贵金属日度观点
- 美联储9月降息预期及央行购金支撑金价，但地缘局势缓和削弱避险需求，美元波动抑制金价上行空间。
- 市场关注鲍威尔全球央行大会发言指引政策路径，黄金ETF与长期买盘仍为需求支柱。
铜日度观点
- 短期铜价震荡，下游终端对关税影响预期转变，7.7万元/吨下方支撑抬升至7.8万元/吨。
- 美联储会议纪要或对铜价影响有限，美元指数下方支撑较强，对有色金属估值形成压力。
铝日度观点
- 美国扩大铝关税范围对出口影响弱于此前，铝价或回调而非反转，9月旺季预期及降息预期提供支撑。
- 氧化铝基本面压制上涨，供应过剩，库存增加，期价短期偏弱震荡，支撑位在几内亚进口矿成本3000-3050元/吨。
- 铸造铝合金供给端受美废铝进口增加及泰国政策影响，需求尚可，期货盘面跟随沪铝波动，但废铝短缺使铝合金更具韧性，价差350-500元/吨。
锌日度观点
- 供给端冶炼利润修复，从偏紧过渡至过剩，加工费走强；矿端海外增量宽松。
- 进口海外精炼锌增量少，库存持续累库，七地库存突破12万吨；需求传统淡季疲软。
- LME库存下降支撑疲软，锌价外强内弱，短期宏观震荡为主。
镍产业链日度观点
- 镍矿稳定，国内到港库存高位，印尼矿价小幅下跌，1-7月产量不及预期。
- 镍铁短期坚挺，利润承压，供给端挺价；不锈钢走势偏弱，现货下调，下游采购谨慎。
- 硫酸镍盐厂挺价情绪稳定，MHP市场流通偏紧，价格下降；关注宏观层面指引。
锡日度观点
- 美国零售销售数据符合预期；缅甸锡矿复工复产预期推迟支撑锡价，短期震荡为主。
碳酸锂日度观点
- 市场敏感度降低，周度数据符合预期，关注江西环保问题；价格或随供给端扰动反弹，进入宽幅震荡。
硅产业链日度观点
- 多晶硅排产增加提振工业硅需求，中期下方空间有限；多晶硅政策预期向好，未来震荡偏强。
