200-5400元/吨，旺季需求待验证，但价格上涨后供应恢复快，利润好转将刺激增产，成本推动上涨或抑制增产空间。关注需求兑现及成本变动。
   • 交易策略：需求待验证，短期上涨后产量增幅明显，前期多单逐步兑现利润，关注5430-5450元/吨支撑位和5800-5850元/吨压力位。

4. 基本面分析

   • 产需：硅锰、硅铁产量及开工率环比回升，需求量尚待验证，日均铁水产量保持稳定。
   • 库存：硅锰、硅铁库存下降，库存天数减少，去库趋势明显。
   • 成本：硅锰、硅铁生产成本持续上升，利润好转，兰炭、化工焦价格支撑成本端。

5. 期权策略

   • 锰硅期权：成交量、持仓量均下降，看涨情绪减弱，关注波动率变化。
   • 硅铁期权：成交量、持仓量上升，看涨情绪较锰硅更强，但需警惕高位回落风险。

6. 价差分析：锰硅-硅铁主力合约价差收窄，短期或维持窄幅震荡。