股票市场概览：资讯日报：特朗普即将发表国情咨文

2026年2月25日资讯日报 港股市场表现 ⚫2月24日，受美股大跌拖累，叠加关税恐慌与地缘紧张升级，港股三大指数大幅下挫。 ⚫权重科技股全线走低拖累大市，美团跌超4%，腾讯盘中创阶段新低。 ⚫油气设备与服务板块逆市上涨，山东墨龙涨超11%，中石化油服涨超5%，中海油田服务涨超4%。消息面上，美伊核协议谈判进展有限，美国宣布向中东增兵，伊朗在霍尔木兹海峡附近军演，市场解读为对抗升级前兆，加剧全球石油供应中断担忧。 ⚫商用车板块走强，中集集团涨超11%，潍柴动力涨超7%。今年1月商用车国内销量达20万台，同比增长19%，创近几年1月新高。 ⚫半导体板块上扬，兆易创新涨超11%，澜起科技涨超4%，华虹半导体涨超3%。海力士在2月20日电话会上表示，所有客户需求均无法满足，受AI需求强劲及供应增长有限推动，今年存储价格持续上涨，DRAM及NAND库存仅余约4周，预计全年维持低位；2026年HBM已全部售罄，传统DRAM供需紧张或为2027年HBM业务带来更有利条款。 ⚫旅游及观光板块持续下跌，中国中免跌超10%。京沪两大机场免税项目中标结果出炉，中国中免回应称，股价受多种因素影响，公司确已失去上海机场部分经营权，前期已发布公告；春节销售数据仅掌握三亚等部分地区单日数据，未达披露标准。 ⚫大金融股（银行、保险、券商）全天表现弱势，保险股跌幅居前。 ⚫春节档票房同比大幅下滑，影视板块跌幅较大。丰德丽控股、橙天嘉禾跌超9%，猫眼娱乐跌超8%，大麦娱乐跌超6%。 美股市场表现 ⚫昨 夜 今 晨 ， 美 股 市 场 在 平 静 中 迎 来 上 涨 。AI明 星 公 司Anthropic在最新简报会上释放“合作而非取代”的信号，缓解了市场对软件行业被颠覆的担忧，带动板块整体回暖。⚫Anthropic宣布与多家传统软件公司达成合作，联合推出面向职场的AI智能体。受此提振，汤森路透周二收涨11.41%，SaaS龙头赛富时涨4.07%，FactSet涨5.9%。⚫与此同时，市场正静待多项重大事件落地。北京时间今早10点，美国总统特朗普将在国会发表年度国情咨文，资本市场密切关注其对伊朗及关税政策的相关表态。此外，“全球股王”英伟达也将发布财报，成为本周另一焦点。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫大型科技股方面，英伟达微涨0.68%，苹果涨2.24%，谷歌-A跌0.19%，微软涨1.18%，亚马逊涨1.6%，台积电涨4.25%，Meta涨0.32%，博通跌1.47%，特斯拉涨2.39%。 ⚫中概股整体走强，纳斯达克中国金龙指数收涨1.37%。其中，阿里巴巴涨0.22%，携程涨1.59%，理想汽车涨1.3%；百度跌0.23%，哔哩哔哩跌0.5%。 日股市场表现 ⚫2月24日，日本东京股市两大股指反弹。日经225指数收涨0.87%，东证指数上涨0.20%。⚫个股方面，松下下跌2.05%。消息称，松下计划将其在欧洲和北美的电视销售业务移交中国创维集团负责，并将在产品研发与生产方面与创维展开合作。⚫半导体设备板块表现活跃。有消息称英伟达或很快敲定对OpenAI的300亿美元股权投资，市场解读为对半导体设备制造商构成利好。测试设备商爱德万测试大涨4.49%，晶圆切割机厂商DISCO涨2.11%。⚫光纤电缆制造商大幅上扬。生产AI数据中心用光纤的藤仓大涨10.0%，古河电工涨15.32%，住友电工涨6.59%。⚫国防相关股遭遇重挫。三菱重工下跌3.10%，川崎重工跌4.02%，IHI跌5.73%。消息面上，中国商务部24日宣布将20家日本实体列入出口管制名单，涉及企业以国防相关产业为主，其中包括与三菱重工、川崎重工、IHI相关的多家企业。 重点新闻 全球宏观 ⚫特朗普将于美东时间周二晚9点在国会发表国情咨文演讲，预计内容将以国内事务为主。白宫发言人称他将提出一项雄心勃勃的议程，并宣布若干新政策。 ⚫美联储理事库克称，央行可能无法应对人工智能(AI)导致的失业率上升。芝加哥联储行长认为特朗普关税败诉或有助通胀降温。波士顿联储行长预计利率可能在“一段时间内”保持不变。⚫央行：2月，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，连续9个月维持不变。⚫中国总理李强主持召开国务院常务会议，要求做好假期后政府工作并研究推进银发经济，发挥消费补贴等政策牵引作用。 行业资讯 ⚫做空机构香橼资本（Citron Research）周二宣布对存储芯片制造商闪迪（Sandisk）建立空头头寸，称市场对其估值存在明显错配。受此消息影响，闪迪股价盘中跳水，最终收跌4.2%。香橼指出，闪迪被市场按AI核心资产定价，但其主营的NAND业务本质是强周期商品行业，历史上多次在高毛利阶段见顶回落。随着三星产能与良率修复、向高端SSD市场放量，当前的供应紧缺局面或将迅速逆转。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫Meta扩大与AMD战略合作，将斥巨资采购运行人工智能模型的AMD芯片并获得AMD认股权证。⚫苹果首批触摸屏Mac电脑据悉将于今年秋季发布，显示屏顶部中央将植入iPhone的灵动岛功能。⚫PayPal周二尾盘阶段性异动拉涨，最终收涨6.73%。消息面上，支付处理公司Stripe据传有兴趣收购PayPal全部或部分资产。⚫华纳兄弟探索公司周二宣布，派拉蒙天舞已经将收购价提高至每股31美元，并称该报价“有理由被预期”会好于奈飞的报价。⚫美国3D游戏公司Unity Software据悉考虑出售中国业务，估值或超10亿美元。⚫中国文旅部：春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次，同比增加0.95亿人次；国内出游总花费8034.83亿元，同比增加1264.81亿元。假日游客人数和花费均创历史新高。⚫中国交通运输部：春节假期期间，全社会跨区域人员流动量累计超28亿人次，日均3.11亿人次，同比增长8.2%，出行规模创历史新高。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年2月24日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年2月24日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年2月24日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年2月24日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年2月24日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（suchas placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such se