铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.国家发展改革委、国家能源局发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》（以下简称《实施意见》），其中提出，到2027年推动五个以上专业大模型在电网、发电、煤炭、油气等行业深度应用。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月08日星期一 2.“OPEC+”部分成员国代表透露，该组织开始解除下一轮停产措施，在7日视频会议上预计将批准10月份日增产约13.7万桶。此次10月的增产将启动恢复此前削减的日产166万桶的产量，而这些减产措施原计划维持至2026年底。这一决定延续了“OPEC+”近月来的供应政策大转弯——提前一整年恢复220万桶日产量以夺回市场份额。 3.海关总署9月8日数据显示，2025年8月中国出口钢材951.0万吨，较上月减少32.6万吨，环比下降3.3%；1-8月累计出口钢材7749.0万吨，同比增长10.0%。8月中国进口铁矿砂及其精矿10522.5万吨，较上月增加60.2万吨，环比增长0.6%；1-8月累计进口铁矿砂及其精矿80161.8万吨，同比下降1.6%。8月中国进口煤及褐煤4273.7万吨，较上月增加712.8万吨，环比增长20.0%；1-8月累计进口煤及褐煤29993.7万吨，同比下降12.2%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4.当地时间7日，美国财长贝森特在接受媒体采访时称，如果美国最高法院维持裁决判定美国政府的关税措施违法，美国财政部将不得不退还约半数已经征收的关税，而这一后果将是“灾难性的”。美国联邦巡回上诉法院8月29日裁定，允许现行关税政策维持至10月14日，以便特朗普政府向最高法院提出上诉。 锰硅： 【市场逻辑】 黑色整体上行，带动锰硅期价反弹。现货端，工厂由于利润较差，出货意愿较低。锰硅成本端表现分化，锰矿上调报价，化工焦存降价预期，成本虽存在一定支撑力度，但不足以支撑持续上行，但锰矿成本支撑下，下行空间有限。9月工地开工增加，预计对螺纹以及锰硅需求增加，关注实际需求。【交易策略】 锰硅需求预计环比回升，短期锰矿暂有支撑，下方空间有限，上行动力需关注实际需求情况。操作上可考虑回调后逐步建立多头头寸。下方关注5650-5700元/吨支撑，上方关注压力区间5900-5950元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁价格暂稳，工厂利润改善后，生产意愿再次增加，但9月利润面临回调压力，需求虽有增量，但产量也同步上行，硅铁仍处产能 铁合金日度策略 期货研究院 过剩状态，价格大幅上涨动力不足。目前价格经过前期连续下跌后，下方空间同样不大，整体预计维持宽幅震荡。【交易策略】 硅铁需求预期环比增加，但由于产能过剩，大幅上涨可能性较低，宽幅区间震荡可能性更大。回调后可考虑逐步建立多头仓位，上涨后逐步兑现利润。下方关注5430-5450元/吨附近支撑位，上方关注5750-5800元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................3三、铁合金生产成本................................................................................................................................4第三部分期权策略..................................................................................................................................6一、锰硅期权...........................................................................................................................................6二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................2图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................4图14：硅锰:现货生产成本..................................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货利润...........................................................................................................................................