国信证券(香港)：资讯日报

2025年8月14日资讯日报 港股市场表现 ⚫8月13日，港股三大指数高开高走，全天呈现单边上涨行情；南下资金今日净卖出82.77亿港元。 ⚫大型科技股拉升助力大市走高。阿里巴巴涨6%，腾讯涨近5%创逾4年新高，公司盘后公布业绩，2025Q2收入同比增15%，调整后净利同比增10%，均超预期。 ⚫受腾讯股价上涨刺激，腾讯概念股集体走强： ➢阅文集团大涨19.6%，股价创2023年7月以来新高。除受益于AI概念热潮持续，公司中期业绩显示股东应占盈利8.5亿元，同比上升68.5%。➢继昨日业绩超预期后美股大涨，港股腾讯音乐涨超15%创历史新高。➢微盟集团涨超6%，股价创逾5个月新高。微盟近日宣布将实现与美团团购券核销能力的全面打通，公司上月打通抖音团购券核销功能，预期今次可构建覆盖线上线下全场景多平台的核销闭环。 ⚫券商股走强。申万宏源香港涨超7%，耀才证券金融涨超6%，国联民生涨超5%，华泰证券、中信建投证券涨超3%。 ⚫生物医药股继续活跃，康诺亚、歌礼制药、信达生物领涨创新药概念。消息面上，8月12日国家医保局公示通过商保创新药目录初步形式审查的121款创新药，包括多款PD-1、5款国内获批CAR-T、司美格鲁肽片等慢病/中枢神经系统领域新品。 ⚫连续上涨的锂电池股回调，天齐锂业跌1.7%。 ⚫苹果概念股、有色金属股、半导体芯片股、黄金股、重型机械股、汽车股齐涨。 ⚫濠赌股、纸业股、水务股逆势下跌。其中，晨鸣纸业跌超5%，银河娱乐、汇彩控股跌2%。 美股市场表现 ⚫美东时间8月13日，美股三大指数集体收涨，纳指、标普500指数续创历史收盘新高。 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫大型科技股多数下跌， ➢微软、奈飞、Meta跌超1%，谷歌、特斯拉、英伟达小幅下跌； ➢AMD涨超5%，英特尔、苹果、亚马逊涨超1%。消息称苹果今年还会推出15款新品，除了iPhone 17还有iPad Pro和Vision Pro。亚马逊将在2300个城市提供生鲜杂货当日送达服务。 ⚫以太坊、比特币再创历史新高，加密货币概念股高开高走，BIT Mining涨超32%，Bit Origin涨超12%。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫CoreWeave收跌近21%。最新财报数据显示，公司二季度净亏损2.91亿美元，而分析师平均预期亏损1.91亿美元。美银证券将CoreWeave的目标价从185美元下调至168美元，维持“中性”评级。 ⚫礼来制药涨3.29%，公司在印度推出易于使用的Mounjaro预填充注射笔，初始剂量售价约160美元。⚫加密货币交易所BLSH美国IPO首日涨超89%。⚫纳斯达克中国金龙指数涨2.08%，热门中概股多数上涨。 日股市场表现 ⚫市场维持对美联储的降息预期，日本股市追随隔夜美股走高。截至收盘，日经225指数收涨1.3%，东证指数上涨0.83%，均再创历史新高。 ⚫按板块划分，其他产品、航空运输、有色金属、服务业、机械等29个行业上涨，矿业、纸浆和造纸、食品、房地产行业下跌。 ⚫个股方面： ➢横滨橡胶上涨8.29%，领涨日经成分股，三丽鸥成交额占据榜首。➢运动品牌亚瑟士大涨近18%，公布2025年中期财报，营业额按年增长17.7%至4,027.98亿日元，营业利润按年增长37.5%，股东应占净利润按年增长27%。➢尤尼克斯体育大涨超17%，公司预计上半年净利润为63亿日元，公司第一季度净利润42.4亿日元，去年同期为28亿日元。➢三丽鸥上涨8.60%，三丽鸥公布2026财年一季度业绩，中国区收入3.76亿元人民币，同比增120%。其中授权业务收入2.51亿元，同比涨158%。➢三井金属上涨3.89%，公司预计本财年净利润为1700亿日元。 ⚫星展集团的经济团队表示，日本第二季度GDP的初估值预计将显示增长率在0%左右徘徊，预测经季节性调整后的季度增幅折合成年率后将为温和增长0.2%，刚好足以抵消第一季度收缩的影响。该团队维持对第四季度加息25个基点的预测。 ⚫据日本共同社，日本政府开始协调在2026年度预算申请中列入超过1000亿日元(约合人民币49亿元)采购费，用于大量部署防卫无人机。 重点新闻 全球宏观 ⚫据CNBC，美国白宫12日证实，两家美国芯片制造商英伟达和AMD已经同意一项特殊协议，将其在华销售芯片收入的15%上缴给美国政府，以换取相关产品的出口许可证。白宫同时表示，该协议未来可能扩大至更多公司。⚫中美贸易谈判的限期再延长90天，以便双方努力达成协议。美国财长贝森特在接受采访时，否认将中国在美国的投资纳入任何中美贸易协议的可能性。⚫美国财长贝森特表示，对美联储9月会议感到乐观，有可能降息50个基点并进行一系列降息操作，认为目前美联储的利率应该再下调150至175个基点。⚫花旗：美联储或于9月重启降息周期，今年还将降息三次，每次25个基点。⚫中国央行公布2025年7月金融数据： 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ➢1-7月新增人民币贷款、社会融资规模增量低于预期；➢7月社融增量1.16万亿元，7月末社会融资规模存量431.26万亿元，同比增长9%；➢7月新增人民币贷款-500亿元，为2005年7月以来首次负增长；➢M2同比增8.8%超预期，前值8.3%，M2-M1剪刀差为3.2%，较6月缩小0.5%。 ⚫泰国央行降息25个基点至1.50%，符合市场预期。 行业资讯 ⚫苹果计划进军AI机器人、家庭安全和智能显示器领域。据知情人士透露，作为虚拟伴侣的桌面机器人是人工智能战略的核心，目标是在2027年推出。 ⚫摩根大通经济学家Murat Tasci警告，近年来“非例行性认知”工作者占失业比例已超过例行性工作者，AI将取代大批白领知识工作者。白领知识工作者约占美国所有家庭就业的45%，这种转变可能对整体经济构成巨大风险，可能出现经济复苏但就业机会没有相应增加、失业率居高不下的现象。 ⚫Canalys研报指出，受关税不确定性持续影响，2025年第二季度东南亚智能手机市场同比下降1%，出货量为2500万台： ➢小米凭借Redmi系列销量及渠道覆盖面的扩张，时隔四年重夺榜首：出货量达470万台，市场份额19%，同比增长8%。➢传音在入门机型组合新品发布的带动下位居第二：出货量450万台，市场份额18%，同比大增17%。➢三星排名第三：430万台出货量，市场份额17%，同比下降3%。在越南和新加坡等市场，其5G机型的需求增长。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年8月13日资料来源：万得 数据日期：2025年8月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月13日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentio