钢材
- 相关资讯：美国7月CPI同比升2.7%，预期升2.8%；鞍钢、本钢、凌钢上调9月产品价格。
- 现货价格：上海螺纹钢3370元/吨（+10），北京3330元/吨（+10）；上海热卷3480元/吨（-），天津3460元/吨（+20）。
- 逻辑分析：黑色板块夜盘震荡偏强，12日建筑钢材成交10.89万吨。钢联数据显示螺纹增产、热卷减产，五大材检修累库。钢材出口下滑，螺纹投机需求升高。基本面陆续见顶，粗钢供应偏高，需求季节性下滑，供需存在压力。多地煤矿超产核查、限产，蒙煤中盘停售，支撑盘面走强。9月阅兵预期、中美关税缓和、关税延期、“反内卷”政策均提供支撑。
- 交易策略：单边观望，套利观望，期权观望。
双焦
- 相关资讯：山东地区焦化厂8月16日-9月3日限产30%-50%，预计影响焦炭产量4.1万吨。蒙5#精煤线上竞拍全部成交，价格133.4美元/吨。
- 现货价格：山西吕梁准一焦炭（湿熄）1543元/吨，日照港1626元/吨；焦煤：山西煤仓单1170元/吨，蒙5仓单1163元/吨。
- 逻辑分析：焦煤价格涨跌互现，盘面交易预期。煤矿超产核查影响显现，未来煤炭供给收缩。焦煤价格中枢逐步提升，但政策不会过于激进，需关注产能、产量政策及落地执行情况。
- 交易策略：单边等待回调后逢低做多远月合约，套利观望，期权观望，期现观望。
铁矿
- 相关资讯：中美暂停24%关税90天。18家重点房企1-7月销售额同比下降16.9%。8月12日铁矿石成交123.30万吨。青岛港PB粉现货787元/吨（+9），折标准品830。
- 逻辑分析：主流矿发运季节性淡季，非主流矿发运同比增加，8月高发运延续。国内建筑用钢减量，制造业用钢需求高水平。海外需求仍高，印度粗钢产量同比增加9.2%。盘面估值合理，价格高位市场分歧大，矿价有望高位运行。
- 交易策略：单边高位运行，套利观望，期权观望。
铁合金
- 相关资讯：广西硅锰厂8月复产2台矿热炉。天津港UMK半碳酸报价35.3元/吨度，澳块Mn46%报价43元/吨度。
- 逻辑分析：硅铁现货稳中偏弱，产量稳步增加。钢材利润良好，供需双增。硅铁09合约临近交割，基差逻辑权重提高，预计围绕仓单成本震荡。锰硅现货平稳，价格上涨带动产量增加，钢材利润对原料需求支撑。锰矿价格小幅上涨，成本端坚挺。
- 交易策略：单边围绕仓单成本震荡操作，套利基差低位择机期现正套，期权逢高卖出跨式期权组合。
