贵金属
- 市场回顾：伦敦金、银下跌，沪金、沪银主力合约收跌。美元指数上涨，10年期美债收益率走低，人民币汇率下跌。
- 重要资讯：特朗普政府将保留黄金储备，停止出售比特币持仓；特朗普称与普京会面结果将决定是否给泽连斯基打电话；美国7月PPI年率3.3%，月率0.9%；美联储官员反驳9月大幅降息预期。
- 逻辑分析：美国PPI走高打压降息预期，贵金属承压，但回调深度有限，预计高位震荡。
- 交易策略：单边逢低试多，套利观望，期权观望。
铜
- 市场回顾：沪铜、LME铜价格持平或下跌，LME库存减少，COMEX库存增加。
- 重要资讯：美国7月PPI年率3.3%，月率0.9%；美国财长贝森特淡化降息言论；赞比亚第二季度铜产量下滑。
- 逻辑分析：美国PPI走高打压降息预期，基本面库存下降，价格高位盘整。
- 交易策略：单边高位盘整，套利观望，期权观望。
氧化铝
- 市场回顾：沪氧化铝主力合约下跌，现货价格持平。
- 相关资讯：西北铝厂市场化采购，山西铝土矿出让登记权限上收，上期所仓单增加，河南企业提产，几内亚港口恢复运营，海外成交反弹。
- 逻辑分析：市场投机降温，基本面边际走弱，期货价格回落，现货成交寥寥。
- 交易策略：单边短期偏弱震荡，套利观望，期权观望。
电解铝
- 市场回顾：沪铝主力合约上涨，现货价格下跌。
- 相关资讯：美国7月PPI走高，美国财长淡化降息言论，Mysteel库存持平，河南企业提产，South32 Mozal铝厂电力供应问题。
- 交易逻辑：宏观压力下有色金属价格承压，国内金融数据偏弱，铝棒产量增加，库存或见顶，光伏组件排产提高，铝价韧性仍在。
- 交易策略：单边短期偏强运行，若遇回调后看反弹为主；套利铝锭库存转降时关注月差back扩大机会；期权观望。
铸造铝合金
- 市场回顾：沪铸造铝合金主力合约上涨，现货价格持平。
- 相关资讯：正豪华盛铝电新建再生铝生产线，重庆新铝时代拟建汽车轻量化零部件项目，7月ADC12行业利润扩大，SMM三地库存增加。
- 交易逻辑：废铝货源紧缺，供应量趋紧，下游需求偏弱，期货价格随铝价波动。
- 交易策略：单边随铝价偏强运行，若遇回调后看反弹为主；现货对期货贴水300元以上考虑期现正套机会；期权观望。
锌
- 市场回顾：LME锌、沪锌价格上涨，沪锌指数持仓增加。
- 相关资讯：SMM七地锌锭库存增加。
- 逻辑分析：矿端供应充足，冶炼厂开工积极性提升，精炼锌供应放量，消费清淡，库存累库，LME库存相对低位。
- 交易策略：获利空头继续持有，逢高加空，警惕资金面对锌价影响；套利观望，期权观望。
铅
- 市场回顾：LME铅、沪铅价格持平或下跌，SMM铅锭五地社会库存增加。
- 相关资讯：SMM铅锭五地社会库存增加。
- 逻辑分析：消费未见明显好转，旺季表现不及预期，再生铅成本支撑，铅价下行空间不大，区间震荡运行。
- 交易策略：区间内可尝试高抛低吸；套利观望，期权观望。
镍
- 市场回顾：LME镍、沪镍价格下跌，LME镍库存增加。
- 相关资讯：中美经贸会谈联合声明，美国7月PPI反弹，印尼镍产品出口超越煤炭，印尼镍工业面临挑战，博茨瓦纳项目钻探结果显示矿化范围扩大。
- 逻辑分析：美国PPI数据强劲，市场降息预期降温，镍下游需求平稳略增，供应端同样环比小幅增长，供需矛盾不突出，底部空间有限，整体走势震荡。
- 交易策略：宽幅震荡；套利观望；卖出虚值看跌期权。
不锈钢
- 市场回顾：主力SS2509合约下跌，现货价格下跌。
- 重要资讯：浦项钢铁否认撤出土耳其生产法人报道，福建宁德拟建不锈钢精密带项目，津巴布韦授予鼎森钢铁公司特殊经济区地位，全国主流市场不锈钢库存五连降。
- 逻辑分析：经济数据不佳引发商品全面调整，库存下降，现货投机氛围浓厚，短期缺乏方向性驱动，价格宽幅震荡，等待宏观指引。
- 交易策略：宽幅震荡；套利观望。
工业硅
- 市场回顾：工业硅期货主力小幅走强，现货价格暂稳。
- 相关资讯：经济日报：反内卷政策对物价影响是结构性与温和的。
- 综合分析：工业硅需求增加，云南、四川硅厂新增开炉，西北大厂开工率不变，8月产量37万吨，市场去库，宁夏精煤价格上涨，动力煤价格上行，成本上移，龙头大厂计划复产。
- 策略：单边短期或回调，关注实际供应情况；期权暂无；套利暂无。
多晶硅
- 市场回顾：多晶硅期货主力合约震荡走弱，现货价格上涨。
- 相关资讯：经济日报：反内卷政策对物价影响是结构性与温和的。
- 综合分析：8月企业提产较多，产量12.5万吨，硅片排产环比持平，8月过剩1.5-2万吨，硅片顺价完成，企业达成不低于成本销售的共识，盘面支撑明显，产能整合势在必行，产业悲观，仓单数量增加，短期回调，回调充分后逢低买入。
- 策略：单边短期回调，回调充分后逢低买入；套利2511、2512合约正套参与，合理价格参考（-1500，-1000）；卖出虚值看跌期权。
碳酸锂
- 市场回顾：碳酸锂期货上涨，现货价格上涨。
- 重要资讯：国轩高科固态电池中试量产阶段，市场监管总局批准发布动力锂电池运输安全国家标准，中国化学与物理电源行业协会发布维护公平竞争秩序倡议。
- 逻辑分析：碳酸锂高位增仓较多，价格波动较大，短期偏强，下游客供比例降低，正极厂采购意愿提升，基差近平水，锂矿价格上涨，焦煤、多晶硅回调，碳酸锂也随之调整，回调充分后仍以偏多思路对待。
- 交易策略：回调充分买入；套利暂时观望；卖出2511虚值看跌期权。
锡
- 市场回顾：沪锡主力合约下跌，现货价格下跌。
- 相关资讯：美国7月PPI走高，美国财长淡化降息言论，美联储官员反驳9月大幅降息预期。
- 逻辑分析：美国通胀数据走高，市场降息预期减弱，LME库存增加，矿端供应偏紧，缅甸佤邦数家企业取得矿产开采许可证，8月是传统盛雨期，需求端光伏抢装结束，电子行业进入淡季，观望情绪较重。
- 交易策略：震荡偏弱；期权观望。
