能源专题报告：欧盟生物燃料市场展望

研究院能源化工组 内容摘要 研究员 ■核心目标与政策框架 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 欧盟生物燃料产业以碳减排与能源安全为双重核心驱动，政策体系以RED可再生能源指令为基石，历经多轮修订后兼顾减排效率与原料可持续性，同时通过专项法案推动其在航空、航运等难脱碳领域的应用。然而，成员国政策执行分化、原料争议以及欧洲政治右转，均为产业发展带来不确定性风险。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 ■欧盟生物燃料产业的发展与调整 FAME因掺混限制与政策收紧逐步退场，RD凭借高兼容性成为柴油替代主力；SAF需求受政策推动明确，但面临成本与产能瓶颈；燃料乙醇受欧盟强制掺混政策与HEV混动车渗透率提升推动，仍是关键汽油替代选项，但受制于原料依赖与国际竞争压力。 ■未来趋势与关键变量 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 未来传统作物基燃料增长将趋于停滞，先进生物燃料将成政策与市场重点。SAF短期依赖政策拉动，其原料保障、技术成熟度与成本下降速度，将直接决定强制掺混战略目标的兑现。 目录 内容摘要............................................................................................................................................................................................1欧盟生物燃料政策框架.....................................................................................................................................................................4政策背景：碳减排与能源安全双重驱动下的战略转向.........................................................................................................4RED体系：欧盟可再生能源战略的制度演进........................................................................................................................4航运与航空领域专项脱碳法案................................................................................................................................................6原料分级管理：限制传统作物，鼓励先进原料.....................................................................................................................7欧盟成员国政策执行的分化与博弈........................................................................................................................................9欧盟政治右转带来的不确定风险..........................................................................................................................................11欧盟生物燃料主要品类的发展和挑战...........................................................................................................................................12生物基柴油：FAME逐步退场，RD成替代主力................................................................................................................12可持续航空燃料：需求增长明确，未来可能出现供应缺口..............................................................................................15燃料乙醇：政策驱动与市场需求并进，原料依赖与国际竞争制约发展..........................................................................18欧盟生物燃料对石油消费的替代与影响.......................................................................................................................................20替代路径分析..........................................................................................................................................................................20对石油消费的影响与风险......................................................................................................................................................21总结与展望......................................................................................................................................................................................21 图表 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/23图1:欧盟能源进口依赖度单位：百分比......................................................................................................................................4图2:2024/2025市场年度欧盟和全球作物产量情况单位：百万公吨/百分比............................................................................4图3:REFUELEUAVIATION掺混目标单位：百分比.......................................................................................................................7图4:FUELEUMARITIME减排目标单位：百分比..........................................................................................................................7图5:欧洲各国生物燃料指令情况（截至2025年2月）...............................................................................................................9图6:欧盟成员国对PARTB原料计入双倍积分的政策情况（截至2025年2月）....................................................................10图7:各类燃料GHG减排率对比...................................................................................................................................................11图8:欧盟UCO进口量单位：千公吨..........................................................................................................................................11图9:欧盟生物基柴油需求（含预测）单位：百万公吨............................................................................................................12图10:欧盟成员国生物基柴油需求（含预测）单位：百万公吨...............................................................................................12图11:欧盟可再生柴油需求，分市场（含预测）单位：千公吨...............................................................................................13图12:欧盟生物柴油需求，分市场（含预测）单位：千公吨...................................................................................................13图13:欧盟生物基柴油原料使用占比单位：百分比..................................................................................................................14图14:欧盟和亚洲UCOME价格（含预测）单位：美元/公吨.................................................................................................14图15:欧盟生物基柴油产能单位：百万升/百分比................................