橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【市场逻辑】 供应端，进口船货价格下调，原料端支撑有所减弱。目前港口部分现货资源滞港低价，据了解3月中下旬船货到港较为集中，港口库存压力预计进一步加大。近期部分套利盘平仓出货，现货市场销售较为集中，供应压力集中释放。期货市场NR仓单虽然同比降低15%，但自上周开始新注册仓单增加，预计3月仓单量将持续增长，仓单紧张问题或将有所缓解。需求端，目前下游尚无核心驱动，且叠加宏观偏弱情绪，天胶市场看空情绪升温。随着进入3月底国内产区逐渐开割，在供应边际好转预期带动下，利好支撑或进一步减弱，天然橡胶存在季节性下跌的可能性。近期市场转为关注国内主产区天气、虫害等情况。【交易策略】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年03月11日星期二 原料及现货支撑减弱，天然橡胶或迎来季节性下跌。前期多单止盈，可轻仓逢高沽空，短线RU2505支撑位16600-16700元/吨，压力位17400-17500元/吨。NR2505支撑位14200-14300元/吨，压力位15000-15100元/吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 合成橡胶： 【市场逻辑】 周二丁二烯价格小幅上调，主要因消息面炒涨，且近期随着丁二烯大幅下跌，部分下游客户逢低补仓。但由于目前丁二烯利润仍处于高位，前期停车检修的古雷石化装置重启，行业产能利用率有所增加。3月11日，中国丁二烯行业产能利用率在74.28%，较前一日提升0.54个百分点。进口方面，丁二烯船货陆续到港，加大供应端压力。下游需求端驱动不足，观望情绪偏浓，消息面利好难改供需宽松格局，后续预计仍将持续走弱。 合成橡胶今日受原料反弹影响，橡胶板块中涨幅居前。但原料端供需宽松且宏观情绪偏弱，预计将持续拖拽合成橡胶期价下跌。【交易策略】 行情短期预计跟随成本端震荡走弱为主，主力合约空单继续持有。短线BR2504合约支撑位13200-13300元/吨，压力位14100-14200元/吨。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................7一、重要资讯...........................................................................................................................................7二、产业数据跟踪....................................................................................................................................7第七部分期权相关数据.............................................................................................................................9 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................2图3：收盘价:合成橡胶主连................................................................................................................................................................2图4：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................3图5：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................3图6：注册仓单数量:合成橡胶指数...................................................................................................................................................3图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................4图8：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图9：主流价:顺丁橡胶(BR9000):华东............................................................................................................................................4图10：现货价:丁二烯...........................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................5图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................5图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：收盘价：RU-BR价差..................................................................................................................................................................5图16：基差:合成橡胶主连........................................................................................................................................