橡胶产业链日度策略报告
摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【市场逻辑】 橡胶板块大幅下跌，受需求、成本、情绪等多方面因素叠加影响。市场较为担忧后续国内轮胎需求，美国轮胎进口的主要来源国是泰国、越南、墨西哥、加拿大等地，近年来我国轮胎企业海外建厂也主要在这些地区。美国加征关税幅度超出此前预期，且针对我国重点转口贸易地泰国、越南、柬埔寨等国家均征收高额税率。随着贸易摩擦升级，后续经济不确定性上升，全球轮胎及橡胶需求或将下降，我国轮胎海外订单承压。当前基本面上下游企业成品库存高位、供应端新季割胶有增量，短期供需难有起色，价格仍有可能持续下挫释放需求下行风险。天胶延续空头思路，晚间夜盘在扩板后仍有较大下跌风险。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月07日星期一 【交易策略】 贸易摩擦扰动需求预期，期价剧烈下跌，建议操作上观望为主，等待市场情绪释放，前期空单可持有。RU2505支撑位14100-14200，NR2505支撑位12100-12200。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 合成橡胶： 【市场逻辑】 美国关税政策扰动全球市场，对宏观经济及国内橡胶成品出口行业产生显著负面预期。合成橡胶需求端预期不佳，对东南亚高关税将影响我国轮胎海外需求，利空全球橡胶消费需求。受此影响，各橡胶期货主力合约均跌停。成本端丁二烯方面跟随大幅下跌，原油价格大幅下挫，对丁二烯价格同样不利。晚间合成橡胶合约仍有需求下行风险待释放。 【交易策略】 贸易摩擦利空下游需求，合成橡胶晚间仍有需求下行释放风险，夜盘可能再次大幅下挫，建议操作上谨慎观望等待市场情绪稳定，前期空单仍可持有。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................7一、重要资讯...........................................................................................................................................7二、产业数据跟踪....................................................................................................................................7第七部分期权相关数据.............................................................................................................................9 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................2图3：收盘价:合成橡胶主连................................................................................................................................................................2图4：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................3图5：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................3图6：注册仓单数量:合成橡胶指数...................................................................................................................................................3图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................4图8：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图9：主流价:顺丁橡胶(BR9000):华东............................................................................................................................................4图10：现货价:丁二烯...........................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................5图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................5图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图16：基差:合成橡胶主连..................................................................................................................................................................5图17：橡胶期货5-9价差..........................................................................................................
