铁合金日度策略
期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.外交部发言人郭嘉昆表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年9月15日至2026年9月14日，对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。俄罗斯持普通护照人员来华经商、旅游、观光、探亲访友、交流访问，过境不超过30天，可免办签证入境。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月02日星期二 2.据Mysteel调研：截止9月2日上午，山西目前已有78座煤矿因安全、检修的原因主动停产，涉及产能达9480万吨。从停产区域来看，主要集中在长治、临汾、晋中三地。其中晋中停产26座，产能共计2310万吨，临汾停产38座，产能共计4650万吨，长治停产煤矿12座，产能共计1650万吨。其中灵石、沁源、古县、蒲县等均有大面积停产检修情况发生。从停产时间来看，多数煤矿停产时间较短，停产时间多在2-5天。其中停产两天煤矿27座，涉及产能3620万吨；停产三天煤矿33座，产能2850万吨，停产4-6天煤矿13座，产能2050万吨；停产8-10天煤矿5座，合计产能960万吨。 3.近日，国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心主任高国力表示，从未来趋势看，城市仍然会存在分化现象。少部分城市由于产业结构单一等问题，出现了要素流失。具体表现在人口外流、土地资源闲置等，这类城市也可以称之为“收缩型城市”。从城市发展趋势来看，人口流失、资金外流、土地闲置的这一类城市，今后也会面临撤并或整合的可能。这是国际规律和经验，我们要尊重规律、顺势而为、因势利导。“但目前总体上还没有到城市大规模撤并的阶段。” 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4.英国30年期国债收益率升至1998年以来最高水平，因市场担心英国公共财政的可持续性。德意志银行分析师在一份报告中表示：“我们正在看到一个缓慢的恶性循环：对债务的担忧加剧推高了收益率，债务动态恶化，反过来又推高了收益率。”英国国债收益率最新上涨之前，英国首相斯塔默周一重组了内阁，将财政部首席秘书Darren Jones调任为首相首席秘书。 锰硅： 【市场逻辑】 锰矿价格暂稳，对锰硅有一定支撑。近期价格持续下跌，导致工厂考虑调整生产计划。锰矿价格承压下行后，目前震荡整理。供应端，部分工厂锰硅目前仍有开工利润，但整体开工意愿和前期比有明显减少；需求端钢厂铁水产量维持在240万吨左右，但8月底钢厂开始减产后，会扰动短期需求。目前锰硅库存回到正常水平，若价格继续上行，则企业套保对盘面压力增大，上方空间相对有限，锰硅价格高度须看锰矿支撑。【交易策略】 锰硅主要问题仍是产能过剩，但目前估值较低，可考虑回调后逐步建立多头头寸。下方关注5650-5700元/吨支撑，上方关注压力区 铁合金日度策略 间5900-5950元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁即期利润下行再次转负，但实际利润或受钢厂招标价上涨继续走强。产量的大幅上行，制约期价高度，9月招标价承压。硅铁表需虽维持震荡，但实际需求有明显增量，只是并未体现到数据上。8月底钢厂开始减产，对硅铁短期需求扰动较大，会有回调压力，尤其是congtango结构下，主力合约相对近月有更大下跌空间，但回调后仍是逢低多机会，关注后期硅铁供应端变化。【交易策略】 硅铁短期供需仍有压力，但9月需求较为乐观，回调后可考虑逐步补回前期多头仓位。下方关注5500-5520元/吨附近支撑位，上方关注5750-5800元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................3三、铁合金生产成本................................................................................................................................4第三部分期权策略..................................................................................................................................6一、锰硅期权...........................................................................................................................................6二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................1图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................4图14：硅锰:现货生产成本............................................................................................