贵金属
- 市场回顾：CPI反弹缓解担忧，特朗普解雇鲍威尔传闻引发市场震荡，贵金属表现韧性。
- 逻辑分析：美国劳动力市场稳定，通胀预期兑现，美联储降息时点可能后移，经济走弱风险提升，通胀反弹高度和持续时间成为市场焦点，贵金属高位震荡。
- 交易策略：单边逢低试多，套利观望，期权观望。
铜
- 市场回顾：沪铜2508合约微跌，LME铜跌0.21%，库存增加。
- 重要资讯：特朗普解雇鲍威尔传闻引发震荡，WBMS报告显示全球铜供应过剩，秘鲁抗议结束，智利铜产量增长。
- 逻辑分析：特朗普关税政策担忧，LME库存增加，国内冶炼厂产量高位，进口铜流入，供应相对充足，国内外价差收敛，矿贸商转向远月作价，市场采购积极性好转。
- 交易策略：空头继续持有，套利观望，期权观望。
氧化铝
- 市场回顾：沪铝2509合约下跌，现货价格持平。
- 相关资讯：中央财经委员会会议强调推进全国统一大市场建设，阿拉丁调研显示氧化铝产能稳定，产量提升，库存增加，几内亚铝土矿发运量增加。
- 逻辑分析：产能周度环比持平，产量提升，电解铝厂积极备货，期货升水格局下仓单增加，供需格局逐步由紧平衡向结构性过剩演进，3200元附近进口窗口是上方压力。
- 交易策略：短期承压震荡，区间高抛低吸，套利观望，期权观望。
电解铝
- 市场回顾：沪铝2508合约上涨，现货价格上涨。
- 相关资讯：库存减少，仓单减少，特朗普解雇鲍威尔传闻引发市场震荡，房屋竣工面积下降。
- 交易逻辑：美联储主席传闻引发市场波动，沪铝受影响幅度小于外盘，内外价差可能短期扩大，铝棒减产，铝锭库存窄幅增减不一，光伏装机量提高缓和组件产量下降预期。
- 交易策略：短期承压震荡，风险：美联储主席任职变化或短期推动价格大幅波动，套利观望，期权观望。
铸造铝合金
- 市场回顾：沪铝2508合约上涨，现货价格持平。
- 相关资讯：再生铝合金产量增加，ADC12产量增加，行业理论亏损，铸造铝合金产量下降，库存下降。
- 交易逻辑：供应端出货积极但成交受阻，原料紧缺，需求端下游订单不足，观望情绪浓。
- 交易策略：高位承压运行，铝合金与铝价价差在-200至-1000元考虑套利交易，期现价差在400元以上考虑期现套利，期权观望。
锌
- 市场回顾：LME锌跌0.07%，沪锌涨0.25%。
- 现货市场：下游看跌价格，观望情绪起，接货采购一般。
- 相关资讯：Vedanta锌精矿金属产量增加。
- 逻辑分析：国内锌供应持续放量，消费淡季，社会库存累库。
- 交易策略：宏观影响下或有反复，获利空头部分了结，逢高布局空单。
铅
- 市场回顾：LME铅跌1.15%，沪铅跌0.06%。
- 现货市场：精铅报价坚挺，下游观望慎采。
- 相关资讯：中东对中国铅酸蓄电池企业征收关税。
- 逻辑分析：再生铅亏损，原生铅供应影响，消费边际好转。
- 交易策略：再生铅成本支撑及消费旺季预期下可轻仓试多，卖出看跌期权，期权观望。
镍
- 市场回顾：LME镍跌0.07%，沪镍跌1070。
- 现货市场：金川升水下调，俄镍升水持平。
- 相关资讯：WBMS报告显示全球镍供应过剩，美联储褐皮书显示特朗普关税推高企业成本，菲律宾镍矿石出口激增。
- 逻辑分析：美国关税担忧，精炼镍淡季供需双弱，库存平稳小增，整体偏弱运行，下方有成本支撑。
- 交易策略：震荡走弱，卖出深虚看涨期权。
不锈钢
- 市场回顾：主力SS2508合约下跌，现货价格持平。
- 重要资讯：佛山不锈钢库存减少，印度不锈钢消费量增长。
- 逻辑分析：外需受制于关税和转口阻碍，内需淡季，需求不乐观，库存压力持续累积，成本支撑下移。
- 交易策略：反弹沽空思路对待。
工业硅
- 市场回顾：期货主力合约震荡走弱，现货价格走强。
- 相关资讯：美国启动对进口无人机及其零部件的232条款调查。
- 综合分析：龙头大厂减产，西南硅厂复产，7月产量降2万吨，库存转移至贸易商，部分显性库存隐性化。
- 策略：短期偏多，多多晶硅、空工业硅策略止盈离场。
多晶硅
- 市场回顾：期货主力合约冲高回落，现货价格上涨。
- 相关资讯：四川华电光伏发电项目中标公告。
- 综合分析：多晶硅价格上涨顺利传导至下游，硅片标杆成本大幅上调，多晶硅及下游市场情绪较好。
- 策略：短期偏强，多多晶硅、空工业硅止盈离场。
碳酸锂
- 盘面情况：主力2509合约上涨，现货价格上调。
- 重要资讯：亚洲锂市场面临下行压力，智利北部原住民团体申请暂停锂矿合作协议，津巴布韦将禁止出口锂浓缩物。
- 逻辑分析：上游矿产商和中游精炼厂未大幅减产，7月和8月是电动汽车销售淡季，价格承压，政策风险需关注。
- 交易策略：短期高位震荡，警惕政策风险，卖出深虚看跌期权。
