橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【市场逻辑】 供应端，海外原料价格全线反弹，国内海南海南产区天气情况尚可，原料供应维持季节性产出，预计今日全岛日收胶量大致在5000吨左右水平，随着市场看涨情绪发酵，当地加工厂出货节奏转好，进而提振其对原料补库积极性回暖，胶水收购价格小幅上涨；云南产区雨多胶少，原料供应短缺，收购价格保持坚挺。库存方面，本周期天然橡胶社会库存延续去库，其中深色胶受青岛现货库存下降影响出现小幅下滑，浅色胶延续去库，以老全乳胶及RU期货库存去库为主。近日天然橡胶随着宏观氛围好转、原料价格止跌及抛储延迟消息等多重利好影响，期价止跌小幅反弹。后续来看，社库库存及青岛港口去库，现货压力减小；供应端边际有所好转但原料价格整体仍坚挺，期价回调空间有限，短期或延续震荡盘整，下半年行情重心有望上移。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年08月06日星期三 【交易策略】 短期或延续震荡盘整，下半年行情重心有望上移。操作上建议逢低建立多头头寸，套利策略上由于深色胶面临压力偏大，可考虑多RU空NR策略。RU2601合约支撑位参考14900-15000，压力位参考15900-16000；NR主力合约支撑位11900-12000，压力位参考12600-12700。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 成本端丁二烯价格延续小幅上行，近期市场供应面未如期增量，下游需求支撑尚可，成交好转支撑供方价格上调，市场报盘小幅跟涨，叠加下游气氛走强提振，下游刚需买盘陆续跟进，成交重心走高。合成橡胶供需方面，供应端此前部分装置检修后重启，但齐翔腾达、茂名石化等装置近期又存短停检修计划，山东益华顺丁装置近期存重启预期，供应端压力暂未显现。需求端整体维持稳定，无显著好转。现货市场，贸易商担忧中后期顺丁供价上调，因此挺价情绪较浓，对价格存支撑。整体而言，成本端支撑走强，市场情绪好转，供应端压力暂未显现，短线期价预计震荡整理。【交易策略】 成本端支撑走强，供应端压力暂未显现，短线期价预计震荡整理。操作上建议短线操作，套利策略上多RU空BR继续持有。BR主力合约支撑位11000-11100，压力位11700-11800。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分重要资讯....................................................................................................................................1第三部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................3第四部分现货市场走势.............................................................................................................................4第五部分基差价差情况.............................................................................................................................5第六部分月间价差情况.............................................................................................................................7第七部分产业供需库存情况......................................................................................................................8第八部分期权相关数据...........................................................................................................................10 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................2图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................2图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：收盘价:合成橡胶主连................................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................3图7：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................3图8：注册仓单数量:合成橡胶指数...................................................................................................................................................3图9：20号胶主力：虚实盘比..............................................................................................................................................................3图10：现货价:天然橡胶.......................................................................................................................................................................4图11：云南胶水价格.............................................................................................................................................................................4图12：泰国20#标胶青岛保税区主流价............................................................................................................................................5图13：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................5图14：现货价:顺丁橡胶.......................................................................................................................................................................5图15：现货价:丁二烯...........................................................................................................................................................................5图16：基差:橡胶主连...........................................