中资美元债周报：一级市场发行以城投为主，二级市场投资级优于高收益

一级市场

上周中资美元债一级市场新发4只债券，总规模14.5亿美元，以城投行业为主。其中，青岛城投发行6亿美元债券，息票率5.75%，为上周最大发行规模及定价最高的新发债券。

二级市场

1. 指数表现

   • 中资美元债指数（BloombergBarclays）周涨0.72%，投资级指数涨0.93%至189.9361，高收益指数跌0.75%至146.6842。
   • 中资美元债回报指数周涨0.53%，投资级指数涨0.69%至228.8489，高收益指数跌0.58%至219.8203。

2. 行业表现

   • 科技、政府板块领涨，收益率分别下行21.3bps、17.3bps；能源、地产板块领跌，收益率分别上行1748.2bps、1049.6bps。

3. 评级表现

   • 投资级名字均上涨，A、BBB等级收益率分别下行22.5bps、16.5bps；高收益名字均下跌，BB等级上行43.6bps，DD+至NR等级上行约107.8bps，无评级名字上行486.3bps。

4. 热点事件

   • 深圳龙光控股：未能如期偿还债务约194.5亿元，发生流动性风险。
   • 上海世茂建设：未能按期支付债券本息约2.1亿元，新增17件千万元以上未决诉讼。
   • 阳光城：未能偿付SUNSHI7.87509/04/24本息，票据已摘牌。

5. 评级调整

   • 研报未提及具体评级调整事件。

美国国债报价

• 2年期美债收益率下行27.03bps至3.6462%，10年期美债收益率下行19.54bps至3.708%。
• Libor-OIS利差收窄2.06bps至26.965bps。

宏观数据追踪

• 美国：8月非农就业增14.2万人（预期16万），失业率降至4.2%；7月JOLTs职位空缺767.3万人（预期810万）；7月贸易逆差788亿美元（预期790亿）。
• 欧元区：8月制造业PMI终值45.8（预期45.6），7月PPI同比降2.1%（预期降2.5%）。
• 其他：俄罗斯央行称通胀回落，需求温和；中国8月财新制造业PMI回升至50.4，服务业PMI降至51.6；1-7月电子信息制造业增加值增13.4%；8月地方政府发债提速，净融资增近6300亿元；7月汽车出口55.3万辆（环比增13.6%，同比增26.2%）。

风险提示

• 美国经济政策变动、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。