加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-09-05版)

本初步价格补充信息不完整，并可能被更改。 4, 2025初步定价补充截止至完成：日期为九月 增强回报壁垒说明与一篮子两个基础资产相关联截止至2030年8月12日 2025年9月__日的定价补充说明，针对2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充说明、2024年5月16日的标的补充说明第1A号以及2025年7月22日的产品补充说明第1B号 加拿大皇家银行 组成的、不等权重的篮子（“篮子”）的表现挂钩的增强回报障碍票据（“票据”）® 指数和MSCI新兴市场指数（每一项，均称为“一篮子基础资产”）。增强回报潜力— 如果最终篮子价值大于初始篮子价值，在到期时，投资者将获得至少140%的篮子回报率（于交易日期确定）。 初始篮子价值，但大于或等于障碍价值（初始篮子价值的70%）价值），到期时，投资者将收到其票据的本金。如果最终篮子价值小于障碍价值，在到期时，投资者将损失本金1%。对于最终篮子价值低于初始篮子价值的每1%，他们的备注。 • 期票上的任何付款都受我们的信用风险影响。 CUSIP：78017PRL7 注不会在任何券交易所上市。 投资票据涉及多项风险。请参阅本定价补充说明第P-6页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、“风险因素”、招股说明书补充说明和产品补充说明。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否定票据，也未就本次定价补充的充分性或准确性作出决定。任何相反的陈述均属犯罪行为。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的存款保险。票据是不可自救票据，且不受加拿大存款保险法第39.2(2.3)款规定的转换为我们的普通股。 公价(1) 承保折扣和佣金(1)0.10%$转至加拿大皇家银行99.90%$ (1)我们或我们的任何关联方可能会就向其他注册经纪商分销票据支付最高为每1,000美元票面金额1.00美元不等的销售让步。某些购买票据用于向特定收费顾问账户出售的经销商可能会放弃其承销折扣或部分或全部销售让步。这些账户中投资者的公开要约价格为每1,000美元票据面金额999.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的任何关联方可能会向与我们无关联的经纪商支付最高为每1,000美元票面金额7.50美元的推荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”部分。 截至交易日的初始估计价值，我们确定的本期票的初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预计在每1,000美元面值的本期票931.50美元至981.50美元之间，且将低于本期票的公开发行价。有关本期票的最终定价补充将规定初始估计价值。本期票在任何时间的市值将反映许多因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定。 RBC资本市场有限责任公司 增强回报障碍说明与一篮子两种商品关联下位符 关键术语 本“关键条款”部分中的信息受到本定价补充文件、随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础材料补充文件和产品补充文件中载有的更详细信息的约束。 篮子下位者：发行人：承保人：最小值投资： 1000美元及1000美元以上的最低面额加拿大皇家银行RBC资本 markets,LLC（“RBCCM”） 指数（“MXEA指数”）和MSCI新兴市场指数（“MXEF指数”） 2025年9月9日2025年9月12日2030年8月7日2030年8月12日投资者将在到期日每1000美元本金金额的票据中获得：交易日：发行日期：估值日期\\*到期日期\\*付款日 您应将本定价补充文件与2023年12月20日修订的招股说明书一起阅读，该修订招股说明书补充涉及我们高级全球中期票据、J系列，其中票据是该系列的一部分、基础补充文件第1A号，日期为2024年5月16日，以及产品补充文件第1B号，日期为2025年7月22日。本定价补充文件连同这些文件，包含票据的条款，并取代所有先前或同时进行的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或 指示性定价条款、函件往来、交易想法、实施方案结构、示例结构、事实表、手册或我们其他的其他教育资料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息包含在本价格补充文件中或通过引用纳入其中。我们对他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性不承担责任，也不对其可靠性提供任何保证。这些文件仅为在此处提供的票据的销售要约，但仅在符合法律规定的情况下以及在这些司法管辖区内才合法。每份此类文件中包含的信息仅自其日期起有效。 如果本价格补充信息与下列所列文件中包含的信息不同，你应该依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定的风险考虑因素”以及下方所列文件中“风险因素”，因为该票据涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦请您在投资该票据前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者如果该地址已更改，则可通过查看SEC网站上相关日期的我们的申报文件）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日日期的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日生效的充文件第一A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm • 产品增补文件第1B号，日期为2025年7月22日:https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2- opsn1b.htm 我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本市场有限责任公司 P-3 增强回报障碍说明与一篮子两种商品关联下位符 假设回报 下表和示例说明了基于初始篮子价值的70%的障碍价值和假设的140%的参与率（实际参与率将在交易日期确定）的假设性篮子表现到期时的假设性付款，表和示例仅用于说明目的，不一定反映投资者适用的实际回报。 示例 1—篮子的价值从初始篮子价值增加到最终篮子价值，增加了 2%。 因为最终篮子价值大于初始篮子价值，投资者获得的回报等于篮子回报的140%。购物篮退货：2%到期付款：$1,000 + ($1,000 × 2% × 140%) = $1,000 + $28 = $1,028在这个示例中，到期付款为每1,000美元票面金额的1,028美元，收益率为2.80%。 示例 2 — 购物篮的价值从初始购物篮价值降至最终购物篮价值，减少了 10%（即最终购物篮价值低于初始购物篮价值，但高于障碍价值）。 P-4 增强回报障碍说明与一篮子两种商品关联下位符 由于最终篮子价值大于障碍价值，投资者获得其票据的本金全额回报。 -50%$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500购物篮退货：到期付款：由于最终篮子价值小于障碍价值，投资者无法全额收回其票据的本金。在此示例中，到期付款为每1000美元票据本金500美元，相当于本金损失的50%。 记事本中的投资者可能在到期时损失其记事本本金的大部分或全部。 选定风险考量 对票据的投资涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的某些风险如下所概述，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您理解和能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与注释条款和结构相关的风险 你可能在到期时损失部分或全部本金—如果最终篮子价值低于障碍价值，您将损失您票据本金1%，对于最终篮子价值低于初始篮子价值的每个1%。您可能在到期时损失大部分或全部本金。 票据不计息，且您的票据回报率可能低于同等期限的常规债务证券的回报率— Notes不设定期利息支付，如同具有相同期限的传统固定利率或浮动利率债务证券那样。Notes的回报率可能是负的，可能低于其他投资可能获得的回报。即使你的回报为正，你的回报也可能低于如果你购买我们的一种传统优先息票债务证券所获得的回报。 票据的付款受我方信用风险影响，而我方信用状况的市场认知可能会对票据的市场价值产生不利影响—我们的票据是无担保债务证券，你收到票据上应计任何款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，你可能会收不到票据规定的任何应计款项，并且可能会损失全部投资。此外，对我们信用状况的市场认知出现任何负面变化可能会对票据的市场价值产生不利影响。 一个篮子标的物价值的变化可能会被另一个篮子标的物价值的变化所抵消— 一个篮子标的物价值的变化可能与另一个篮子标的物价值的变化不相关。一个篮子标的物的价值可能会上升，而另一个篮子标的物的价值可能不会上升那么多，甚至可能会下降。 因此，在确定篮子在任何时间点的价值时，一个篮子标的资产价值的增加可能被其他篮子标的资产价值较小幅度的增加或减少所调节，甚至完全抵消。此外，由于篮子标的资产权重不等，低权重篮子标的资产价值的增加可能被高权重篮子标的资产价值的小幅下降所抵消。 任何票据的付款将根据指定日期篮子标的物的收盘价确定— 所有票据的付款将根据指定日期的篮子标的物的收盘价确定。您不会从任何其他时间确定的篮子标的物的更有利价值中受益。 美国联邦所得税后果的不确定性是投资于这些票据的— 关于票据的适当美国联邦所得税处理，没有直接的法律依据，票据的所得税处理的重大方面存在不确定性。您应仔细审查本文件中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附的产品补充说明中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并就投资票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与票据初始估算价值和票据二级市场相关的风险 笔记可能没有活跃的交易市场；在二级市场的销售可能会导致重大损失— 票据可能几乎没有或没有二级市场。票据不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们其他附属机构可能会为票据做市；但是，他们不强制 为了做到这一点，并且如果他们选择这样做，可以随时停止任何做市活动。由于其他经销商不太可能为票据做二级市场，因此您能够交易的票据价格可能取决于RBCCM或我们任何其他附属公司愿意购买票据的价格（如有）。即使票据的二级市场发展起来，它也可能不会提供足够的流动性，使您能够轻松交易或出售票据。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场上，您的票据的买价和卖价之间的差额可能很大。如果您在到期前出售您的票据，您可能不得不以远低于您购买它们的价格出售，其结果是，您可能会遭受重大损失。票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并愿意持有您的票据至到期。 期票的初始估计价值将低于公开发行价— 票据的初始估算价值将低于票据的公开发行价格，并且不代表我们、RBCCM 或我们任何其他附属公司在任何时候在任何二级市场（如果存在）愿意购买票据的最低价格。如果您试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于您购买它们和初始估算价值的价格。这主要是由于以下因素：篮子基础资产的价值变化、我们为发行此类证券支付的内生融资利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借款的利率）、公开发行价格中包含的承销折扣、推荐费、我们估计的利润以及