国信证券(香港)资讯日报

2025年7月31日资讯日报 港股市场表现 ⚫7月30日，港股三大指数集体收跌，恒生科技指数录得5连跌行情。南下资金净买入港股117.14亿港元。 ⚫阿里巴巴、京东等大型科技股全线下跌。 ⚫7月狭义乘用车零售或环比下滑逾11%，行业多方发声反对内卷式竞争，汽车股午后跌幅加大，理想汽车大跌近13%跌幅居前。 ⚫小摩指H20解禁利好AI数据中心托管企业，但影响本地产业链市场情绪，半导体芯片股全天表现低迷，龙头中芯国际跌近6%。 ⚫连续上涨的生物医药股出现回调，云顶新耀、再鼎医药等创新药股跌幅居前。石药集团逆势收涨超2%，公司公告已与MadrigalPharmaceuticals,Inc.就本集团的口服小分子激活胰高血糖素样肽-1受体激动剂SYH2086在全球的开发、生产及商业化订立独家授权协议，有权收取最高达20.75亿美元款项。 ⚫机构看好婴幼儿奶粉板块需求改善，昨日高开低走的三胎概念股再起升势，H&H国际控股大涨超11%领衔。 ⚫地缘政治紧张国际油价反弹重回70美元一线，石油股逆势拉升，中石油涨近4%，中石化涨近3%。 ⚫月初因“周杰伦概念”而受关注的巨星传奇再度大涨近18%。消息面上，公司宣布与宇树科技合作拓具较强IP属性消费级机器人产品。 美股市场表现 ⚫美东时间7月30日，美联储连续第五次维持利率不变，美股三大指数收盘涨跌不一，道指收跌。 ⚫热门科技股涨跌不一，英伟达涨超2%。消息面上，摩根士丹利将英伟达的目标价从170美元上调至200美元，维持“增持”评级。此外，市场消息英伟达上周向台积电新下30万颗H20人工智能芯片的订单，以满足中国市场增长需求。 ⚫贵金属、金属铜概念股跌幅居前。黄金受美联储FOMC会议决议影响，鲍威尔讲话期间日跌幅扩大至50美元。铜价暴跌则是因为特朗普宣布对进口半成品铜产品和铜密集型衍生产品征收50%的普遍关税，自8月1日起生效，但将精炼铜和阴性铜排除在外，这一决定与市场预期相左。 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫Coinbase涨超1.63%，盘中一度涨超4%。消息面上，摩根大通与Coinbase建立战略合作伙伴关系，开通银行直充、信用卡支付及积分兑币服务。 ⚫Palo Alto Networks跌7.5%，当日成交额全市场前十，公司宣布将以250亿美元收购网络保安软件商CyberArk。 ⚫纳斯达克中国金龙指数收跌1.82%。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 日股市场表现 ⚫7月30日，截至收盘，日本全天震荡，日经225指数收跌0.05%，东证指数收涨0.4%。⚫机械设备股涨幅明显，石川岛重工上涨4.6%，成交额全市场前十，三菱重工上涨3.77%，川崎重工上涨3.66%。⚫惠誉评级指出，日本大选后的政策风险因近期财政表现强劲而有所缓解。标普也认为日本具备缓冲能力应对选举后的政策变化，显示国际评级机构对日本财政韧性的认可。⚫IMF经济学家表示日本央行可能采取渐进式加息路径。内阁府在最新经济财政白书中强调"日本经济明显已脱离通缩状态"，并指出企业加薪潮为经济带来积极信号，但需警惕美日关税协议的影响。⚫建设经济研究所预测2026年度日本新屋开工量将达79.8万户，相关投资额增至17.3万亿日元，反映建筑行业持续复苏。但住宅贷款浮动利率上升压力增大，金融机构建议关注2.5%的十年期定期存款利率分界点。 重点新闻 全球宏观 ⚫美联储FOMC声明及鲍威尔发布会重点： ➢维持基准利率在4.25%-4.50%不变，连续第五次按兵不动，符合市场预期。鲍威尔表示尚未就9月会议作出任何决定，无法在六周后依据6月点阵图来做决策，需要依赖数据。 ➢理事沃勒、鲍曼主张降息，为30多年来首次有两位理事投下反对票。 ➢通胀前景：未修改通胀措辞，表示通胀仍在一定程度上偏高。➢经济前景：上半年经济增长放缓，前景不确定性仍然居高。鲍威尔表示，不认为大而美法案特别刺激经济。 ⚫美国7月ADP就业人数增加10.4万，第二季度实际GDP年化季率初值录得3%，均超预期；特朗普再喊话美联储必须降息。 ⚫由于高房价和高抵押贷款利率持续，6月美国待售房屋数量意外下降。6月成屋签约销售指数较上月下降0.8%，而5月为增长1.8%。 ⚫最新关税动态一览： ➢当地时间7月31日，韩美达成贸易协议。韩国将全面开放与美国的贸易，美国对韩国征收15%的关税，美国不会被征收关税。韩国对美投资3500亿美元，此外，韩国将购买1000亿美元的液化天然气（LNG）或其他能源产品。➢从8月1日开始，印度将支付25%的关税，再加上罚款。特朗普在社交平台表示，多年来美国与印度贸易往来相对较少，印度关税世界上最高的。此外，印度一直从俄罗斯购买绝大多数军事装备，且是俄罗斯最大的能源买家。➢当地时间7月30日，美国总统特朗普签署行政命令，对巴西加征40%关税，使总关税额达到50%。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫德国内阁批准2026年预算草案，其中包括创纪录的1267亿欧元投资和1743亿欧元借款，旨在加强基础设施和国防。德国正在抛弃数十年的财政保守主义，努力恢复经济增长，使其破旧的基础设施现代化，并扩大军事开支。 ⚫中共中央政治局2025年7月30日召开会议，会议重点一览： ➢着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有力促进国内国际双循环。➢要有效释放内需潜力。深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。➢坚定不移深化改革。坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业。➢依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。➢要扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘。➢要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。 ⚫国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍育儿补贴制度及生育支持措施有关情况，重点包括： ➢中央财政今年初步安排预算900亿元育儿补贴。按照工作计划，各地将在8月下旬陆续开放育儿补贴申领。➢育儿补贴不分城乡、民族和区域。育儿补贴地方标准如高于国家基础标准，评估备案后可继续执行。➢3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除，并将扣除标准提高到每个子女每月2000元。➢进一步完善生育休假制度，各省（区、市）普遍延长产假至158天及以上；均设立15天左右的配偶陪产假、5~20天不等的父母育儿假。 行业资讯 ⚫微软第二季度业绩超预期。微软营收创一年半最高季增速，EPS盈利增长加快至24%，Azure和其他云服务收入超预期增长39%、创两年半最高增速；微软首次披露Azure收入，全财年收入超750亿美元、增34%；二季度资本支出环比重回增长、超预期增13%至创纪录的242亿美元。股价盘后一度涨近8%。 ⚫Meta第二季度业绩超预期。Meta第二季度营收达475亿美元，每股收益7.14美元，均大幅超出市场预期。广告收入强劲，Reality Labs亏损低于预期。公司预计第三季度营收将达475亿至505亿美元，高于市场普遍预期，并将2025年全年资本支出下限从640亿美元上调至660亿美元。强劲的业绩表现与AI投资展望推动股价盘后飙升逾10%。 ⚫有媒体援引知情人士透露，特斯拉已与LG新能源签署了一份价值43亿美元的协议，向其采购磷酸铁锂电池。这是特斯拉本月内与韩国达成的第二项合作。这些电池将由LG新能源公司在美工厂生产，用于特斯拉的储能系统。此前，特斯拉与三星电子签署了一项价值165亿美元的协议，合作生产AI半导体。 ⚫OpenAI发布了ChatGPT Study学习模式。该模式主要面向教育领域，相当于一个24小时在线的AI家教，提供交互式提示、支架式回应、个性化教育、知识点检查四种方法，可以深度解读每一道难题的解题思路和流程，而不是仅仅给出答案。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫政府消息人士周三表示，谷歌将投资60亿美元在印度开发一个1吉瓦的数据中心和电力基础设施，这是Alphabet子公司在印度的首次此类投资。 ⚫香港金管局：预计明年初发出首阶段稳定币牌照，有三方面要求，包括合规性（除了满足监管要求，特别提到要遵守香港及其他地区的法规）、具体性（实在的应用场景，需要有切实可行的具体商业方案和落实计划）及可持续性（足够资源及流动资产，证明持续有心投放资源，并长远需要有盈利能力）。 ⚫国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会投资专场，与会人士一致认为，中国创新药械拥有巨大的政策优势、科研智力优势、产业制造优势和市场潜力。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年7月30日资料来源：万得 数据日期：2025年7月30日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年7月30日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年7月30日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年7月30日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年7月30日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made a