铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.唐山钢厂将在月底陆续对高炉按要求进行停产检修，预计新增检修高炉16座，日均影响铁水产量约11.66万吨（包含此前已检修高炉），产能利用率降至78.13%，较8月27日下降10.7%，较去年同期下降6.84%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年08月28日星期四 2.据俄新社8月27日报道，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，普京总统即将对中国进行的访问“史无前例”。佩斯科夫表示，对莫斯科来说俄中关系是优先议题。8月31日至9月1日，上海合作组织峰会将在天津举行，普京总统将出席此次峰会。9月3日，北京将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年活动，普京也将应邀出席。 3.美国财政部长斯科特·贝森特说接受采访时说，美联储主席目前有11位“非常强劲”的候选人，而他将从下个月开始对他们进行面试。贝森特说，他们还将接受其他白宫官员的面试，三到四名脱颖而出的候选人将被推荐给总统特朗普。贝森特还表示，特朗普知道这11人中的一些，但不是全部。 4.上海市人民政府办公厅发布关于加快推进本市城中村改造工作的实施意见。意见提到，通过项目整体改造、实施规划拔点、整治提升等方式，多措并举对城中村进行拆除新建、拆整结合或整治提升。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅： 【市场逻辑】 黑色午后整体上涨对锰硅拉升作用有限，前期价格持续下跌，导致工厂考虑调整生产计划。锰矿价格承压下行后，目前震荡整理，对锰硅价格有一定支撑。供应端，部分工厂锰硅目前仍有开工利润，产量暂稳；需求端钢厂铁水产量维持在240万吨左右，但月底钢厂开始减产后，会扰动短期需求。目前锰硅库存回到正常水平，若上行，则企业套保对盘面压力增大，若利润继续收缩，则产量有减少预期，锰硅价格高度须看锰矿支撑。【交易策略】 锰矿价格暂稳，但成交较少，短期对锰硅价格有支撑，但套保压力制约锰硅上方高度，震荡思路对待，继续回调后可考虑逐步建立多头头寸。期权方面，可考虑卖看跌期权。下方关注5650-5700元/吨支撑，上方关注压力区间5900-5950元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 黑色午后上涨并未带动硅铁，硅铁主力合约全天维持震荡。生产利润好转后，硅铁产量大幅上行，对期价高度有一定制约作用，但库存并未明显增加。硅铁表需虽维持震荡，但实际需求有明显增量，只是并未体现到数据上。8月底钢厂开始减产，对硅铁短期需求扰动较大，会有回调压力，尤其是主力合约换月后价格升高，增大下 铁合金日度策略 跌空间，但回调后仍是逢低多机会，关注后期硅铁供应端变化。【交易策略】 硅铁主力合约全天维持震荡，短期供需仍有压力，但9月需求较为乐观，回调后可考虑逐步补回前期多头仓位。期权方面建议卖看跌期权，下方关注5500-5550元/吨附近支撑位，上方关注5750-5800元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................3三、铁合金生产成本................................................................................................................................4第三部分期权策略..................................................................................................................................6一、锰硅期权...........................................................................................................................................6二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................2图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................4图14：硅锰:现货生产成本..................................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货利润...............................................................................................................................................................