国信证券(香港)·资讯日报：股票市场概览

2025年10月16日资讯日报 港股市场表现 ⚫港股三大指数于10月15日集体收涨，近期承压的大型科技股普遍回暖，成为大市反弹主力，家电与半导体板块午后亦获资金流入，进一步推升指数。 ⚫权重科技股集体走强，阿里巴巴涨近4%，百度涨近3%，京东、快手涨2%。 ⚫建材水泥股表现强势，中国建材、西部水泥均涨超7%。中国建材预计前三季度净利润为29.50亿元，同比实现扭亏为盈，主要得益于水泥和商品混凝土等产品销售成本的下降以及应占联营公司利润的上升。 ⚫航空股大幅拉升，中国东方航空股份涨超9%，中国南方航空股份、中国国航涨超7%。行业数据显示，9月民航需求有所好转，带动票价同比回暖。 ⚫汽车股表现活跃，广汽集团涨近9%。中国汽车工业协会发布数据显示，前三季度汽车产销延续良好态势，累计同比增速均超10%。乘联会秘书长崔东树表示，已于8月上调全年车市预期，并计划于10月下旬进一步上修预测。他指出，以旧换新、下乡补贴等政策“组合拳”持续发力，叠加出口保持高增长，是推动车市表现超预期的主要动力。 ⚫黄金股强势上扬，珠峰黄金涨超24%。消息面上，现货黄金价格涨势不止，日内上涨近1.4%，历史上首次突破4200美元/盎司关口，年内累计涨幅已达60%。分析人士指出，贸易僵局以及市场对美联储进一步降息的预期升温，共同推动了金价的上涨。 ⚫相比之下，影视股、海运股和稀土概念股等少数板块表现相对低迷。其中，影视股承压与国庆档票房同比下降有关。 ⚫新股方面，由四环医药分拆的轩竹生物今日首日上市，股价大涨126.72%。该股此次IPO发行价为11.6港元，香港公开发售部分获得了约4908.33倍超额认购，国际配售部分也获得了约10.15倍超额认购。根据招股书，轩竹生物是一家以创新为驱动的生物制药公司，致力于通过对中国医药行业及其独特临床需求的深刻理解，改善患者健康和生活。 美股市场表现 ⚫美东时间周三，美股标普500指数在震荡中收高，主要受摩根士丹利、美国银行等金融巨头的强劲财报推动。投资者同时持续关注国际贸易紧张局势的最新进展。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫GLOBALT高级投资组合经理Thomas Martin表示：“从银行业绩中可以看出，消费者支出依然稳健，整体消费状况良好。就业市场并未出现急剧恶化，通胀与就业目前均处于相对合理的区间。” 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫美联储理事斯蒂芬·米兰称，今年再降息两次“听起来合理”，并指出劳动力市场已明显走弱。此前一日，美联储主席鲍威尔也释放了可能继续降息的信号。 ⚫Interactive Brokers高级经济学家Jose Torres指出：“在更多财报与贸易信号落地前，资金显然不愿贸然追高。当前市场波动率居高不下，任何风吹草动都可能引发双向剧烈震荡。” ⚫大型科技股多数收涨，但资金博弈激烈。AI龙头英伟达早盘一度涨2.7%，尾盘转跌，收跌0.1%；特斯拉涨1.38%，苹果涨0.63%，谷歌A涨2.27%，Meta涨1.26%，AMD赢得了一笔来自甲骨文的大额人工智能（AI）芯片订单而大涨9.4%，亚马逊跌0.38%。英特尔收高4.27%，英特尔正式宣布了其AI路线图中的新篇章——代号新月岛（Crescent Island）的AI推理工作负载优化型数据中心GPU。 ⚫金融股表现强劲，摩根士丹利股价飙升4.7%，创历史新高；美国银行上涨4.4%。两家大行第三季度盈利均超预期，主要受益于投行业务回暖。此前高盛与摩根大通亦公布强劲的投行业绩，并预计该业务将持续增长。 ⚫存储概念股再度走强，SanDisk大涨逾13%，西部数据涨6.5%，希捷科技涨3.7%，美光科技涨2.6%。 ⚫光刻机巨头阿斯麦股价上涨2.7%，公司第三季度订单和营收均超预期，并预计全年总净销售额同比增长约15%，毛利率约为52%。 ⚫受特朗普贸易争端言论影响，全球主要大豆加工商及食用油生产商邦吉股价大涨近13%。 ⚫奥麦罗制药飙升154%，原因是以诺和诺德同意以最高21亿美元的价格收购该公司一种在研的罕见血液与肾脏疾病治疗药物。 ⚫纳斯达克中国金龙指数收涨1.7%，热门中概股多数上涨。新东方涨超10%，世纪互联涨超4%，哔哩哔哩涨超2%，阿里巴巴、京东均涨超1%，爱奇艺跌超3%。 日股市场表现 ⚫10月15日，日本日经指数在经历自4月以来最大单日跌幅后迎来强劲反弹，科技股领涨大盘。市场情绪主要受到荷兰光刻机巨头ASML季度订单超预期的提振，缓解了此前因中美贸易摩擦升级导致的科技股抛压。截至收盘，日经225指数上涨1.8%，东证指数上涨1.6%。 ⚫野村证券策略师Fumika Shimizu指出：“当前市场的上涨主要源于半导体板块在昨日重挫后的技术性反弹。此外，自上周五以来，日本政治局势持续不明朗，一旦政局趋于明朗，预计将成为推动股市重拾上行趋势的关键推动力。” ⚫个股方面, ◼软银集团上涨5.1%，收复前一日约六成跌幅，该公司在芯片与AI领域布局广泛；芯片测试设备商爱德万测试结束两日连跌，收涨2.2%。◼重工股普遍走强，三菱重工上涨3.6%，川崎重工与IHI分别录得4.3%和5.2%的涨幅。◼线上零售商Mercari在宣布退出按需用工服务后股价飙涨14%；购物中心运营商永旺因上半年销售额与营业利润创历史新高，股价收涨9.4%。 重点新闻 全球宏观 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫美国总统特朗普宣称美国与中国已处于贸易战状态，并表示可能出席最高法院关税案听证会。美国财政部长贝森特则释放了谈判信号，他提出美国可能以延长关税休战期，来换取中国推迟实施稀土出口管制新规。此外，七国集团将商讨联合应对中国稀土管控的方案。 ⚫美联储理事米兰表示，近期中美贸易紧张局势加剧了经济前景的不确定性，令迅速降息变得更加迫切。投资者加码押注美联储年内还将降息50个基点。 ⚫美国财长贝森特称，将在12月份向特朗普提供三到四人的美联储主席候选人名单。 ⚫美联储褐皮书报告称，近几周美国经济活动变化不大，就业水平总体稳定，虽然多个辖区报告关税引发投入成本上升，但向最终价格的传导程度不一。 ⚫欧洲央行管委Nagel表示，目前没有理由调整利率，并警告称通胀的一些组成部分仍需持续警惕。 ⚫国家统计局：9月，CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1%。其中，食品价格上涨0.7%；同比来看，猪肉价格下降17.0%，影响CPI下降约0.26个百分点；PPI同比下降2.3%，环比继续持平。 行业资讯 ⚫摩根士丹利第三季度股票交易收入激增35%，投资银行业务手续费收入增长44%，均超过预期。美国银行同期业绩也超预期，并购回暖助投行业务收入增长43%。⚫苹果发布搭载新款M5芯片的iPad Pro、Vision Pro和入门级MacBook Pro，通过更新产品来迎接假日购物季。⚫Meta斥资15亿美元在得州新建数据中心，加码人工智能布局，预计于2028年投入使用。⚫由贝莱德、微软和英伟达等巨头组成的投资财团AIP宣布，将以约400亿美元的价格收购全球数据中心运营商Aligned，以抢占人工智能(AI)所需的算力资源。⚫中国总理李强在主持专题学习时强调，强化人工智能等数字技术赋能，系统推进标准制定修订。⚫新凯来旗下子公司启云方发布两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA设计软件。相关产品目前已投入市场，已有超过2万名工程师使用，下游市场反馈良好。产品性能较行业标杆提升30%，产品硬件开发周期可缩短40%。⚫中国发布电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案，目标到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施。⚫IDC：第三季度，vivo以17.3%的市场份额位居中国市场第一。苹果、华为、小米分别位于第二、三、四位，市场份额依次为15.8%、15.2%和14.7%。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年10月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年10月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of thi