钢材
- 现货价格：上海螺纹钢3260元/吨（+10），北京螺纹钢3190元/吨（+10）；上海热卷3380元/吨（+30），天津热卷3320元/吨（+30）。
- 逻辑分析：上周五夜盘黑色板块维持震荡，5日建筑钢材成交11.33万吨。受阅兵影响，钢联数据显示SB钢材大幅减产，华北需求受影响，钢材库累速度加快，螺纹表需小幅下滑，热轧表需大幅走弱。预计下周铁水产量快速修复，但钢材需求仍处淡季，库存可能累积，钢价短期底部震荡。9月需关注旺季需求、煤矿安全检查、海外关税及国内宏观产业政策。
- 交易策略：单边维持底部震荡；套利建议做空卷螺差，介入1-5正套；期权建议观望。
双焦
- 相关资讯：美国8月非农就业增长2.2万人，失业率升至4.3%；247家钢厂高炉开工率80.4%，日均铁水产量228.84万吨。
- 逻辑分析：受重大活动影响，煤矿与钢厂陆续恢复生产，焦煤供需回升。焦煤现货阴跌，焦炭市场情绪走弱，第一轮降价部分落地。预计焦煤供需平衡，价格宽幅震荡，关注煤矿产量恢复及下游钢材需求。
- 交易策略：单边短期宽幅震荡，中期逢低做多；套利观望；期权观望；期现观望。
铁矿
- 相关资讯：全国港口进口铁矿库存总量14425.72万吨，环比增加37.70万吨；9月5日主港铁矿石成交146.70万吨。
- 逻辑分析：四大矿山维持平稳，三季度巴西发运同比增加，非主流发运同比高位。需求端，三季度制造业和基建投资增速走弱，建筑用钢需求环比延续弱势，海外铁元素消费量同比增加2.7%。预计矿价震荡运行。
- 交易策略：单边震荡运行，现货高位套保为主；套利观望；期权观望。
铁合金
- 相关资讯：中天钢铁常州硅铁采购价5750元/吨，量600吨；天津港锰矿库存366.31万吨，环比增加3.61万吨。
- 逻辑分析：硅铁产量小幅上行，锰硅产量下降。钢厂铁水产量下周明显回升，对原料需求拉动。钢材库存攀升，若需求恢复缓慢，钢厂减产将导致原料需求下行。成本端锰矿库存低于去年同期，海外矿山10月报价稳中偏强。产量高位压制价格，但成本端存在支撑。市场情绪方面，“反内卷”传闻推动铁合金反弹，但高供应问题仍存，反弹高度不宜过度乐观。
- 交易策略：单边短期跟随反弹，硅铁关注5800、锰硅关注6000左右压力；套利观望；期权逢高卖出跨式期权组合。
