贵金属
- 市场回顾：外盘休市，美元下跌，特朗普言论影响，贵金属逼近历史高点。沪金主力合约收涨0.36%，沪银主力合约收跌0.07%。
- 美元指数：跌破99关口，现交投于98.6附近。
- 美债收益率：小幅高开，交投于4.35%附近。
- 人民币汇率：兑美元汇率周五收平，报7.299。
特朗普政策动向：
- 拥有黄金者制定规则。
- 列举8项非关税“作弊”手段，点名日本和欧盟。
- 讨论设工作组紧急处理对中国加征关税危机。
- 研究解雇鲍威尔是否为选项。
美联储观点：
- 关税政策规模、幅度和时机最初看起来较大，但现在规模正在缩小，时间也被延长。
- 对今年两次降息的预期感到满意，但若通胀更具粘性，今年的降息次数可能会少于两次。
- 若经济增长放缓，将进一步降息。
美联储观察：
- 5月维持利率不变的概率为86.1%，降息25个基点的概率为13.9%。
- 6月维持利率不变的概率为39.6%，累计降息25个基点的概率为52.8%。
- 市场押注美联储今年将在6月、7月、9月、12月各降息1次。
逻辑分析：
- 美日间贸易谈判暂无进展，贸易战不确定性高企，市场情绪悲观。
- 特朗普关于黄金的言论推动黄金上破前高。
- 预计大国间关于贸易政策的博弈会不断反复，黄金易涨难跌，白银有望偏强震荡。
交易策略：
- 背靠5日均线持有多单。
- 观望套利。
- 领式看涨期权策略。
铜
- 市场回顾：伦铜价格收于9254美元，上涨38美元或0.41%。LME库存减少2850吨至21.34万吨。
- 重要资讯：特朗普表示对中美达成协议有信心。
- 逻辑分析：特朗普表示一个月内将与中国达成协议，供应方面铜矿加工费下降，消费方面国内消费表现强现实弱预期。
- 交易策略：短期铜价反弹，中长期逢高沽空。
氧化铝
- 市场回顾：氧化铝期货价格下跌，现货价格持平。
- 相关资讯：山西某中型氧化铝厂计划检修，河北某大型氧化铝厂一台焙烧炉实施检修。
- 逻辑分析：氧化铝价格持续下降，氧化铝厂出现弹性生产、计划检修至月底或复产时间仍不确定。
- 交易策略：氧化铝价格短期企稳震荡，逢反弹沽空。
电解铝
- 市场回顾：沪铝2506合约收盘环比上涨85元/吨至19785元/吨。
- 相关资讯：3月我国铝材出口同比下降2.7%，未锻轧的非合金铝（铝锭）进口刷新去年4月以来高位。
- 交易逻辑：美国关税政策对市场的影响并未结束，对等关税或对我国终端产品对美出口产生影响而间接影响铝需求。
- 交易策略：预计铝价随板块震荡运行，关注关税政策变化。
锌
- 市场回顾：沪锌2506涨0.98%至22230元/吨。
- 相关资讯：西南地区某锌冶炼厂4月初恢复正常生产，环比增加1600吨左右。
- 逻辑分析：近期锌价相对低位时下游逢低采买，企业原料库存增加明显，但消费并未见明显起色。
- 交易策略：获利空头继续持有，仍可逢高做空。
铅
- 市场回顾：沪铅2506合约涨0.39%至16870元/吨。
- 相关资讯：华东地区某再生铅炼厂前期检修，原计划当周复产，但因设备检修尚未结束，预计仍要停产10天。
- 逻辑分析：月国内原生铅冶炼企业存有检修，再生铅冶炼厂原料短缺，废电蓄价格高企，短期看供应或有减量。
- 交易策略：再生铅成本支撑，叠加五一前下游库存，短期铅价区间偏强震荡。
镍
- 外盘情况：沪镍NI2506周五夜盘下跌620至125120元/吨。
- 相关资讯：IMF总裁格奥尔基耶娃对特朗普政府滥施关税的严重后果发出最新警告。
- 逻辑分析：宏观情绪修复带动镍价
