能源专题报告：印尼生物燃料市场展望

研究院能源化工组 内容摘要 研究员 ■政策框架：掺混目标明确，补贴机制承压 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 印尼以履行国际减碳承诺和保障能源安全为核心，逐步完善生物燃料政策体系，对生物柴油、燃料乙醇与可持续航空燃料设定了差异化掺混目标，其中生物柴油推进最为迅速。生物柴油补贴依赖棕榈油出口税费，虽有效提升了生产积极性，但受出口价格波动和政策调整影响，资金可持续性压力较大。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 ■产业分析：分化发展，各存挑战 生物柴油是当前增长主力，需求随掺混比例提升而增长，出口重心逐步转向国内市场，但长期面临原料缺口、产能不足及技术风险，B50计划落地存在不确定性。SAF尚处起步阶段，依托航空业复苏与政策推动需求快速增长，芝拉扎项目已实现初步商业化，但仍存在原料收集和技术合规等问题。燃料乙醇发展相对滞后，E5试点覆盖有限，糖蜜原料与食品、出口竞争激烈，产能不足且经济性差，短期难以突破供应瓶颈。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 ■未来展望：四大关键挑战与机遇 未来印尼生物燃料产业的发展需重点关注四方面：其一，B50计划能否按时落地，亟需突破技术适配、原料保障与资金缺口问题；其二，燃料乙醇能否解决原料、产能不足和经济性差的瓶颈；其三，SAF能否完善原料收集体系和基础设施，推动规模化产能释放；其四，能否优化补贴机制以减轻财政压力，提升应对国际市场波动的能力。 目录 政策背景：减碳承诺与能源转型双重驱动............................................................................................................................4政策起步与立法依据................................................................................................................................................................5强制掺混计划与市场价格机制................................................................................................................................................6生物柴油补贴的发展与调整....................................................................................................................................................8碳市场交易机制与碳税............................................................................................................................................................9 印尼生物基柴油产业分析...............................................................................................................................................................10 印尼生物基柴油产业概览......................................................................................................................................................10政策与补贴双重驱动下的需求增长......................................................................................................................................10重塑出口贸易流，转向优先国内市场..................................................................................................................................11当前供应稳定，未来或将出现缺口......................................................................................................................................12推进B50掺混政策面临多重挑战..........................................................................................................................................15 印尼可持续航空燃料产业分析.......................................................................................................................................................15 印尼可持续航空燃料产业概览..............................................................................................................................................15SAF需求：政策、市场与经济效益驱动下的刚性增长......................................................................................................16SAF供应：尚处起步阶段，发展潜力大..............................................................................................................................17 印尼燃料乙醇产业概览..........................................................................................................................................................18政策曲折推进，当前消费有限..............................................................................................................................................18原料与产能瓶颈短期难解，乙醇供应前景存疑...................................................................................................................19经济性不足阻碍印尼乙醇推广..............................................................................................................................................21 图表 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/24图1:印尼交通运输能源来源（2050规划）...................................................................................................................................5图2:2030年能源领域排放量及减排量预测...................................................................................................................................5图3:印尼生物柴油支持政策资金来源............................................................................................................................................9图4:2018-2024年出口税与生物柴油补贴单位：百万美元........................................................................................................9图5:印尼生物柴油产销情况（含预测）单位：百万升............................................................................................................11图6:印尼生物柴油市场渗透情况（含预测）单位：百万升/百分比........................................................................................11图7:印尼生物柴油进出口单位：百万升....................................................................................................................................12图8:马来西亚生物柴油出口单位：百万马来西亚林吉特/吨...................................................................................................12图9:印尼毛棕榈油产量及出口量单位：千公吨.........................................................................................................................13图10:印尼生物柴油原料使用量（