一级市场
上周中资离岸债一级市场新发9只债券，规模约17.08亿美元，以城投行业为主。其中，招银国际发行两笔合计6亿美元债券，为上周最大发行规模；漳州圆山发展发行0.22亿美元债券，息票率7%，为上周定价最高的新发债券。
二级市场
- 指数表现：中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.38%，投资级指数周涨幅0.41%，高收益指数周涨幅0.16%。中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.28%，投资级回报指数周涨幅0.31%，高收益回报指数周涨幅0.13%。
- 行业表现：材料、非必需消费板块领涨，地产、医疗保健板块领跌。材料板块收益率下行13.3bps，主要受中国宏桥集团有限公司、SCIHKDevelopmentLtd等名字上涨影响；非必需消费板块收益率下行8.5bps，主要受华住集团有限公司、蔚来集团等名字上涨影响。地产板块收益率上行4.8bps，主要受正商实业有限公司、龙光集团有限公司等名字下跌影响；医疗保健板块收益率上行126.0bps，主要受药明康德（香港）有限公司、微创医疗科学有限公司等名字下跌影响。
- 评级表现：投资级名字均上涨，A等级周收益率下行3.6bps，BBB等级周收益率下行2.2bps；高收益名字均下跌，其中BB等级收益率上行1.3bps，DD+至NR等级收益率上行约74.8bps，无评级名字收益率上行1.2Mbps。
- 热点事件：弘阳集团子公司弘昇有限公司未能按期支付HONGSL508/19/29款项，引发违约事件；华夏幸福基业控股股份公司债务重组累计金额达1926.69亿元。
- 评级调整：上虞杭州湾经开区控股集团评级上调至BBB-，太原龙城发展投资集团评级上调至Baa2，湖北科投评级维持Baa2，评级展望调整为稳定，NEG菏泽投资集团评级上调至Ag-。
美国国债
截至8月22日，2年期美国国债收益率下行5.42bps，报3.6963%；10年期国债收益率下行6.23bps，报4.2537%。
宏观数据
- 美国8月标普全球制造业PMI初值录得53.3，为2022年5月以来最高水平；美联储会议纪要显示7月几乎全体决策者支持暂不降息，只有两人反对；美国商务部将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率为50%；美国7月新屋开工年化环比大幅增长5.2%。
- 贝森特预期稳定币将成为美国政府债券的需求来源；CRFB预测未来十年美国联邦预算赤字将达22.7万亿美元；惠誉确认美国AA+评级，前景展望稳定；标普确认美国“AA+/A-1+”主权信用评级，评级展望保持稳定。
- 欧盟与美国发表联合声明，公布双方在7月达成新贸易协议的具体细节；欧元区8月PMI初值回升至50.5，高于预期；日本7月核心CPI同比上涨3.1%，高于预期；日本7月商品出口同比降2.6%，创2021年2月以来的最大降幅。
- 加拿大决定取消多项针对美国商品的报复性关税；7月全国一般公共预算收入同比增2.6%；中国汽车流通协会：上半年汽车经销商新车业务严重亏损；7月百城二手住宅均价环比下跌0.77%，同比下跌7.32%。
风险提示
美国经济政策变动超预期、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。
