今日市埸主要焦點
- 消費需求堅挺：美國7月個人支出月率達0.5%，核心PCE物價指數同比上升2.9%，創2月以來新高。
- 美債收益率回升：10年期國債尾盤報4.23%，全日上升3個基點。
- 市場緊盯數據：美國8月非農就業數據與ISM製造業指數將於本週發布。
- 預期業績分歧：蔚來、博通、Salesforce等大型企業即將公告財報。
- A股市場：主要指數連續13天成交額逾2萬億元。
股市及產品投資策略
- A股堅挺走勢：A股在充沛流動性及人工智能與科技板塊帶動下，走勢堅挺。
- 港股資金流：過去一個月流入港股的「北水」有減弱跡象。
- 四大主題：AI、基礎設施、新經濟、高息板塊。
- 高息股與AI雙軸平衡：可分散於AI硬件（中芯、華虹）、公用事業（電訊、水務），配合指數ETF低成本參與大市反彈與輪動。
重點國際新聞
- 美國通脹及聯儲局動向：美國通脹維持高企，或對聯儲局9月減息構成挑戰。晶片股遭拋售，道指收市跌92點或0.2%；標指下滑0.64%，納指挫1.15%。美聯儲總裁戴利稱，聯儲局很快就會準備好降低利率。
- 美國經濟數據：美國7月核心PCE按年升幅輕微加快至2.9%，個人開支按月升0.5%。8月密歇根大學消費信心指數低過初值；消費者一年期通脹預期加快至4.8%。7月商品貿赤字跳升至1036億美元。
- 美國政治及科技動態：美國上訴法庭裁定總統特朗普的全球關稅多數屬於違法，但在官司尚未完結之際仍然有效。路透引述美國聯儲政府官員消息稱，華府將撤銷此前允許三星和SK海力士在中國獲得美國半導體製造設備的授權。
- 歐洲央行態度：歐洲央行管理委員會成員雷恩表示，不應排除在下一次議息時再度減息，認同通脹面臨的下行風險。
- 美國聯儲局官員訴訟：美國聯儲局理事庫克要求禁制總統特朗普在訴訟期間解僱她的法院聆訊結束，法官未作出裁決。
中港台要聞
- 港股市場：港股3天累瀉831點後回穩，恒指收報25077點，升78點（0.32%），一周仍累跌1.03%。
- 阿里巴巴財報：阿里巴巴財政年度首季少賺18%，經調整淨利潤降至335億元，收入增長2%。重金投入外賣市場，「淘寶閃購」的日訂單峰值已突破1.2億單。阿里巴巴研發出一款新型晶片，功能不亞於輝達H20晶片，且全程國產化。
- 香港財政政策：政府將發行新一批銀色債券，目標發行額為500億元，保底息率為3.85厘。
- 中銀香港中期業績：純利按年升10.5%，至221.52億元；每股盈利2.0952元。派第二次中期股息每股0.29元。
- 中國平安產品結構：內地險企9月1日起下調人身險產品預定利率，中國平安表示，上半年分紅險佔整體新業務價值40%，第三季佔比料稍降，9月後分紅險佔比勢上升。
- 眾安在綫投資：眾安科技將向持有本港數字銀行ZABank的眾安國際增資約4.46億元，眾安科技對眾安國際持股將由43.43%，增至45.76%。
市場概要
- 美國市場：標指11行業6升5跌，VIX升6.44%報15.36。
- 香港市場：大市成交3356.01億，恆指表現較好個股：比亞迪電子、藥明生物、石藥集團；恆指表現較差個股：蒙牛乳業、東方海外國際、中銀香港。恆指夜期收25319，升296點，+1.18%。
重點業績公佈
- 萬國黃金集團：2025年上半年收入達人民幣12.4億元，按年增長33.7%；純利6億元，同比激增逾100%。買入:$29.43（80天線），目標:$34.98（8/21高位），止蝕:$27.55（100天線）。
- 嗶哩嗶哩－Ｗ：2025年第二季度總收入達73.38億元人民幣，按年增長19.8%，毛利率提升至36.5%。
- 敏華控股：全球多功能沙發領域的龍頭企業，股息率達到5.7%。
港股焦點
- 萬國黃金集團：兼具高速成長、分紅穩健及資產擴張三大亮點。
- 嗶哩嗶哩－Ｗ：廣告及內容業務持續推動用戶與營收增長，盈利能力顯著改善。
- 敏華控股：集團具備產品研發、管道擴張能力，積極拓展電子商務、海外市場。
美股/ETF焦點
- AffirmHoldings,Inc.(AFRM)：第四財季營收同比增長33%至8.76億美元，淨利潤6920萬美元，商品交易總額(GMV)同比增長43%，達到104億美元。
- Autodesk,Inc.(ADSK)：2025年第二季度收入達17.6億美元，按年增17.1%，每股收益為2.62美元。
- Amplify Lithium & Battery Technology ETF(BATT)：投資於全球先進電池材料公司，例如BHP、300750、TSLA。
推薦回顧
- 曹操出行(2643)：研究部於8/19推薦，股價從$30.16上升至$37.1。
- MongoDB, Inc.(MDB)：研究部於8/28推薦，股價從$214.34上升至$318.1。
- Harvest ETF(MJ)(MJ)：研究部於8/19推薦，股價從$30.16上升至$37.1。
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