钢材周报：产业矛盾积累，钢价承压运行

钢材周报总结

核心观点

• 产业矛盾累积，钢价承压运行：螺纹钢和热轧卷板供需两端持续下行，钢价低位运行。
• 螺纹钢：期现价格低位运行，供应收缩带来库存去化，但需求疲弱，减产持续性存疑，预计淡季延续低位震荡。
• 热轧卷板：期现价格震荡运行，供应高位小幅收缩，需求弱稳，库存持续累库，预计价格延续低位震荡。

关键数据

• 螺纹钢：主力期价周跌幅0.20%，周产量环比降10.89万吨至207.57万吨，周度表需环比降12.40万吨至219.98万吨，库存总量为558.08万吨，环比减12.41万吨。
• 热轧卷板：主力期价周跌幅0.32%，周产量环比降4.10万吨至324.65万吨，周度表需环比降1.04万吨至319.88万吨，库存总量为345.41万吨，环比增4.77万吨。
• 钢厂开工率：全国247家钢厂高炉开工率8351%，环比减0.05%；90家独立电弧炉厂开工率74.01%，环比减2.68%。
• 钢厂盈利：247家样本钢厂盈利占比58.44%，环比减0.43%；76家建材独立电弧炉钢厂盈利占比23.14%，环比减0.83%。

研究结论

• 螺纹钢：供需双弱，供应收缩带来库存去化，但需求疲弱，基本面未见改善，预计淡季延续低位震荡，关注建筑钢厂生产变化。
• 热轧卷板：供需格局弱势，供应高位小幅收缩，需求弱稳，库存持续累库，预计价格延续低位震荡，关注需求表现。