房地产行业周度观察

2025年9月2日 房地产行业周度观察 中性 市场表现截至2025.9.1 上周房地产行业指数表现 上周（2025.8.25-2025.8.29）房地产（申万）板块下跌0.06%，沪深300指数上涨2.71%，房地产板块落后沪深300指数2.77个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第16位。今年以来，沪深300指数上涨14.28%，房地产板块上涨3.34%，房地产累计落后沪深300指数10.94个百分点。子板块中，上周房地产开发板块上涨0.00%，房地产服务板块下跌1.06%。 房地产行业周度数据跟踪 上 周 （2025.8.25-2025.8.31）30大 中 城 市 房 地 产 新 房 成 交 面积184.85万平方米，同比上涨6.42%，环比上涨14.64%。30大中城市房地产新房累计成交面积5973.15万平方米，同比下跌4.14%。从库存消化周期来看，上周10大城市存销比为101.86，其中一线城市为70.93，二线城市为142.1。上周7个城市房地产二手房成交面积134.9万平方米，同比上涨18.19%，环比下跌1.39%。7个一二线城市二手房累计成交面积5003.73万平方米，同比上涨14.12%。 土地市场方面，上周100大中城市土地成交建筑面积11887.22万平方 米 ， 环 比 上 涨18.83%， 土 地 成 交 总 价191.16亿 元 ， 环 比 上涨1.72%，成交楼面均价1013元，环比下跌14.37%，土地成交溢价率为0.75%，环比下跌0.81个百分点。截至上周，100大中城市土地成交建筑面积累计72109.43万平方米，同比下跌5.17%，土地成交金额累计12315.97亿元，同比增长10.37%。 行业与公司动态 8月百强房企销售额同比下降。8月百城新建住宅均价同环比均上涨。保利发展、招商蛇口、华侨城A、招商积余、金地集团等公司公布2025年半年度报告。 投资建议 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 近期房地产市场成交较为平淡。国务院会议提出，采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造，多管齐下释放改善性需求。北京和上海陆续调整房地产政策，有助于稳定市场信心，加快房地产库存去化。随着房地产政策持续优化，我国房地产市场有望保持平稳发展。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。 风险提示 1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、房地产市场结构分化。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、房地产行业数据周度观察........................................................................................................................................................5三、行业与公司动态........................................................................................................................................................................9四、投资建议..................................................................................................................................................................................10五、风险提示..................................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：房地产行业板块相对表现（%）....................................................................................................................................4图表2：房地产行业子板块表现....................................................................................................................................................4图表3：房地产行业个股涨跌幅....................................................................................................................................................5图表4：30大中城市房地产新房周成交面积（万平方米）.......................................................................................................5图表5：30大中城市新房周成交面积（万平方米）...................................................................................................................6图表6：30大中城市新房周成交面积累计同比...........................................................................................................................6图表7：10大城市房地产存销比...................................................................................................................................................6图表8：10大城市商品房存销比...................................................................................................................................................6图表9：7个一二线城市二手房周成交面积（万平方米）.........................................................................................................7图表10：7个城市二手房周成交面积（万平方米）...................................................................................................................7图表11：7个城市二手房周成交面积累计同比...........................................................................................................................7图表12：100大中城市土地成交情况...........................................................................................................................................7图表13：100大中城市土地成交建筑面积（万平方米）...........................................................................................................8图表14：100大中城市土地成交总价（亿元）...........................................................................................................................8图表15：100大中城市土地成交楼面地价（元）.......................................................................................................................8图表16：100大中城市土地成交溢价率（%）...........................................................................................................................8图表17：100大中城市土地成交建筑面积累计同比...................................................................................................................9图表18：100大中城市土地成交金额累计同比...........................................................................................................................9 一、上周市场回顾 上周（2025.8.25-2025.8.29）房地产（申万）板块下跌0.06%，沪深300指数上涨2.71%，房地产板块落后沪深300指数2.77个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第16位。今年以来，沪深300指数上涨14.28%，房地产板块上涨3.34%，房地产累计落后沪深300指数10.94个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 子板块中，上周房地产开发板块上涨0.00%，房地产服务板块下跌1.06%。 数据来源：Wind，国新证券整理 房地产行业111家上市公司中，上周28家公司上涨，81家公司下跌，涨幅前 3名分别为ST中迪、张江高科和华发股份，跌幅前3名分别为电子城、*ST南置和中天服务。 二、