钢材周报：产业矛盾累积，钢价承压运行

钢材周报总结

核心观点

• 螺纹钢：期现价格偏弱运行，主力期价录得1.10%周跌幅，移仓换月完成，量仓扩大，短期均线指标下行，基差有所走强。供需两端均有所回升，但需求改善空间存疑，库存持续增加，产业矛盾累积，钢价继续承压运行，预计延续震荡寻底态势。
• 热轧卷板：期现价格震荡运行，主力期价录得0.18%周跌幅，移仓换月完成，量仓扩大，短期均线指标下行，基差有所走弱。供需两端平稳运行，短期供应存收缩预期，需求韧性尚存但外需隐忧未退，预计后续走势延续震荡运行态势。

关键数据

• 螺纹钢：周产量环比增5.91万吨至220.56万吨，表需环比增9.41万吨至204.21万吨，库存总量为623.39万吨，环比增16.35万吨。
• 热轧卷板：周产量环比降0.50万吨至324.74万吨，表需环比降0.55万吨至320.72万吨，库存总量为365.46万吨，环比增4.02万吨。
• 钢厂开工率：高炉开工率83.20%，环比降0.16%；电炉开工率75.10%，环比减0.59%。
• 钢厂盈利：247家样本钢厂盈利钢厂占比63.64%，环比减1.30%，但仍是年内高位。

研究结论

• 螺纹钢：供需双增但基本面未实质性改善，库存持续增加，产业矛盾累积，钢价承压运行，预计延续震荡寻底态势，关注需求表现情况。
• 热轧卷板：供需格局尚可，短期限产扰动未退，但外需隐忧未退且供应收缩难持续，基本面未实质性改善，预计后续走势延续震荡运行态势，关注钢厂生产情况。