加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-08-12版)

本初步定价补充信息不完整且可能被更改。 2025初步定价补充说明截至完成：日期为8月11日 $自动调用或有条件附认权障碍笔记与彭博美国大盘股相关VolMax 指数截止至2030年8月19日 2023年12月20日招股说明书 dated August __, 2025的定价补充文件，2023年12月20日招股说明书补充文件，2025年1月21日基础补充文件No. 2A和2024年5月16日产品补充文件No. 1A 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正发行与彭博美国大盘股VolMax指数（“标的指数”）表现挂钩的自动赎回或有息障碍票据（“票据”）。 或有债券—如果笔记未自动调用，在之前的息票观察日，如果标的物的收盘值大于或等于息票门槛（初始标的物价值的60%），投资者将在每月息票支付日收到16.00%的或有息票。在笔记的存续期内，您可能不会收到任何或有息票。 呼叫功能— 如果在任何季度观察日期开始时（该日期大约在交易日期后一年），标的物的收盘价大于或等于初始标的物价值，则该票据将自动按其本金总额的100%被赎回加应付的或有利息。债券上不会进行进一步支付。 CUSIP: 78017PLR0到期本金递延赎回— 如果笔记没有自动调用最终底价大于或等于障碍价（初始底价的70%）到期时，投资者将收到其票据的本金金额)否则应付的优惠券。如果票据未自动调用，且最终标的物价值低于障碍值，在到期时，投资者将损失其本金金额的1%每个最终标的物价值低于初始标的物价值1%的笔记，将收到任何应付的或有债权凭证 本期票下的任何付款均受我的信用影响。 条款不会在任何券交易所列出。 加或有事项 投资于票据涉及诸多风险。请参阅本价格补充说明第P-9页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书 补充说明、基础补充说明和产品补充说明中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本债券，也未就本定价补充的充分性或准确性作出判断。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。本债券 不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。这些票据是不可被接管票据，并且不根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)款的规定转换为我们的普通股。 我们或我们的关联公司可能会在将票据分配给其他注册证券交易商时，就每1,000美元面值的票据支付最高达10.00美元的不同的销售让步。某些购买票据以将其销售给特定按费用付费的顾问账户的经销商可能会放弃其一部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买票据的投资者的公开要约价格为每1,000美元面值的票据在990.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联公司可能会向与我们无关的证券交易商支付最高达每1,000美元面值的票据10.00美元的转介费。见下文“分配补充计划（利益冲突）”。 截至交易日期，由我们确定的票据的初始估算价值（我们将其称为初始估算价值）预计在每1,000美元面值票据890.00美元至940.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将列明初始估算价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定。 RBC资本市场的有限责任公司 自动调用或有条件债券与屏障笔记相关联的彭博美国大盘股VolMax目录 关键术语 本“关键条款”部分中的信息受限于本定价补充文件、随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品补充文件中提出的任何更详细的信息。 发行人： 加拿大皇家银行 承保人：最低投资额：基础资产： RBC资本市场的有限责任公司（“RBCCM”） 1000美元及1000美元以上的最低面额 彭博美国大型股VolMax指数。标的物需承担名义融资成本、每年6%的扣减因子，以及按标的指数（如下定义）的每日敞口变动（每日变动）计收0.01%的交易成本，各项均每日扣除。 标的资产价值不是成交日标的资产的收盘价。 (2)60%的初始标的物价值（四舍五入到两位小数）(3)70%的初始标的物价值（四舍五入到两位小数）2025年8月14日 2025年8月15日 2025年8月20日 2030年8月14日 2030年8月19日 如果应支付，每1000美元本金支付13.333美元（相当于每月1.3333%的利率或每年16.00%） 如果在任何期权观察日，标的资产收盘价为大于或等于初始标的物价值，票据将被自动调用。在这种情况下，投资者将在行权结算日每1000美元本金票据收到等值于1000美元的金额。加应付的或有利息。债券上不会进行进一步支付。 如果最的物价是大于或等于屏障值：$1,000 · 如果最终标的物价值小于障碍值，等于：1000美元 + (1000美元 × 标的回报) 如果票据未自动被调用并且最终下述基础资产价值低于障碍价值，您将在到期时损失您本金的大部分或全部。票据的所有付款都受我们信用风险的影响。 底层资产回报率，以百分比表示，按以下公式计算： 估值日在标的资产上的结算价值按下列表格规定，每月最终基础资产价值：息票观察日期：* 结算日期：*如果笔记在任何呼叫观察日期自动调用，则该呼叫观察日期之后的优惠券付款日期计算代理：RBCCM 自动调用或有条件债券与屏障笔记相关联的彭博美国大盘股VolMax目录 **这个日期也是一个呼叫观察日期。 P-4 附加的笔记条款 您应连同2023年12月20日补编的招股说明书，阅读此定价补充文件，该招股说明书与关于我们高级全球 中期票据，系列J，其中票据是该系列的一部分，基础补充编号2A，日期为2025年1月21日，以及产品补充编号1A，日期为2024年5月16日。本定价补充连同这些文件包含票据的条款，并取代所有其他先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、事实说明书、手册或我们其他的其他教育材料。 我们并未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息已包含或通过引用包含在本价格补充文件及下文列出的文件中。我们对他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承担责任，也对其可靠性不提供任何保证。这些文件仅为提供此处所提供的票据要约，但仅限于合法进行此种行为的情形和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时有效。 如果本定价补充信息与下列表格中的信息不同，您应该依赖本定价补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定的风险考量”以及下表中文件中“风险因素”中列明的事项，因为本票据涉及的风险与传统债务证券相关联的风险不同。我们敦促您在投资本票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在 SEC 网站 www.sec.gov 上访问这些文件（或者如果该地址已更改，则通过查看 SEC 网站上相关日期的我们的报告）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日日期的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm • 2025年1月21日颁布的补充文件第2A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325000719/dp223676_424b2- us2a.htm • 2024年5月16日产品补充说明第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 笔记补充条款 如果在本评估日之前发生材料指数修正事件，计算代理人可自行决定将其加速至该材料指数修正事件发生后不超过第十个工作日。在这种情况下，加速后的到期日应付的票据金额将为本评估代理人自行决定的价值，该价值参考了其他事项，包括嵌入式期权或其他衍生品的价值，该价值确定日由计算代理人选择，该日为该材料指数修正事件发生后或之后（如果计算代理人自行决定参考另一日将获得更公平的结果，则为此另一日）。在确定票据价值时，计算代理人不会考虑自交易日起我们信用状况或信用利差发生的任何变化。 自动调用或有条件债券与屏障笔记相关联的彭博美国大盘股VolMax目录 A “材料索引修订事件如果在计算代理人的独家判断下，任何衍生标的或标的指数的指数发起人作出，或宣布将作出，或将要就其对任何此类指数的公式或计算方法的重大变更，或对管理任何此类指数的指数方法的任何其他重大修改进行磋商，则将发生这种情况，但下列情况除外： • 在相关指标方法管理中的例行判断练习提供这种常规判断将不包括对旨在提高相关指数财务表现的有关指数方法的偏差或变更； • 对相关指数方法或根据相关指数方法进行的计算实施中的错误进行修正的修改；或 针对指数发起人无法控制的外部未预期事件进行的调整例如股票分割、合并、上市或退市、某个组成部分的国家化或破产相关指数，特定资产或特定金融市场的动荡管辖权、合规要求、不可抗力或任何其他不可预见的事件相似的大小和意义。 RBC资本市场的有限责任公司 P-6 假设回报 下表和示例说明了基于初始标的物价值的60%作为票面利率门槛、初始标的物价值的70%作为障碍价值和每1000美元票据本金13.333美元的或有票面利率的标的物假设性能在到期时的假设付款情况。下表和示例也假定注释不会自动调用，并且不计算到期前可能支付的任何或有息票。该表格和示例仅供说明之用，不一定展示投资者实际适用的回报。 示例1—标的物的价值从初始标的物价值增加到最终标的物价值，增加了30%。 底层收益：30%到期付款：$1,000 + 或有应付息票 = $1,000 + $13.333 = $1,013.333 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金的票据1,013.333美元。 因为最终基础资产价值大于票息门槛值和障碍值，投资者获得其票据的全部本金回报加应计的附息票。此示例说明投资者不参与标的资产任何潜在的增值，这可能很大。 RBC资本市场的有限责任公司 P-7 示例 2 — 基础值的现值为 10% 从初始基础值下降到最终基础值（即，最终基础值低于初始基础值，但高于票面利率阈值和障碍值）。 底层收益：-10%到期付款：$1,000 + 或有应付息票 = $1,000 + $13.333 = $1,013.333 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金的票据1,013.333美元。 因为最终基础资产价值大于票息门槛值和障碍值，投资者获得其票据的全部本金回报加应计的附息票 示例 3 — 标的资产价值从初始标的资产价值降至最终标的资产价值，降低了 35%（即，最终标的资产价值低于障碍价值但 高于券额门槛)。 底层收益：-35%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -35%) + 预计应付的或有票息 = $1,000 – $350 + $13.333 = $663.333 在此示例中，到期支付为每1000美元本金的663.333美元。 因为最终基础资产价值小于障碍价值但大于票息门槛，投资者获得应计票息但未收到其票据的本金全额。 示例 4 — 基底的值从初始基底值下降到最终