铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.1-7月，北京全市规模以上工业增加值按可比价格计算，同比增长6.1%。重点行业中，计算机、通信和其他电子设备制造业增长24.2%，汽车制造业增长11.5%，电力、热力生产和供应业增长4.7%，医药制造业下降9.3%，五大装备制造业[1]增长9.5%。规模以上工业实现出口交货值1195.9亿元，增长4.6%，其中，汽车、医药制造业分别增长33.0%和11.3%。高端制造贡献突出，规模以上工业战略性新兴产业、高技术制造业增加值分别增长17.2%和9.5% 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年08月18日星期一 2.乌克兰总统泽连斯基17日晚抵达美国首都华盛顿后称在领土问题上不能重蹈覆辙，同时喊话美国总统特朗普，希望美国与乌克兰及欧洲一道形成“合力”，迫使俄罗斯实现“真正的和平”。泽连斯基在社交媒体上写道，乌克兰当年不应该放弃克里米亚，乌克兰1994年获得的所谓“安全保障”并未奏效，不能重蹈覆辙。 3.新加坡政府8月18日公布的数据显示，7月非石油国内出口（NODX）较上年同期下降4.6%，降幅显著大于市场预期，主要受药业等非电子产品出口下滑拖累。路透社调查此前预测7月出口同比下跌1.8%。6月数据经修正后为同比增长12.9%。按市场划分，7月新加坡对美国、中国和印度尼西亚的非石油出口出现下降，但对欧盟、韩国等的出口则实现增长。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4.山东地区潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安、临沂等市场焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨，捣固干熄焦上调55元/吨，顶装焦上调75元/吨，自8月19日0时起执行。 （Mysteel） 锰硅： 【市场逻辑】 锰硅需求尚可，周度产量明显上行，叠加锰矿报价暂稳，对锰硅期价有一定支撑。锰硅利润略有好转，工厂开工意愿增加；钢厂铁水目前产量维持在240万吨左右，但中下旬开始钢厂减产，扰动短期需求。目前库存回到正常水平，并不存现货紧张现象，且工厂开工率仍在低位，利润继续扩大后，套保需求增加会对期价造成一定压力，但锰硅期价估值并不高，仍维持逢低多策略，注意主力合约临近换月，关注01合约机会。 【交易策略】 企业套保需求增加，锰硅期价维持震荡，但现货成本端仍有支撑，大幅回调后可继续逢低多，关注锰硅后期实际减产情况。期权方面，短期波动加大，可尝试卖看跌期权。下方关注5950-6000元/吨支撑，上方关注压力区间6200-6220元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 铁合金日度策略 期货研究院 硅铁近期生产利润有明显改善，产量大幅上行，但并未出现明显累库，表需虽未明显增加，但实际需求较好，并未体现到数据上。硅铁期价和煤价的相关性强于锰硅，8月中下旬开始的钢厂减产，对硅铁需求扰动较大，短期会有回调压力，尤其是主力合约换月后价格升高，但回调后是逢低多机会，关注后期硅铁供应端变化，继续下跌后可择机平出部分套保头寸。往年行业自发性限产约束力较弱，但在反内卷背景下的减产，或会有一定效果。 【交易策略】 短期需求尚可，目前价格偏高，等待继续回调挤压价格水分后，可考虑继续多单参与。期权方面建议卖看跌期权，下方关注5600-5620元/吨附近支撑位，上方关注5920-5950元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................3三、铁合金生产成本................................................................................................................................4第三部分期权策略..................................................................................................................................6一、锰硅期权...........................................................................................................................................6二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................1图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................4图14：硅锰:现货生产成本..............................................................................................................................................................