商品研究晨报-能源化工

橡胶：震荡偏强，主要受供应端扰动和库存下降支撑。天然橡胶进口量预计增加，国内轮胎产能利用率下降。合成橡胶震荡有支撑，丁二烯库存增加，供应充足但原料端行情偏强，库存小幅下降。沥青弱势运行，关注山东出货，国内沥青产量增加，库存下降，需求一般。LLDPE中期震荡行情，农膜行业旺季备货支撑，供应压力不大，库存同比偏低。PP短期震荡，中期趋势仍有压力，供应压力增加，成本端仍偏弱。烧碱市场短期仍宽幅震荡，出口和氧化铝利润压缩，上涨驱动不足。纸浆震荡运行，国际外盘涨价预期及老仓单交割影响市场，需求端仍显清淡。玻璃原片价格平稳，市场成交价格涨跌互现，下游订单变化不大。甲醇震荡运行，供应端压力增加，库存量环比有所提升，但预期好转及反内卷政策提供支撑。尿素短期有反复，趋势仍承压，出口加速但库存增加，内需偏弱。苯乙烯中期偏空，OPEC增产预期及原油成本中枢下移，市场存在交易强预期。纯碱现货市场变化不大，供应延续高位，下游需求不温不火。LPG短期偏弱震荡，OPEC+增产预期影响市场。丙烯短期弱势运行，现货供需支撑转弱。PVC趋势仍有压力，供应端维持高开工，内需偏弱，库存持续累库。燃料油弱势仍在，后续仍有下跌可能。低硫燃料油继续下探，外盘现货高低硫价差小幅收窄。集运指数（欧线）震荡偏弱，运力过剩压力加大，运价中枢下移。短纤短期反弹，瓶片短期反弹。胶版印刷纸低位震荡，向上乏力。纯苯偏弱震荡，港口库存增加，价格下跌。