黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本2971元/吨，周环比上调8元/吨，与9月3日普方坯出厂价格2950元/吨相比，钢厂平均亏损21元/吨。2.京津冀地区工地施工动态调研显示，贸易商、次终端及下游企业总计66家停工时间集中在8月下旬至9月4日，预计9月3日下午及9月4日，企业将陆续恢复开工。现货价格：网价上海地区螺纹3240元（-10），北京地区3180（-10），上海地区热卷3350元（-），天津地区热卷3290元（-10）。 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 【逻辑分析】 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 昨日夜盘黑色板块延续震荡偏弱的走势，3日建筑钢材成交为9.90万吨。本周布谷网数据公布，受阅兵影响，建材有所减产，但热卷依然增产；钢材整体累库，但累库速度有所放缓，建材和热轧表需环比回升；近期钢材出口仍然存在支撑；下游工地资金继续改善，建材需求修复。目前钢材需求出现一定修复，铁水下降，叠加钢材出口强劲，使得钢价存在支撑。但阅兵后铁水或快速复产。9月煤炭日耗面临下滑，高炉复产，钢材基本面继续恶化，而阅兵后煤矿或快速复产，则钢价依然存在压力。预计短期资金先行，钢价维持震荡偏弱走势，9月钢材需要关注旺季需求情况，煤矿安全检查情况，继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 【交易策略】 1.单边：钢材维持震荡偏弱走势。2.套利：建议做空卷螺差继续持有，建议介入1-5正套。3.期权：建议观望(姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双焦 【相关资讯】 1.【我的钢铁】Mysteel3日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2214元/吨，平均钢坯含税成本2971元/吨，周环比上调8元/吨，与9月3日当前普方坯出厂价格2950元/吨相比，钢厂平均亏损21元/吨，周环比增加68元/吨。2.Mysteel煤焦：3日临汾市场炼焦煤竞拍价格下跌。目前统计到8家成交结果，累计挂牌15.3万吨，流拍9.2万吨，流拍率约60%。其中2家全部成交，其余6家均出现流拍，平均跌幅41元/吨。低硫瘦焦A10、S0.6、G78成交价1230元/吨跌60元/吨；高硫主焦A11、S3、G92成交价920元/吨跌16元/吨，低硫肥煤A11、S0.5、G90成交价1400元/吨跌25元/吨，短期价格偏弱运行。3.焦炭：日照港准一焦炭（湿熄）仓单1559元/吨，山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1654元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1755元/吨；焦煤：山西煤仓单1140元/吨，蒙5仓单1056元/吨，蒙3仓单1045元/吨，澳煤（港口现货）仓单1195元/吨。 【逻辑分析】 随着重大活动的结束，受影响的煤矿与钢厂预计很快恢复正常生产，供需回升，当前钢材价格表现疲弱，利润收缩，黑色整体情绪偏弱。焦煤现货价格近期阴跌为主，下游观望情绪比较强，焦炭价格暂稳运行，但市场情绪走弱。当前焦煤供需较为平衡，市场最大的不确定在于对未来煤炭产量如何调控。目前钢材基本面偏弱，焦煤供给端未看到进一步管控措施，预计短期焦煤震荡偏弱运行。 【交易策略】 1.单边：震荡偏弱2.套利：观望3.期权：观望4.期现：观望(姓名：郭超投资咨询证号：Z0022905观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.9月3日上午，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会在北京天安门广场隆重举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平发表重要讲话。2.欧元区8月综合PMI终值微升至51，较初值下修0.1个百分点，为12个月高点。3.乘联分会：8月1-31日，全国乘用车市场零售195.2万辆，同比增长3%，较上月增长7%，今年以来累计零售1469.8万辆，同比增长9%。4.青岛港PB粉现货775（+6），折标准品816；超特粉现货675（+5），折标准品903；卡粉现货890（+5），折标准品849；主流定价品为PB粉现货775（+6），标准品816，01铁矿主力合约基差39。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格震荡。基本面方面，供应端四大矿山维持平稳，8月份主流矿山增量主要来自巴西，澳洲发运同比基本持平。8月份非主流发运同比持续高位，9月份预计会延续贡献一定增量。需求端，三季度制造业用钢环比较快走弱，对比来看，上半年制造业用钢同比增加超7%，而近期制造业用钢环比较快走弱，对当前终端用钢需求形成一定压制。海外需求方面，1-7月份海外铁元素消费量同比增加2.7%，其中印度粗钢产量同比增加9.8%，海外粗钢需求量仍维持在偏高水平。整体来看，当前市场预期有所反复，进一步驱动价格上涨的因素减弱，市场可能转向终端用钢需求环比较快回落，预计矿价震荡运行为主。 【交易策略】 1．单边：震荡运行，现货高位套保为主2．套利：观望3．期权：观望(姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金 【相关资讯】 1.3日天津港南非半碳酸Mn36.6%报价34元/吨度，South32澳块Mn41%报价39.8元/吨度，加蓬块Mn50%报价40元/吨度。 2.乘联分会：初步统计8月全国乘用车新能源市场零售107.9万辆，同比增长5%。 【逻辑分析】硅铁方面，3日现货价格整体平稳。供应端，随着价格下行，近期产量增幅放缓，但目前暂未见到集中检修，短期产量仍然维持高位。需求端，阅兵结束后华北钢厂预计产量有所恢复，但近期钢材库存持续累积，需求警惕钢材9月去库不顺带动减产，进而冲击未来原料需求。短期来看硅铁供需表现平稳，近期底部震荡为主。锰硅方面，3日锰矿现货、锰硅现货整体平稳。供应端方面，受价格下跌影响，产量增幅也有所收窄，但同样没有看到集中检修，短期产量高位运行；需求端，进入9月后螺纹需求预计有边际回升，但近期部分城市螺纹库存加速累积，也需要警惕钢材去库不佳导致未来需求冲击。成本端，锰矿港口现货总体较为坚挺，海外矿山10月报价也大部分持稳，锰硅近期预计底部震荡。 【交易策略】 单边：底部震荡；套利：期现正套可逐步止盈；期权：逢高卖出跨式期权组合。(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn