摘要
有色贵金属与新能源团队研报显示，国内贵金属期货日间维持稳定，沪金主力合约上涨0.57%收于781.4元/克，沪银主力合约上涨1.89%收于9394元/千克。
重要资讯
- 欧盟与美国达成贸易协定框架，欧盟将取消对美国工业产品关税，并对农产品提供优惠准入，预计2028年能源产品采购额达7500亿美元，并承诺采购至少400亿美元美国人工智能芯片。
- 美国7月核心CPI环比增长0.3%，同比增长3.1%；CPI环比增长0.2%，同比增长2.7%；PPI年率3.3%，月率0.9%，均高于预期。
- 美联储主席鲍威尔表示美国就业下行风险上升，可能调整政策，并采用灵活通胀目标制，取消通胀“补偿”策略。市场预期美联储9月降息概率升至90%以上。
- 美国7月非农就业人口增加7.3万人，失业率4.2%；5月和6月就业数据修正后合计减少25.8万人。
- 美国6月零售销售环比增长0.6%，7月芝加哥PMI为47.1，ISM制造业PMI为48，密歇根大学消费者信心指数61.7，8月标普全球综合PMI初值55.4。
- 美国暂免加征关税1公斤金条及100盎司金条，中国7月末黄金储备增加6万盎司至7396万盎司。
市场逻辑
鲍威尔在全球央行会议上的鸽派发言及美联储新政策框架导致市场预期美联储9月降息，美元指数回落，贵金属价格反弹。经过4个月盘整，贵金属市场具备开启新一轮上涨的条件，9月挑战前高的可能性增大。
交易策略
逢低做多沪银（支撑9000-9100元/千克，压力9300-9500元/千克）和沪金（支撑775-780元/克，压力790-800元/克），期权方面可尝试卖出近月轻度虚值金银看跌期权或构建买入跨式策略做多波动率。
数据与分析
- 国内贵金属市场维持稳定，外盘黄金和白银价格维持稳定。
- 宏观数据显示美国通胀压力仍存，但就业市场出现松动，支持降息预期。
- 供需数据分析及期权市场分析均显示贵金属中长期仍有上涨潜力，短期反弹条件成熟。
重要事项
报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及建议有效性，投资者据此决策需自行承担风险。
